毕业设计论文-国际金融危机中的财务与会计问题.docVIP

目 录 一、国际金融危机的现状分析………………………………………………1 (一) 国际金融危机的分类………………………………………………… 2 (二) 国际金融危机的产生原因…………………………………………… 2 1. 美国的消费习惯……………………………………………………… 3 2. 经济管理思想……………………………………………………………3 3. 经济环境与具体政策工具………………………………………………3 二、国际金融危机中的财务与会计问题……………………………………5 (一) 国际投资银行杠杆化………………………………………………… 5 1. 国际投资银行杠杆化的定义……………………………………………5 2. 国际投资银行杠杆化的成因……………………………………………5 3. 国际投资银行杠杆化的影响……………………………………………6 (二) 资产证券化…………………………………………………………… 7 1. 资产证券化的定义………………………………………………………7 2. 资产证券化的存在问题…………………………………………………8 3. 资产证券化的影响………………………………………………………8 二、国际金融危机中的财务与会计问题的应对措施………………………9 (一) 国际投资银行去杠杆化的应对措施………………………………… 9 (二) 资产证券化的应对措施………………………………………………11 参考文献…………………………………………………………………… 12 国际金融危机中的财务与会计问题 金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。2007-2008环球金融危机又称金融海啸、信用危机及华尔街海啸等，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。自次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆发。直到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。 一、国际金融危机的现状分析 (一)国际金融危机的分类 金融危机又称金融风暴(The Financial Crisis) ，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。 (二)(三)导致国际金融危机的主要财务与会计问题 1. 国际投资银行杠杆化 次贷危机的根源就在于基础资产与其对应的衍生产品总量的不平衡，在杠杆化的作用下无限放大投资者的收益与风险，当经济周期进入下滑轨道时，投资者的亏损即呈现几何级数的递增，因此当美联储自04-06年大幅度加息引起的偿还住房贷款困难，导致了基础资产的恶化，从而以其为基础的证券化金融工具缩水，流动性变差，金融公司不得不出售自身资产来债务重组，而众多金融公司出售金融资产将导致资产更加便宜，最终这些公司将会得到更高的债务/资产比，也就是杠杆比率。据权威专家测算，2007年，国际前十大投行的杠杆率达到30倍，全球金融资产约是实体经济的16到18倍。 如此庞大的杠杆比率，已经超出了实体经济能够承受的范围，对实体经济也有着极在的风险压力。 2. 资产证券化 可以看到，这次金融危机的导火线源于资产证券化。所谓的次级贷款引爆了金融危机，同时其本身也成为少数精明投资者的摇钱树，而次级贷款上又衍生了多种多样的金融衍生品，这一系列的变化层出不穷，令人目眩神迷，几乎成了华尔街金融掮客变出来的戏法。正是因为这一系列的资产证券化的过程，导致了引发全球经济衰退的金融危机： （1）房贷次级化：房地产泡沫时期贷款业务创新埋下危机的导火线 （2）资产和信用衍生化：造成风险从传统银行到资本市场转移，成为了金融危机的传导链 （3）银行虚拟化：结构化投资工具长期游离于银行表外，重新并表造成银行业巨额亏损和投资者信心危机 （4）投行杠杆化和混业化：投资银行高杠杆、高盈利、自由扩张模式将伴随金融危机 二、国际金融危机中的财务与会计问题及其原因 （一）国际投资银行杠杆化 1.国际投资银行杠杆化的定义 财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。财务杠杆比率指反映公司通过债务筹资的比率。财务杠杆使企业能够控制大于自己权益资本的资源。对于上市公司来说，财务杠杆是一把双刃剑。如果投资回报率高于负债成本，财务杠杆的增加就会提高企业的净资产收益率；相反，如果企业不能按时还本付息就面临财务危机的威胁。财务杠杆比率总类如下： （1）产权比率。反映由债权人提供的负债资金与所有者提供的权