(民生投行培训课程.ppt

个人简要介绍——投资银行相关工作经历： 某投资银行董事、合伙人： 战略咨询、并购重组、私募融资、政府财务顾问、多家上市公司常年财务顾问； 某省级国有资产经营公司： 产业整合、产业基金、投资论证、国有资本运营； 上海某控股集团公司总裁： 全面经营管理、战略管理、投融资决策及操作执行、集团价值管理； 集团控股上市公司的资本预算、经营计划、投融资、资本运作； 上海某五星级酒店董事长、总经理： 项目收购、债务重组、资本预算、战略决策、绩效考核、经营管理、管理“管理公司” 某万人大学董事长： 项目收购、经营计划、资本预算、价值管理，等等。 为何做投行？ 经营环境：应对新金融时代（直接融资、脱媒趋势加速、一体化金融服务需求）市场竞争的需要； 监管形势：满足新资本协议等（资本充足率、存贷比、量化调控）强约束的需要； 战略转型：民生银行战略转型、二次腾飞，培养市场竞争优势，实现可持续发展的需要； 创造价值：改善收益结构、提高ROA、ROE、RAROC，为境内外投资者创造价值（境内外投资者的预期）的需要； 人力资本：人力资本提升（与时俱进、知识更新、职业发展）的需要。 何谓投资银行？ 投行起源： 美国——投资银行（贷款、证券的承销和买卖） 英国——商人银行（起源于海外贸易的承兑银行） 主要业务： 一级市场的各种证券承销； 二级市场的经纪与自营； 收购兼并与公司重组； 私募融资； 资产管理（基金、集合理财等）； 资产证券化及其他结构性融资产品业务； 财务顾问； 项目融资； 不良资产收购与处置； 衍生金融产品，等等。 投资银行的角色及盈利模式——五角大楼理论： 案例之二：N.Q服装 贷款金额及期限：总授信额3000万元，专项用于新增加盟店铺货所引起的流动资金需求，贷款期限1+2年，即未按期上市，可自动展期2年，分四期还款； 价格：贷款利率10%（含财务顾问费），由NQ承担；若NQ上市，再支付20%的财务顾问费。 资产负债率≦55%, 刚性负债总额≦ 1.6亿元, 齿轮比率≦ 160%, 利息保障倍数≦ 3倍, 净利润2009年≧2400万元、2010年≧ 3000万元、2011年≧ 4200万元; 3.惩罚性条款——提高我行违约保障度 若NQ在贷款执行期间发生违约（无法满足相关指标要求，或未能履行其他承诺事项），我行有权指定第三方以9倍市盈率的价格（市盈率计算以我行认可的审计机构审计的上年度财务报表为准）购买NQ股份300万股。 LY公司案例 方案概述： 授信额度：299,880万元人民币，期限：3年，质押物：8400万股保险公司股票 第一期：7月中旬提款35,700万元 LY集团办理1000万股股票质押及控制人连带责任担保手续后，我行为其提供期限3年、额度35,700万元的贷款担保，并安排同业资金放款，LY集团于7月中旬提取贷款。 第二期：7月底之前提款71,400万元 LY集团办理2000万股股票质押及控制人连带责任担保手续后，我行为其提供授信期限内、额度71,400万元的贷款担保，并安排同业资金放款，客户于7月底前提取贷款。 第三期：9月底之前提款107,100万元 客户办理3000万股股票质押及连带责任担保手续后，我行为其提供授信期限内、额度107,100万元的贷款担保，并安排同业资金放款，客户于9月底前提取贷款。 剩余额度85,680万元 客户可根据其资金需求情况决定剩余2400万股股票的质押时间（融资期限不少于半年）和每次质押的数量（不得低于1000万股），并办理连带责任担保手续。在资金投向符合我行要求的情况下，我行根据35.7元/股的质押价格为其提供授信。 ——资金用途： 5.8亿元用于置换他行贷款； 9.5亿元用于电力变压器有限公司新厂区项目建设； 2亿元用于制药股份有限公司扩产项目及新产品开发推广； 4亿元用于补充客户本部贸易业务流动资金； 其余8.688亿元作为机动资金，目前主要意向性用途包括：改变变压器现厂区土地用途为居住或商业用地性质；收购哈（哈尔滨）大（大庆）高速公路、哈（哈尔滨）佳（佳木斯）高速公路、青岛前湾集装箱码头；生物工程有限公司项目扩建。 融资成本： 本项目客户承担的融资成本包括担保费(或财务顾问费)和资金利息，融资成本为年率10%并随同期贷款利率浮动。 我行收益： 在我行作为担保人为客户提供担保时，向客户按年度收取不低于3.5%/年的担保费；我行直接贷款时，向申请人收取贷款利息和财务顾问费，贷款利率为基准利率（按季随同期银行贷款利率浮动），财务