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第五届私募基金高峰论坛世通投资公司董事长常士杉演讲 ??2011年03月25日?10:52??新浪财经 　　2011年3月24日，深圳市金融顾问协会、私募排排网于主办的“第五届私募基金高峰论坛”在深圳召开。图为世通投资公司董事长常士杉演讲。(来源：新浪财经 任立殿摄) 　　2011年3月24日，深圳市金融顾问协会、私募排排网于主办的“第五届私募基金高峰论坛”在深圳召开。新浪财经全程直播本次活动。图为世通投资公司董事长常士杉演讲。 　　常士杉：首先感谢私募排排网，说到路演，其实就是跟大家交流一下投资心得和投资过程中经历的事情以及对2011年整个行情的判断和对未来市场热点主流的把握，非常感谢大家，谢谢私募排排网！ 　　投资，我个人一直认为分为三个阶段，鳄鱼的故事、苏格兰农场主的故事、龟兔赛跑的故事。我是95年开始进入市场，1万多块钱开始做，经历过1.5万、1.7万，最多亏了60%多，03年开始顿悟，在一个偶然的瞬间，一天晚上做了一个梦，投资非常复杂，市场不可战胜，用我们家乡话说，那天开了窍。其实市场的本质就是四个字，我相信大家都知道，真正的顶尖高手都是在这四个字上做对的方向，低买高卖，但很多人做的是追涨杀跌，高买低卖。我在交易所做了统计，每天1万笔交易里面大概有77比是高买低卖，只有15个人是低买高卖，所有参与者都认为自己不是傻瓜笨蛋而是顶尖聪明，基本面估值太低，整个宏观面也支持，要买入，就在那个时间点买入。日本核辐射就能把股票打停吗？在7个点只有割肉，大盘跳水之后开始反弹，左右各一个巴掌，最终是亏钱的。投资最重要的第一点是什么？我觉得还是巴菲特先生说的，保住本金，这也是我08年以来痛定思痛的结果。保住本金是老生常谈，整个市场本金保不住，就没法开展第二步，保住本金就好比在一条河里游泳，游泳的时候左边的小脚趾被鱼咬到了，刚开始有点疼，后来非常疼，三分钟之后剧烈疼痛，这时候再去弯腰伸手的时候自己已经被大鱼吞掉了。一般亏钱心里面很痛，没有人亏钱是心里高兴的。如果男人女人腰部以下都被鳄鱼咬掉了，没有性别之分，活着没有意义。投资第一条就要记住鳄鱼的故事，但说起来容易，做起来难。我们规定5—12个点基本是应急规定，错了就是错了，我们天天犯错误，假如去年做了100次交易，成功率是82.6%，应该说成功率非常高，这是我自己安排手下统计的，失败的概率大概22个点，也就是说我们做10笔交易，有2笔是失败的，8笔成功里面还有小成功、大成功，大成功可以达到像中石股份一个月翻倍，中华实业一个半月翻十倍，华光电子买进当天就亏400点，损失非常惨重。总结一下，投资永远没有更好的捷径，风险控制永远是重中之重。从去年开始9月份我接手，我们的净值股东在5—10之间，不会出现回撤的时候非常深，但是上攻非常有力，去年10月份大盘是跌的，我们涨了2个点，在12月份大盘仅涨了7个点，我们一个月涨了23个点，抓住了三个牛票，连续九个月世通1期没有跌过。8期最高的时候赚了22个点，现在回撤只有4个点左右。世通9期一个月12个点。所有的产品基本上上攻有力，攻防兼备，这是我追求的。我现在在研究中国的哲学体系，老子、道子还有一些孔孟思想，希望用中国的哲学在市场上有所建树。谈到中国哲学，在座可能懂的比我多，我觉得风控是第一步，我一定要强调，孙子兵法36计，第一计跑为上，谁不会割肉，谁不会跑，谁守株待兔死在那边，死的比任何人都惨，最终市场消灭的是自以为是的人，我坚决反对在全球任何一个市场做所谓的长期投资人，巴菲特不是谁都能做的，巴菲特加盟通用，拿了15%的股权，我们不可能有这样的土壤，中国没有这样的环境，所以没有人能成为巴菲特，我们只是我们自己。我在这个场合要借私募排排网公布一下，中国没有人可能成为巴菲特，贵州茅台(183.43,-0.12,-0.07%)拿到现在，去年到今年，15%都没有，五粮液(32.37,0.11,0.34%)拿到现在亏30%。我最近在研究美国市场，我们马上要进军美国市场，我们要赚老美的钱，要赚日本人的钱，不光在国内市场，6月份我们首批海外基金要成立。风控永远重中之重，三十六计跑为上，市场已经证明你错了，你必须承认错了，你爱他他不爱你，天涯何处无芳草，关键他要认同你，对方要认同你，这很关键，股票要承认你的存在，买了要赚钱，而不是亏了还不采取措施，只有死路一条，这是我这么多年纵深的体会，我相信它会是投资的真理，也是绝招。我的教员每天都要听这句话，我们在墙上贴着，错了就要割肉，不割肉的人滚蛋，谁割的快，我就重奖谁。大家可能说常总，你这样天天割肉怎么办？不是这样的，10次割了8次，小命都没了还做什么投资？我规定他们10次只能割3次，3次只能割5—10个点，5000万亏了100万，超过你自己给我掏钱。一般人听这个话就害怕，听常总的话割了。失败是成功之母，我们割了这个票，才