第八章 动能指标第章 动能指标.doc

第二节 动能指标 动能是衡量价格变动的速度。它是一个总称，涵盖许多个别指标，例如，相对强弱指标（RSI）、平滑异同平均指标（MACD）、随机指标（KDJ）、变动速率指标（ROC）等。每种指标都有不同的特征，但其原理都相同。就像机动车，虽然款式功能不一，但是都有其共性，都有发动机、需要能源。 就技术分析而言，我们希望在相对早期的阶段，辨识趋势反转的征兆一旦新趋势形成后，将假定它持续发展，直到发生反转为止。换言之，我们假定既有的趋势将持续发展，直到充分证明它已经发生反转为止；单一的指标不足以构成充分的证据。任何指标不论其可信度多高，总是可能发生错误。因此，我们需要采用“多数决定’的立场，运用数种指标来判断趋势的方向。当大多数指标都显示一致性的信号时，我们才相信趋势确实已经反转。这就是动能指标所提供的功能。 在使用动能指标的信号进行投资与交易的决策，必须充分考虑指标的周期。我们发现，许多判定趋势的系统经常会让投资者根据错误的信号拟定亏损的策略，这是因为在主要的趋势中，存在很多反向的短期与中期趋势。那么相对于5天或10天的短期买进或卖出信号来说，长期的动能指标的信号比较重要。如果你知道主要趋势向下，也知道逆势而为总是没有好下场；在这种情况下，当短期的动能指标出现买进信号时，对此必须非常谨慎。 动能指标的共性 动能指标的反转仅代表动能的反转，一般说来，动能反转会伴随着价格的反转，但两者之间经常有时间落差。然而，当动能指标反转时，并不代表价格一定也反转。在正常情况下，动能趋势反转是价格趋势反转的信号。但是，动能信号仅代表价格趋势反转的辅助性证据。目前必须强调一个事实：实际的买进/卖出信号仅可以来自于价格趋势的反转，不可以来自于动能指标的反转。 超买与超卖 任何动能指标都具有摆动指标的性质，它有一个极端摆动向另一个极端，这两个极端称为“超买”与“超卖”。如图1-1： 图1—1 某些指标的计算公式，将动能指标设定为一定无法超越的读数内摆动，这种情况下，超买与超卖线通常都被设定在特定的水准。例如9日的RSI超买与超卖的水准分别是80与20。反之，对于另一些指标，我们必须自行判断超买与超卖的水准，例如ROC和MACD，它们的超买与超卖线所包含的区域应该涵盖指标的大部分读数。 在技术分析中，超买与超卖代表趋势可能发生反转的信号。一旦指标进入超买区域，你应该考虑获利了结或减仓。但超买现象仅只是动能指标的一种运行极限，是指标的反转信号，如果价格走势没有发出明确的趋势反转信号，那么仍应以价格走势为准。反之，超卖的情况则恰好相反。一般，当动能指标由极端区域朝均衡方向穿越超买线或超卖线时，这是卖出或买进的理想时机。如图： 注意：当摆动指标朝主要趋势方向移动时，它比较容易深入极端区域，并停留比较长的时间。主要趋势向上，摆动指标朝着价格趋势的方向运行，比较容易深入超买区，并且停留的时间也比较长。当价格走势出现调整，指标通常都在超卖线或超卖线之前反转，这是多头行情的特性。如图：1-3 超卖状态也适用相同的原理。换言之，摆动指标在空头市场中经常会深入超卖区，停留较长的时间。如图：1-4 背离 如果价格与动能指标朝相同的方向发展，它们的走势是相互配合的，代表当时的趋势相当健全；除此之外，没有其他重要的意义。可是，如果价格不受动能指标的确认，即价格走势与动能指标的运动方向不一致，请注意：既有的趋势可能即将反转。让我们进行一项实验，把一颗石子用力向上掷出。当石子脱手的一刹那，石子的动能最大，速度最快，但向上运行的空间却不多。随着石子的不断向上运行，运动的速度越来越慢，动能不断消耗，直到上升的力量不抵地心引力为止，然后开始向地面回落。市场中的情况也是如此，价格走势代表石子的运动，动能指标代表速度的变化。 如图1-4，价格走势以愈来愈缓慢的速率不断的上涨，一顶比一顶高；而动能指标的运动却与价格走势的运动方向不同步，一顶比一顶低，此种现象称之为“顶背离”。 同理，价格走势不断下跌，一底比一底低，而动能指标的运动却一底比一底高，此种现象称之为“底背离”。如图1-5 背离虽然代表市场情况正在恶化或改善中，但背离本身并不代表既有的价格趋势已经发生反转。价格趋势的反转仅来自于价格本身所提供的某种趋势反转信号。例如：价格形态的完成、移动平均线的穿越或其他信号，一旦发生这种情况，技术分析者认为背离现象得到价格走势的“确认”。 指标趋势 如同价格一样，动能也呈现趋势。这意味着价格趋势的分析技巧也适用于动能指标。然而，动能指标的趋势反转通常伴随着价格的类似反转，但并非必然。在某些情况下，对动能指标进行趋势分析，显示动能指标趋势已经反转，而且价格也确实随着反转。可是