[第四章现金流量表分析.ppt

聚焦华发股份（600325） 珠海华发实业股份有限公司（以下简称华发股份）成立于1992年8月，其前身始创于1980年，是珠海最早从事房地开发经营的企业，1994年，取得国家一级房地产开发资质。 一直以来，华发股份始终坚持“诚信、品质、服务”的经营方针，实现了十几年连年盈利的良好效益，成为珠海房地产企业的龙头，树立了良好的品牌形象。 聚焦华发股份（600325） 截止2007年12月31日，公司部分数据如下（单位：万元） 资产总额：924,118 ，比上期增加373,344，增长率67.79% 流动资产：741,422 ，占总资产80.23%，其中货币资金 157,216、存货527,882 、预付账款52,642 ； 非流动资产：182,696 ，占总资产19.77%，包括固定资产3,391 、无形资产176,356 。 业务收入216600 ，同比增长155.69%；净利润36300，同比增长145.47%。 结算项目面积31.27 万平方米，同比增长119.75%；结算收入 212200 ，同比增长154.72%，主要来源于以下项目：华发新城一期413 ；华发新城二期3,384 ；华发新城三期183,026 ；华发生态园一期22,896 ；华景花园477 ；翠景厂房2,000 。 报告期对前五名承包商的工程款合计40,376 ，占公司全年工程款总额的38.65%；报告期本公司对前五名客户销售额合计7,303 ，占公司全年销售收入总额的3.37%。 聚焦华发股份（600325） 2008年公司将继续开发华发新城五期项目、华发世纪城二、三、四期项目、中山华发生态庄园、华发水郡花园等项目。伴随着这些耗资巨大的项目，公司的投资者和债权人会发出怎样的疑问？ 珠海华发是否有足够的现金（或者债权人能否融资）来支撑这些项目？ 项目建设中，公司现金支付能力和盈利能力是否受到影响？ 项目结束后，可否形成企业新的经济增长点？ 第一节 现金流量表概述 什么是现金流量？ 从财务报告的角度上来讲，现金流量可以定义为： 企业销售商品、提供劳务、收到股息及从银行借款等取得现金，形成企业的现金流入； 企业购买商品、接受劳务、购建固定资产、对外投资、偿还债务等支付现金，形成企业的现金流出； 一定时期的现金流入量减去现金流出量的净值，称为净现金流量。 现金的具体形式：库存现金，银行存款，其他货币资金，现金等价物 现金流量表的作用 现金流量表（Statement of Cash Flows），是综合反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。 广义的现金。 现金流量表的作用 评价企业的支付能力、偿债能力和营运能力 预测企业未来现金流量 分析企业收益质量及影响现金净流量的因素 现金流量的分类 1.经营活动产生的现金流量 2.投资活动产生的现金流量 3.筹资活动产生的现金流量 现金流量表的内容 1.经营活动产生的现金流量 经营活动：销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费… 流入项目：销售商品、提供劳务收到的现金，收到的税费返还，收到的其他与经营活动有关的现金； 流出项目：购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的各项税费，支付的其他与经营有关的现金。 现金流量表的内容 2.投资活动产生的现金流量 投资活动：长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。实物资产投资和金融资产投资 流入项目：收回投资所收到的现金，取得投资收益所收到的现金，处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额，收到的其他与投资活动有关的现金； 流出项目：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，投资活动所支付的现金，支付的其他与投资活动有关的现金。 现金流量表的内容 3.筹资活动产生的现金流量 筹资活动：导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。 流入项目：吸收投资所收到的现金，取得借款所收到的现金，收到的其他与筹资活动有关的现金 流出项目：偿还债务所支付的现金，分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，支付的其他与筹资活动有关的现金。 分类的关系 现金流量表的基本格式 第二节 现金流量规模与结构分析 1.现金流量项目分析 （1）经营活动现金流量分析 （2）投资活动现金流量分析 （3）筹资活动现金流量分析 （4）非现金活动现金流量分析 2.现金流量结构变动分析 （1）现金流入结构分析 （2）现金流出结构分析 （3）现金流入流出结构分析 经营活动现金流量分析 经营活动净现金流量是现金流量表的关键，正常经营的企业而言，这部分的现金流量会对现金流量表作出较大的贡献。可能存在三种情况： 1.经营活动产生的现金流量净额小于零，现金收入不足以支付现金支出。解决方法：