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* * 第四章 长期偿债能力分析 一、主要知识点 资产负债表分析——资产负债率、产权比率 有形净值债务率 利润表分析——利息偿付倍数 固定支出偿付倍数 影响长期偿债能力的特别项目 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 长期偿债能力 　偿还长期债务本金及支付债务利息的能力。 （偿还长期债务的现金保障程度）　 主要取决于资产和负债的比例关系，尤其是资本结构，以及企业的获利能力。　　 长期债权人为判断其债权的安全尤其关注长期偿债能力。 ? Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资本结构 获利能力 　? 各种长期筹资来源的构成和比例关系 （权益资本和长期债务） 权益资本是承担长期债务的基础 （负债筹资成本较低，弹性较大，是企业灵活 调动资金余缺的重要手段，但有财务风险） 资本结构影响企业的财务风险和偿债能力 获利能力——现金流入——偿债的保障 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、资产负债表分析 　 利用资产负债表分析长期偿债能力的主要指标是： 有形净值债务率 =负债总额／(股东权益-无形资产净值) 资产负债率 ＝负债总额／资产总额 ×100% 产权比率 ＝负债／所有者权益 × 100% Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资产负债率 资产负债率= 负债总额 ／ 资产总额 资产负债率计算中对分子应否包含流动负债存在争议：　　 反对者认为：因为短期负债不是长期资金的来源，因此，若包含，就不能很好地反映企业的“长期”债务状况。　　 赞成者认为：从长期动态过程看，短期债务具有长期性，如“ 应付帐款”作为整体，事实上是企业资金来源的一个“ 永久”的部分。 本教材采取稳健的态度，则将短期债务包含于该指标的分子之中。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 债权