中原高速行业分析整理版..doc

PPT说明，红色部分是我认为应该展示在PPT上的，排版也是这个顺序，你可以看着修改，图表方面，我认为除了金融板块那几个图以外，其他的都可以放，个人觉得这次PPT不用做的太简单，，适当放些文字图表也是好的，辛苦了！ —————————————— 中原高速行业分析 一、高速公路行业界定与研究范围 高速公路行业，是指以高速公路为资产，向社会提供高效、快捷、舒适、经济、安全的通行服务的经济活动的集合，总体上包括建设、经营、养护三大环节，各环节又包含许多经济活动，如建设环节包括线路建设、沿线林木种植等，经营环节包括道路运输、服务区其他服务提供等。 高速公路行业特征?（不建议写这一方面） 1、资金密集? 高速公路是使用周期长、技术标准高和投资巨大的基础性设施，属于资金密集型行业。目前，中国每公里高速公路的平均造价超过3000万人民币，南方沿海省份少数路段每公里造价接近1亿元。由于高速公路建设的不可分割性，一条公路必须是一次整段建设，动辄几十亿元，多则上百亿元才建成。所以说，高速公路是典型的资金密集性行业。 2、建设周期长、投资回报长 高速公路建设涉及方面广，牵涉各种复杂关系，建设难度不断加大，对施工人员和工程机械方面有很高的要求。在环保执法不断加强的条件下，工程施工、设计理念等方面要求更加严格、更加人性化，这都增加了工程的难度和成本。而高速公路建设本身工程量也较大，工期长。? 这些特征决定了高速公路的建设周期较长。高速公路建设周期，一般为3-5年，有的则长达5-8年。建设周期长，而贷款偿还一般是依靠通行费收入或者是政府财政收入，这决定了高速公路投资回报期较长。现阶段，中国高速公路的投资回收期一般为项目建成后的8-10年；特许授权经营期一般为25-30年，具体由政府与投资者协商确定。美国的授权经营期为40年左右。? 高速公路虽然投资回报期长，但是收益一般都比较稳定。高速公路传统业务利润主要由两部分决定：通行费收入和路桥资产的维护成本。目前主要的上市公司路桥资产运营已经较为成熟，大修维护都是在计划内进行，维修成本波动不大。所以上市公司的盈利情况主要还是由通行费收入决定。 3、自然垄断性? 高速公路是一种交通基础设施，本身具有不可分割的固特性。 在一般情况下，一条高速公路的服务规模按照远景需求来设计，在远景交通预测年限内，交通需求的增长需要一个缓慢的过程，短期内不可能出现一条与现有高速公路平行的、相互竞争的高速公路，从而确保了现有高速公路的垄断地位。 另外，高速公路产业在中国实行的是政府特许制，政府特许在一定程度上也就意味着垄断。 4、作为朝阳产业，高速公路在我国仍处于发展的初期阶段，行业前景广阔； 5、机动灵活、适应性强：由于公路运输网一般比铁路、水路网的密度要大十几倍，分布面也广，因此大多数人会选择通过公路来运输货物，这样就为公路带来了大量利润 二、中国高速公路行业领先企业? 1、浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2、江苏宁沪高速公路股份有限公司 3、山东高速公路股份有限公司 4、江西赣粤高速公路股份有限公司 5、福建发展高速公路股份有限公司 6、安徽皖通高速公路股份有限公司 7、河南中原高速公路股份有限公司 8、现代投资股份有限公司 9、湖北楚天高速公路股份有限公司 10、深圳高速公路股份有限公司 行业发展趋势 三、 行业发展趋势 目前在世界范围内，公路运输在交通运输业中起到了主导作用。同样在我国，公路客运量、货运量、客运周转量等方面均遥遥领先于其他运输方式的总和。根据交通部制定的战略目标，到2040年，中国交通将实现现代化，比国家现代化目标提前10年，高速公路总里程将达到8万公里，高速公路密度达到0.83公里／百平方公里，接近目前美国的水平。 高速公路运营企业的收入主要来源是车辆通行费，其决定因素是收费标准和车流量，而车流量主要由高速公路总里程、车辆保有量等因素决定。以下分析证明了高速公路行业发展前景较好。 2.1.1 高速公路总里程保持增长趋势 仍2000 年开始，高速公路的总里程一直保持着增长的趋势，根据《国家公路网觃划》，国家高速公路规划里程将由8.5 万公里增加到11.8 万公里，增加3.3 万公里；目前已建成7.1 万公里，在建约2.2 万公里，待建约2.5 万公里，分别占60%、19%和21%。 2.1.2 汽车保有量保持增长趋势 机动车保有量逐年保持增长趋势，2014 年与2006 年相比翻了近两番。 由此可见，我国高速公路产业是一个新兴的朝阳行业，正处于产业的扩张期，有很大的发展潜力。特别是目前汽车工业已经成为未来经济增长的支柱产业之一，公路行业与之相匹配，也将有更大的发展空间。 四、中原高速在河南省内面临的行业竞争格局和发展趋势 目