第四章 筹资管理第章 筹资管理.doc

幻灯片1  第四章 筹资管理 第一节 筹资管理概述 第二节 筹资数量的预测 第三节 权益资本筹资 第四节 债务资本筹集 第五节 资本成本 第六节 资本结构 幻灯片2 第一节 筹资管理概述 　企业筹集资金：是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。 　　筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。 幻灯片3 第一节 筹资管理概述 一、筹资动机 新建筹资动机 扩张筹资动机 调整筹资动机 混合筹资动机 幻灯片4 第一节 筹资管理概述 二、筹资渠道 筹资渠道是指筹集资金的来源和通道，体现着所筹集资金的源泉和性质。 幻灯片5 第一节 筹资管理概述 企业的资金来源渠道，主要有以下七项: (一)政府财政资金与国资部门资金 (二)银行信贷资金 (三)非银行金融机构资金 (四)其他企业单位资金 (五)民间资金 (六)企业自留资金 (七)国外和港澳台资金 幻灯片6 第一节 筹资管理概述 三、筹资方式　筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，体现着不同的经济关系 （所有权关系或债权关系）。 幻灯片7 第一节 筹资管理概述 吸收直接投资 发行股票 企业内部积累 银行借款 融资租赁 发行债券 商业信用 幻灯片8 第一节 筹资管理概述 四、筹资的类型 （一）按资金的属性划分 -----权益资本与债务资本 权益资本与债务资本的比例反映企业的资本结构和财务风险的高低。 幻灯片9 第一节 筹资管理概述 （二）按资金的使用期限划分 ----短期资金与长期资金 （三）按资金的来源范围划分 ----内部筹资与外部筹资 （四）按是否以金融机构为媒介划分 ----直接筹资与间接筹资 幻灯片10 第二节 筹资数量的预测 一、筹资数量预测应考虑的条件和因素 (一)法律 (二)企业经营规模 (三)其他因素 幻灯片11 第二节 筹资数量的预测 二、筹资数量预测的因素分析法 （一）因素分析法又称分析调整法：以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需要量的一种方法。 幻灯片12 第二节 筹资数量的预测 （二）因素分析法的计算公式如下： 　　资本需要量＝(上年资本实际平均占用量－不合理平均占用额)×(1±预测年度销售增减率)×(1±预测期资本周转速度变动率） 幻灯片13 第二节 筹资数量的预测 例：某企业上年度资本实际平均占用额为2000万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5％，资本周转速度加快2％。则预测年度资本需要额为： （2 000－200）×（1＋5％）×（1－2％） ＝1 852. 2（万元） 幻灯片14 第二节 筹资数量的预测 三、筹资数量预测线性回归分析法 （一）线性回归分析法：是假定资本需要量与营业业务量之间存在着线性关系并据建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。 幻灯片15 第二节 筹资数量的预测 其预测模型为： Y ＝ a ＋ b x 式中：y——资本需要量 a——不变资本 b——单位业务量所需要的变动资本 x——业务量 幻灯片16 第二节 筹资数量的预测 （二）回归分析法的运用 例：某企业2004—2008年的产销数量和资本需要额如表4-2所示。假定2009年预计产销数量为7.8万件。试预测2009年资本需要总额。 幻灯片17 第二节 筹资数量的预测 （1）计算整理有关数据 幻灯片18 第二节 筹资数量的预测 （2）计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变资本额。 则有 求得a=205，b=49。 幻灯片19 第二节 筹资数量的预测 （3）得到预测模型为： Y=205+49X （4）计算20×9年资本需要总额 Y=205+49×7.8=587.2(万元) 幻灯片20 第三节 权益资本筹资 权益资本的筹资方式，又称股权性筹资，主要有吸收投入资本、发行股票、企业内部积累。 幻灯片21 第三节 权益资本筹资 　 一、吸收投入资本 （一）筹集投入资本的主体和种类　　 筹集投入资本：是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成