财务管理(经济学位)(第一部分).ppt

财务管理 山东工商学院会计系 王立明(副教授） Email:wlmmlw66@126.com 第一章 总论 第一节 财务管理的基本概念 一、财务管理的涵义 1、 财务管理 是指组织企业财务活动、处理财务关系所进行的经济管理工作。通俗地说财务管理也就是公司理财。 2、财务活动 是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 筹资、投资、经营、分配 第二节 财务管理的目标 一、概念 财务管理的目标是企业 理财活动希望实现的结果，是 评价企业理财活动是否合理的 基本标准。 二、特点 相对稳定性 多元性 层次性 １、? 股东财富最大化 股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。股东财富等于拥有的股票数量乘以每股价格，当股票数量一定时，股票价格达到最大时，股东财富也达到最大。股东财富最大化与利润最大化相比，由于其考虑了风险因素，且可以避免企业追求利润的短期行为，因此更加合理。但是，股东财富最大化作为企业财务管理目标也存在一些缺点： （1）它更适于上市公司； （2）只强调股东的利益； （3）股票的价格受多种因素影响，并非企业所能控制。 因此，股东财富最大化也不是财务管理的最优目标。 ２、? 企业价值最大化 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险价值，在保证企业长期稳定发展的基础使企业总价值最大。这一目标包含了丰富的内涵，将企业的长期稳定发展摆到首位，同时强调了各方的利益。因此是最优的财务管理目标。 三、财务管理的具体目标 1、筹资管理的目标 以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取同样多或更多的资金。 2、投资管理的目标 以较低的投资风险和较少投资金额，获取同样多或更多的投资收益。 3、收益分配管理目标 合理确定利润分配形式及留成比例，以提高企业潜在的收益能力，提高企业的总价值。 4、营运资金管理的目标 合理使用资金，加速资金周转，提高资金的使用效率。 　　财务管理的原则 一、财务管理原则的含义与特征 1.含义：是指人们对财务活动的共同的、理性的认识，它是联系理论与实务的纽带。 2.特征： （1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。具有理性认识的特征。 （2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。 （3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。 （4）理财原则为解决新的问题提供指引。 （5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。 二、财务管理的原则的种类及其内容 （道格拉斯?R?爱默瑞和约翰?V?芬尼特提出的著名的“西方十二条” ） （一）竞争环境原则：对资本市场中人的行为规律的基本认识 　1.自利行为原则 　　（1）含义：　　指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。 　　（2）应注意的问题： 　　理论依据：理性的经济人假设 　　应用：一个重要应用是委托-代理理论，另一个重要应用是机会成本的概念。 　2.双方交易原则 (1)含义： 指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应 (2)应注意的问题： 理论依据：商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的。 双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事。 3.信号传递原则 (1)含义： 指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说明力。 (2)应注意的问题： 是自利行为原则的延伸 要求根据公司的行为判断它未来的收益状况；信号传递原则还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息 4.引导原则 含义： 指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。 应注意的问题： 引导原则是行动传递信号原则的一种运用。引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一个重要应用就是自由跟庄概念。 （二）创造价值的原则（是对增加企业财富基本规律的认识） 1.有价值的创意原则 （1）含义：　　 指新创意