(财务报表分析课件第六章盈利能力分析.ppt

第六章 盈利（获利）能力分析 盈利（获利）能力是企业在一定时期内赚取利润的能力，最大限度地赚取利润是企业持续、稳定发展的目标。企业的盈利（获利）能力对企业的所有利益关系人来说都是非常重要的。不同报表使用者对盈利（获利）能力的分析也有着不同的意义。 第一节 盈利（获利）能力分析的意义 盈利（获利）能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。盈利（获利）能力体现了企业运用其所支配的经济资源开展某种经营活动，从中赚取利润的能力。企业的经营活动是否具有较强的盈利（获利）能力，对企业的生存、发展至关重要。 第二节 营业（销售）盈利能力分析 营业（销售）盈利能力是指每实现百元营业额取得的利润有多少。关心企业盈利（获利）能力的各方面的信息使用者都非常重视营业盈利（获利）能力指标的变动，因为这是衡量总资产报酬率、资本回报率的基础，也是同一行业中各个企业之间比较工作业绩和考察管理水平的重要依据。反映销售盈利（获利）能力的指标有营业（销售）毛利率和营业（销售）净利率。 从企业营销策略来看，没有足够大的毛利率是不能形成较大的盈利空间的。 与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同业水平，说明公司产品附加值高，产品定价高，或与同行比较公司存在成本上的优势，有竞争力。 与历史数值比较，如果公司的毛利率显著提高，则可能是公司所在行业处于复苏时期，产品价格大幅上升，在这种情况下分析者需考虑这种价格的上升是否能持续，公司将来的盈利能力是否有保证。相反，如果公司毛利率显著降低，则可能是公司所在行业竞争激烈。 单一产品毛利变动分析 对于单一产品而言，毛利额计算公式如下： 毛利额＝销量×（销售单价－单位销售成本） 毛利率的计算公式为： 毛利率＝（销售单价－单位销售成本）÷销售单价 单一产品毛利变动分析 从上述公式可以看出，单一产品毛利的变动受销量、销售单价、单位销售成本的影响；毛利率的变动则受销售单价和单位销售成本的影响。所谓单一产品毛利变动分析，就是当企业只产销一种产品时，分别分析销量、销售单价、单位销售成本变动对毛利额和毛利率产生的影响。 多种产品毛利变动分析 而在经营多种产品的企业中，其毛利的变动除了受一种产品的销售数量、销售单价、单位销售成本等的影响外，当销售总量一定时，各种产品之间的品种结构（或称销售比重）也会对企业的毛利总额产生影响。它们之间的关系可表述为： 毛利额＝Σ[某产品销售数量×（该产品销售单价－该产品单位销售成本）] 多种产品毛利变动分析 或＝Σ（企业销售总额×各产品销售比重×各该产品毛利率） 其中：综合毛利率＝Σ（各产品销售比重×各该产品毛利率） 多种产品毛利变动分析就是对各种相关因素变动对毛利的影响程度所进行的分析。 例：拓邦股份有关资料及销售毛利率的计算如表所示： 例：顺络电子有关资料及销售毛利率的计算如表所示： 例：拓邦股份有关资料及销售净利率的计算如表所示。 例：顺络电子有关资料及销售净利率的计算如表所示。 2、销售净利率的影响因素及评价方法 影响因素： ◆ 营业收入和净利润 营业成本、营业税金及附加、三项期间费用、资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益及所得税。 评价： 销售净利率是企业销售的最终获利能力指标。比率越高，说明企业的获利能力越强。 销售净利率与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。 通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 注意： 该指标受行业特点影响较大。通常说来越是资本密集型企业，其销售净利率就越高；反之，资本密集程度较低的行业，其销售净利率也较低。 三、成本费用利润率 成本费用利润率= 第三节 资产盈利（获利）能力分析 企业的盈利（获利）能力，可以从收入与利润的比例关系来评价，还可以从投入资产与获得利润的关系来评价。 第三节 资产盈利能力分析 企业的盈利（获利）能力，可以从收入与利润的比例关系来评价，还可以从投入资产与获得利润的关系来评价。 一、总资产净利率（资产净利率） 1、含义 总资产收益率反映企业总资产能够获得净利润的能力，是反映企业资产综合利用效果的指标。 计算公式如下： 平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）÷2 2、指标的意义： 总资产收益率是站在企业总体资产利用效率的角度上