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资产管理公司语银行不良贷款的处置 （关键字：资产管理、银行不良贷款、不良资产、不良贷款、金融资产管理公司） 一、国际经验 金融中介机构，包括商业银行向来是受各国政府严格监管的，在西方在亚洲都是如此。但严格监管并不等于没有问题，而且一旦金融机构出现问题，其处理方法也与其他行业不同。根据金融危机的严重程度，政府可以有三种政策选择：一是银行破产清算，这对国民经济影响深远，政府要付出较大的政治经济代价，因此各国对此非常谨慎。一般情况下，这一选择只适用于小银行。在经济转轨国家中，银行业高度集中，金融系统不够成熟和稳定，银行破产会涉及大量企业，造成失业和经济衰退，因而在波兰、匈牙利等经济转轨国家中，这一政策基本上没有被采用。二是放松监管，希望宏观经济恢复，银行能够消化不良贷款。在这一选择中，政府相对放松对银行资本充足率、信息披露和贷款损失准备金率等方面要求，并辅之其他手段以使银行早日恢复正常运行。这一政策选择必须以完善的立法和监管为前提，否则会雪上加霜。美国８０年代初的Ｓ＆Ｌ危机是最典型的案例，为了帮助Ｓ＆Ｌ渡过难关，美联储放松了对其业务范围的控制及利率水平的监管，导致该行业的大批贷款流向房地产等高风险行业。随着房地产市场的降温，这些贷款也变成了不良贷款，美联储采取的放松监管不仅未能救活Ｓ＆Ｌ行业，反而导致了它的彻底破产。三是对银行进行资产重组，这一方法是国际上运用最普遍的措施。它是通过银行间的兼并收购（Ｍ＆Ａ）及银行内部的重新组合等方式使银行变得健康。在经济转轨条件下，银行重组与企业重组同时进行，效果最佳。需要注意的一点是在银行重组过程中必须建立新的机制，银行的重组要与整个改革战略保持一致，从而实现最优的银行结构，否则不但旧问题解决不了，而且新问题会接踵而来。 商业银行资产重组做为普遍应用的方法，其处置不良信贷资产的手段是问题的关键。银行不良信贷资产的处置可以采用集中处置和非集中处置两种模式。由独立的金融机构（主要由政府出资设立并直接经营）统一处置银行不良信贷资产的方法称为集中处置方法，如美国为处置Ｓ＆Ｌ而设立的清算信托公司（ＲｅｓｏｌｕｔｉｏｎＴｒｕｓｔＣｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ）、日本的过桥银行和韩国的资产管理公司等。非集中处置模式是由银行内部成立专门机构或工作组来处理自己不良信贷资产。在不良贷款处置过程中，银行起主导作用，同时政府提供帮助，帮助方式一般是间接的，如为银行不良信贷资产提供担保等。无论是集中处置方式还是非集中处置方式，其实质都是将“好银行”与“坏银行”分开。在实际操作中，将有问题银行的不良资产转移到专门成立的机构中，将其剥离成为资产优质的“好银行”，而接受不良资产的机构则成为“坏银行”。“好银行”继续执行正常的银行功能，为客户提供全面金融服务，而“坏银行”负责清理不良资产，并最大限度回收资金。这种分离有时候仅是帐务处理方法，“坏帐”仍留在银行资产负债表上，但其处理方法不同，如后面提到的波兰例子。对“坏银行”的处置将通过投资银行在资本市场上完成，如对不良贷款重组、分拆、证券化，对企业提供财务咨询、甚至参与日常管理。这些特殊的手段被国际经验证明是有效的，可以快速有效地收回资金，减少损失。 美国对不良信贷资产清理的法定机构是联邦存款保险公司（ＦＤＩＣ）。存款保险法规定，一旦银行倒闭，存款保险公司是法定“接受人（Ｒｅｃｅｉｖｅｒ）”，负责接管并以适当方式处置倒闭银行的资产，以投标和最低成本方式安排一家投资银行机构对其加以“清算”。美国采用了集中处置不良信贷资产的方法。为了减少冲击，解体过程必须尽可能快捷和平稳。ＦＤＩＣ采取三种基本模式：购买和托管（ＰｕｒｃｈａｓｅａｎｄＡｓｓｕｍｅ）、存款支付（Ｄｅｐｏｓｉｔｐａｙｏｆｆｓ）和公开银行援助（Ｏｐｅｎｂａｎｋａｓｓｉｓｔａｎｃｅ）。 对失败金融机构最常用的解体方法为Ｐ＆Ａ模式，健康机构托管（Ａｓｓｕｍｅ）失败机构的负债同时购买（Ｐｕｒｃｈａｓｅ）其资产，外加ＦＤＩＣ的援助。Ｐ＆Ａ有很多变种：贷款收购、修正的购买托管模式、带有卖出期权的Ｐ＆Ａ、资产重组的Ｐ＆Ａ和整个银行的Ｐ＆Ａ。两种特别的种类是损失分担模式和桥梁银行方法。在对具有大量商业贷款和房地产贷款的大银行转让时，为了降低这些资产对收购银行的损失风险，采用损失分担模式。在损失分担模式中，在特定的时段里ＦＤＩＣ对信贷资产损失分担大部分。同样，ＦＤＩＣ分享同样比例的回收的信贷资金。桥梁银行是由货币监理署（ＯＣＣ）批准的由ＦＤＩＣ控制的国民银行。桥梁银行可以运行两年，有三次一年的展期。ＦＤＩＣ通过桥梁银行来争取时间以寻找永久的收购方，这种方式在失败银行为大银行或复杂银行时更为有效。在购买与托管方式中，ＦＤＩＣ将不良贷款委托给投资银行，利用其在资本市场上的优势来处置不良贷款，这些手段与方法包括重组、证券化、组合销售等。 如果Ｆ