固定资产审计初探 期货交易亏损的审计初探.doc

固定资产审计初探 期货交易亏损的审计初探 【摘要】期货市场是把双刃剑，企业在通过期货市场规避价格风险，获取利润的同时，也面临着不当操作产生交易损失的风险，本文对企业期货交易亏损的原因进行了探查、分析，以供参考。【关键词】期货交易；亏损；原因及分析一、基本概况随着我国经济发展与国际市场的关联度… 【摘要】近年来，独立董事成为我国公司治理问题研究的一个热点，很多学者从理论和实证角度对其进行了研究。主要集中在独立董事实施过程中存在的问题及独立董事的有效性分析。针对独立董事实施过程中的问题，本文提出了相关解决的政策建议。【关键词】独立董事；存在问题… 【摘要】本文用MF-DFA的方法研究了人民币外汇市场的多重分形特征和有效性，发现人民币外汇市场呈现出多重分形特征，外汇市场尚未达到弱有效状态。运用打乱原始序列和蒙特卡罗模拟生成替代序列的方法，研究了导致多重分形的主要原因，发现我国人民币外汇市场呈现多… 　　【摘要】期货市场是把双刃剑，企业在通过期货市场规避价格风险，获取利润的同时，也面临着不当操作产生交易损失的风险，本文对企业期货交易亏损的原因进行了探查、分析，以供参考。 　　【关键词】期货交易；亏损；原因及分析 　　一、基本概况 　　随着我国经济发展与国际市场的关联度越来越高，国际市场商品价格频繁变动对企业生产经营产生了直接影响，通过期货市场的套期保值功能对冲市场价格风险，化解市场波动带来的经营风险，是企业保持价格体系基本稳定、形成合理利润水平的有效途径。 　　期货市场特有的多空操作双向机制、T+0交易，使买入、卖空均可成为获利手段，当天可以进行多次开仓、平仓交易，理论上具有无限获利的可能，诱惑着追逐利润的市场主体，吸引着众多的参与者。在审计中发现，利用期货市场进行套期保值的企业不同程度地从事着期货投机业务，以期在市场价格变动趋势中获利，但是交易结果常常是以亏损结局。正常的套期保值是能够锁住企业利润的，一般情况下是不会亏损的，是什么原因促使企业进行期货投机交易并往亏损的方向走呢？ 　　二、期货交易亏损的原因及分析 　　（一）套期保值演变成期货投机 　　从事套期保值的企业，要在经过交易所批准的头寸、期限内进行建仓，生产或销售产品的同时在期货市场上卖出或买入期货合约，由于期货市场价格的变化和现货市场价格的变化幅度不完全相同，为达到最佳套期保值效果，套期保值数量一般会小于现货经营数量。 　　有的企业在期货市场价格波动的情况下，通过适度波段操作给企业增加了额外利润后，往往被期货市场存在的巨大获利机会诱惑，希望通过期货市场赚取超过正常经营的利润，违背企业参与期货市场进行套期保值的初衷，将套期保值持仓转为了投机持仓，结果在经历短时的获利之后面临的是长期的亏损。还有的企业名义上是套期保值，但实际上在进行着投机交易，市场行为活跃，交易频繁，由于资金能量被期货市场的杠杆效应成倍放大，持有的期货合约数量超出了自身承受能力，企业无法进行有效掌控，当持仓方向与市场波动方向相反时，一有风吹草动，亏损是必然的。 　　（二）保证金比例调整 　　当企业持有的期货合约数量遇到交易所根据期货品种的市场活跃程度、外盘市场情况、价格波动幅度、政策影响等因素变化，为防范市场风险，调整保证金比例时，持仓所需的资金需求提高，保证金账户原有的资金无法维持持仓所需的最低资金额，就会出现资金缺口。在交易所规定的时间内如果不及时对保证金账户资金进行追加，要么被迫主动减仓，要么被交易所强行平仓，无论哪种平仓，在持仓方向不对的情况下都会亏损，尤其是在极端的市场环境下，市场价格单边运行，逆向持仓会使资金需求逐日、逐时增加，坚持持仓的最终结果是资金难以为继以损失惨重收场。 　　（三）人力资源投入与期货交易不匹配 　　一是在用人上没有将适合的人放在合适的位置。有的企业领导仅仅根据一个人的平时工作表现，与周围同事之间的关系是否融洽就决定了，对其专业方面的能力考虑不足；有的企业领导将与自己关系近的人作为首选，不是把工作能力放在第一位；还有的企业领导只看重学历层次不关心专业素质，用非专业人员操作期货交易。 　　二是对期货交易人员的后续培养和投入不足，没有使其与期货市场发展保持同步性，不适应形势的变化。有的企业领导对资讯信息关注面狭窄，缺乏全局意识，目光短浅，没有从全球性、整个产业链、宏观经济、国内外价格变动趋势来看问题的格局，对期货市场讯息万变的资讯信息了解不够，对信息资料的分析处理能力差，还不注重对期货交易人员的培养，对交易人员提出的进行知识充电、技能培养建议置若罔闻，对调查研究的费用不予批准，心疼小钱结果丢了大钱，往往时过境迁才恍然大悟，交易结果可想而知。 　　（四）对期货交易人员的管理不到位 　　能给企业操作期货交易的人员一般具有较高的综合素质