上市公司经营水务产业的模式..doc

上市公司经营水务产业的模式分析 目录： 水务产业链 多元资本投资水务的主要模式 上市公司经营水务的具体领域 上市公司进入水务领域的模式分析 上市公司经营水务的盈利模式分析 水务产业的产业链和参与主体分析 1、产业环节 就国际趋势来看，水务业中的供水和污水处理业务已经被充分整合，现代大型水务公司已经渗透到产业链的各个环节。 就国内趋势来说，各地包含供水和污水业务的水务局或水务集团已经在各地纷纷成立，但上述水务集团或水务局具有明显的行政区域性特征。 （全国已经有40％以上的市县建立了城乡水资源一体化管理体制，水源、供水、排水、污水处理统一管理的水务局管理体制，截至2002年3月31日，全国已有29个省、自治区、直辖市的1009个单位成立水务局或由水利系统实施水务统一管理。其中，成立水务局744个，约占全国县级以上行政单位总数的31％，包括上海市、深圳市、武汉市、哈尔滨市、大连市、呼和浩特市、合肥市、太原市、西宁市和乌鲁木齐市等大城市。资料来源：国泰君安证券研究所） 就产业开放度来说，目前上述产业链的各个环节已经全部向非国有资本开放。 （外资在国内投资的领域主要分布在B、E两个环节。2002年通用水务投资上海浦东的自来水项目则包括B、C两个环节，这是外资投资中国水务的一个突破） 在上述各个环节中，最成熟、也是非国有资本主要投向的是B，即自来水厂。近年来，随着水资源的日益紧张和环保意识的增强，污水处理需求旺盛，该环节也日益受到投资者的青睐。 投资管网，即C、D环节，是确保对所投资城市水务市场垄断的条件。国家在2002年才开始将该环节对非国有资本开放。 多元资本投资水务的经营模式分析 1、BOT模式介入水厂和污水处理厂建设 开放早期，国家放开部分自来水厂的建设，由外资投资并经营一定时间，取得合理回报后无偿移交的模式，目的是引进资金和改善管理模式，促进供水企业的改革，打破垄断行业机构臃肿、人浮于事、成本过高的弊端。1994年，法国的里昂水务（现已与苏伊士合并）在广东省的珠海市附近承担了中国第一个 BOT水厂项目。 1996年，上海市政府即批准了泰晤士水务公司（Thames Water International）和宝维士（Bovis）在大场水厂20年专营的BOT项目，价值6800万美元。 1998年，威望迪与成都市政府已草签了成都自来水厂B厂项目BOT投资额1.06亿美元，以固定高回报率%左右）的的合作经营方式，给国内许多自来水公司带来深刻的教训和沉重的经济负担洋水务通过建水厂购买外国设备，先取得较丰厚的利润。控制和掌握了国内部分自来水企业技术改造和技术进步关键环节固定回报的方式把最难的价格之球踢给自来水公司，最终把负担转嫁给市民群众，难题推给以后的当地政府。国家统计局年提供的报告外资在中国最有利可图的产业是自来水厂，其利润和成本的比率为%，是所有外商投资产业项目中最高的投资是没有市场风险和财务风险的。根据外资投资额度和经营期限，加上外资希望得到的投资回报率往往在12%～18%之间，高者可达20%以上制定出一个供水价格并写进合同条款里，同时约定自来水公司必须向外资水厂购水的数量。目前国内规模最大的上海竹园第一污水处理厂项目，由以民间资本为主的投资联合体以BOT形式投资建设并专营20年。除，广州沥窖污水处理厂、深圳宝安固戌污水处理厂和北京清河污水处理厂，自去年以来都在探讨通过内资BOT方式进行建设。。此外，英国安格利安水务公司、国泰国际集团、注册地在香港的澳大利亚汇津中国水务有限公司、麦克唐纳水与环境公司以及李嘉诚之子李泽钜旗下的长江基建等也相当活跃，它们在中国少的有两三家合资水厂，多的有十家左右。CJV）建设、经营新的水厂或污水厂，已成为外资介入的重要模式之一。 这种模式要求外方投入一定比例的资本金，中方以现金或者存量资产入股。一般的，外方取得特许经营期的治水权，而没有售水权；在合同期满后，如双方协议不再延长，合作公司的固定资产即归中方所有。 威望迪控股55%与天津市有关部门成立的合资企业——天津通用水务公司，是中国政府第一次特许外国公司经营现有水厂。 2001年法国昭和水务公司与奉贤自来水公司第三水厂合作成立了上海首家中外合作的昭和自来水公司月苏伊士——里昂水务集团登陆，与星火开发区合资创建了星火中法供水有限公司。青岛市自来水集团有限责任公司与中法水务投资有限公司合作经营水厂合作方各占%的股份其中青岛市自来水集团以白沙河水厂和已投产的仙家寨新水厂的资产作为投资（这两个水厂现供水量占到市区供水总量的％），中法水务投入相当于1.25亿元人民币的港币现金。双方合作期限为年，合作期满后，固定资产无偿交还青岛市自来水集团。天津凌庄水厂浦东自来水公司50%国有股股权溢价转