财务管理 第三 财务分析.ppt

（三）总资产周转情况的分析 反映总资产周转情况的指标是总资产周转率，它是企业销售收入净额与资产总额的比率。 计算公式： 总资产周转率＝销售收入净额/资产平均余额 这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。 [例] 根据有关资料，根据有关资料，可计算某企业2008年，2009年总资产周转率如下： 单位：千元 以上计算表明，企业2009年总资产的周转率比2008年略有加快，这是因为该企业固定资产平均净值的增长程度（9.24％）低于销售收入的增长程度（11.11％），而流动资产平均余额的增长程度（15.65％）却大大高于销售收入的增长程度，所以总资产的利用效果只是略显提高。 20 000 23 000 21 500 0.93 18 000 20 000 19 500 0．92 19 000 1． 销售收入净额 2． 全部资产年末余额 3． 全部资产平均于余额 4． 全部资产周转次数①/③ 2009年 2008年 2007年 项 目 三、盈利能力分析 盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。 企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司盈利能力分析两方面来研究。 （一）企业盈利能力一般分析 反映企业盈利能力的指标，主要有资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率等。 1、资产报酬率 资产报酬率也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。 根据采用的利润额不同，资产报酬率分为资产息税前利润率、资产利润率和资产净利率。 资产息税前利润率＝（息税前利润／资产平均总额）×100％ 资产利润率＝（利润总额／资产平均总额）×100％ 资产净利率＝（净利润／资产平均总额）×100％ 式中: 平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）／2 此项比率越高，表明资产利用的效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。反之说明企业经营效率低下，经营管理存在问题，需要对企业资产的使用情况，增产节约工作开展情况等作进一步分析考察，以便改进管理，提高效益。 2、股东权益报酬率 股东权益报酬率也称净资产收益率或所有者权益报酬率，是企业一定时期的净利润与股东权益平均总额的比率。 股东权益报酬率＝（净利润／股东权益平均总额）×100％ 股东权益报酬率反映了股东（投资者）获取报酬的高低。该比率越高说明企业获利能力越强，对企业股东（投资者）、债权人的保证程度就越高。要想提高股东权益报酬率，一是合理确定借入资本和自有资本的比率，充分利用财务杠杆效应，使其达到最佳状态，二是增收节支，提高资金的利用效率。 3、销售利润率 销售利润率是企业利润额与企业营业收入净额的比率。该项比率越高，表明企业通过销售获取收益的能力越强。根据采用利润不同，销售利润率分为销售毛利率和销售净利率。计算公式为： 销售毛利率＝销售毛利／营业收入净额×100％ 销售净利率＝净利润／营业收入净额×100％ 式中: 销售毛利＝营业收入净额－营业成本 营业收入净额＝营业收入－销售退回－销售折扣（让） * 财务管理学  第三章 财务分析  第三章 财务分析 教学目的及要求： 了解企业财务分析的作用、目的；能够正确运用比率分析法对企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力进行分析；掌握企业财务综合分析方法。 重点: 理解不同的会计信息使用者进行财务分析的不同目的；掌握财务分析的内容与方法；理解财务比率的含义并掌握各种财务比率的计算方法。 难点： 如何正确理解偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力之间的关系，综合评价企业的财务状