中国医疗服务行业投资现状及规模分析..doc

中国医疗服务行业投资现状及规模分析 2015年中国经济社会发展进入到增长新阶段，中国经济发展长期向好基本面没有变。针对目前的国内国外经济环境，继续维持宽松的货币政策和灵活的财政政策，促进供需两侧的改革。加大国企改革和制度改革，消除产能过剩，清理僵尸企业，国民融合继续加深市场化。寻求产业结构进一步优化，第一产业现代化、自动化、智能化；第二产业高端化、智能化；第三产业扩大化、升级化。 三大需求方面，扩大政府投资，增加公共服务投入、基础设施建设、重大工程开工，加快一带一路、亚投行、自贸区建设和推广，消费的转型升级。鼓励双创，支持战略性新兴产业大力发展，为经济增长打造新引擎。 中投顾问发布的《2016-2020年中国医疗服务行业深度调研及投资前景预测报告》表示，2015年，医疗健康领域VC/PE融资持续呈现良好增长态势，融资金额连续4年增长，15年融资金额增长尤为明显，完美逆袭称冠；并购市场与融资市场遥相呼应，大放异彩，并购金额和并购案例数量表现持续向好，表现不俗。整体而言，医疗健康领域发展良好，态势明朗，外加政府利好政策刺激，医疗健康行业风生水起，全面开花。 医疗健康VC/PE融资爆发式增长 医药行业充当浪潮领头军 2015年医疗健康领域VC/PE融资案例134起，同比下降10.67%；融资规模34.72亿美元，同比暴涨1.51倍，增长态势如火如荼。2015年融资金额规模上涨尤为明显，交易规模连续4年呈现上涨态势，15年爆发式激进上涨。此外，随着我国人口数量的自然增长、人口老龄化以及居民卫生保健意识的不断增强，我国医药制造行业持续快速发展。我国人口基数大，2014年末，我国共有人口13.68亿，人口自然增长率为5.21‰，人口的自然增长将带来药品市场的新增需求。同时，我国人口老龄化呈加速趋势，2010年至2014年期间，我国65岁及以上人口数量从1.19亿人增加至1.38亿人，占人口比重从8.87%上升至10.1%。人口老龄化的日趋严重将直接导致我国医疗健康服务需求的大幅提升。在我国，老年人作为医药产品最大的消费群体，其人均用药水平是我国人均用药水平的3至4倍。并且由于老年人群体抵抗力低下，兼患多种疾病，对于药品的绝对需求相对更高。因中国人口结构发生潜在变化，老龄化程度不断的加深，致医疗健康的需求不断激增，医疗健康领域持续发力，医疗健康行业在2015年遍地开花。 在宏观经济目标上，随着稳投资政策的各项举措全面到位，当前我国经济增速平稳、就业形势稳定、居民消费价格涨幅温和、贸易顺差保持较大规模。具体看，2015年1-5月，规模以上工业增加值同比增长6.2%，与一季度基本持平；货物贸易顺差达13,319亿元，为2014年同期的3倍。中投顾问发布的《2016-2020年中国医疗服务行业深度调研及投资前景预测报告》表示，这些着眼于新经济的政策，不仅有利于进一步缓解我国经济下行压力、刺激经济增长，同时也基于对新技术、新业态发展方向的把握做出了长期规划，从而为我们挖掘经济潜力、释放深层活力奠定了基础。 图表　2010年-2015年中国医疗健康行业VC/PE融资情况 数据来源：中投顾问产业研究中心 从细分领域上看，医药行业年度的融资金额规模一马当先，充当医疗健康领域的领头羊，融资金额为17.31亿美元，案例数量为38起；生物技术融资金额为8.54亿美元，案例数量为32起，被医药行业猛甩于身后，望尘莫及；而医疗服务和医疗设备的融资金额和案例数量相较之相差甚远，两者融资金额相加远不及医药行业的二分之一。对于医疗健康领域中的领头军-医药行业，多种因素造就了今日的辉煌。随着我国经济持续增长，人民生活水平不断提高，医疗保障制度逐渐完善，人口继续保持增长，在国民经济中的地位也将不断提升。此外，居民收入和医疗支付能力逐渐提升也很有利的推动了医药行业的繁荣发展；随着我国经济的发展，居民人均可支配收入不断增长，根据国家统计局为15.35%。随着我国居民医疗卫生支付能力的上升，药品消费能力也有望得到进一步提高。同时，国家对于民生建设愈发重视，用于改善民生的财政转移支付也逐渐加大。 图表　2015年国内医疗健康行业细分领域VC/PE融资分布 数据来源：中投顾问产业研究中心 2015年年度医疗健康领域VC/PE融资案例134起，融资规模34.72亿美元，从具体案例看，同济堂医药有限公司获得新疆华实资本、新疆盛世坤金、中信建投资本和盛世景4.5亿美元注资；哈尔滨圣泰生物制药有限公司获得中合盛、晋商联盟和胜德盈润共计3.55亿美元的注资；中信并购基金和君联资本宣布其已经完成对康龙化成新药研发有限公司总计2.8亿美元的投资；思山投资、能源金融和产业振兴基金以2.44亿美元注资恒康医疗集团股份有限公司（002219.SZ）；天亿资管、中卫创投、大中咨询和华泰瑞联注资美