pta套利 PTA套利基础方案.doc

pta套利 PTA套利基础方案 导读：就爱阅读网友为您分享以下“PTA套利基础方案”的资讯，希望对您有所帮助，感谢您对92的支持! 逐笔对冲与逐日盯市盈亏计算法2012-01-01 14:37 逐笔对冲盈亏计算法：1）平仓盈亏＝（卖出平仓价-买入开仓价）*手数*交易单位 +（卖出开仓价-买入平仓价）*手数*交易单位2）浮动盈亏＝（必威体育精装版价-开仓价）*手数*交易单位3）客户权益＝当日结存+浮动盈亏＝上日结存+当日存取合计+当日平仓盈亏-当日手续费+浮动盈亏逐日盯市盈亏计算法：1）平仓盈亏＝平当日仓盈亏+平历史仓盈亏平当日仓盈亏= (当日卖出平仓价－当日买入开仓价)*手数*交易单位+(当日卖出开仓价－当日买入平 仓价)*手数*交易单位平历史仓盈亏=(卖出平仓价－上一交易日结算价)*手数*交易单位+(上一交易日结算价－买入平仓价)*手数*交易单位2）持仓盈亏＝持当日仓盈亏+持历史仓盈亏历史持仓盈亏= (上一日结算价－当日结算价) *手数*交易单位+(当日结算价－上一日结算价) *手数*交易单位当日开仓持仓盈亏= ( 卖出开仓价－当日结算价) *手数*交易单位+(当日结算价－买入开仓价) *手数*交易单位3）当日盈亏＝平仓盈亏+持仓盈亏4）客户权益＝当日结存＝上日结存+当日存取合计+当日盈亏-当日手续费由于期货套利不是时时刻刻都存在的，所以，我们需要在期货价格的变化中寻找机会，只有扭曲的价格关系被我们发现，我们才能够如期展开套利交易，这就要求我们对期货套利机会的成因有所了解。　　从操作方式来看，套利交易可分为期现套利、跨期套利、跨市场套利、跨品种套利。一、期现套利期现套利是指现货商在期货和现货市场间的套利。若期货价格较高，则卖出期货同时买进现货到期货市场交割。而当期货价偏低时，买入期货在期货市场上进行实物交割，再将它转到现货市场上卖出获利。不过值得注意的是，该类投资者需要有现货背景，否则无法展开期现套利。　　从成因上看，正常情况下，期货和现货的价格走势是趋于一致的，但某一因素的出现令两者出现短暂的偏离，期货和现货的价格出现偏差的时候，该类套利机会就会出现。而导致两者基差出现异常变化的因素主要有以下几个方面：　　1.权威报告的发布　　一般而言，意料中权威报告的发布不会影响期价的走势，而一份意外权威报告的发布足以在短期内令市场形成不小的震动。如USDA发布农业部报告的内容与预期相差甚远时，期货价格会出现极大的偏差，或者大幅上涨，或者大幅下挫，而现货价格则变化不大，此时将出现短期的套利机会。　　2.单边的逼仓行情　　单边的逼仓行情是指交易一方利用资金优势或仓单优势，主 导市场行情向单边运动，导致另一方不断亏损，最终不得不斩仓的交易行为。因为逼仓导致期货价格形成脱离供需关系的单边行情，这导致期现的正常价格关联被破坏，从而造就了套利机会。　　3.天气影响　　天气的影响一般是一个短期的影响因素，但其对农产品(000061,股吧)的影响周期较长，对农作物的影响直接危及到当年度的产量变化，从而导致供需的失衡预期。　　4.经济周期转折　　经济周期转折导致商品价格运行趋势的改变，从而打破固有的升贴水模式，导致价差的偏离。商品运行周期往往会提前或滞后于整体经济周期，从而形成套利机会。　　5.其他突发事件　　禽流感、疯牛病、矿工罢工事件、地缘政治因素等也是形成套利机会的因素。二、跨期套利　　跨期套利是在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位，并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。　　跨期套利包含实盘套利和虚盘套利两种。其机理如下：　　季节性很强的农产品，在进入供应旺季或消费淡季时，会加大同期合约的价格压力，从而拉大与远期合约的价差。反之，进入消费旺季，或供应淡季时，则会缩小价差。在大豆市场，有强市合约和弱市合约之分，这就是大豆季节性的最直接反映。三、跨市场套利　　跨市套利是在两个不同期货交易所同时买进和卖出同一种同一交割月份的期货合约，以便在未来两合约价差变动对己有利时再对冲获利。如果两个市场是跨国家的，则其最大的风险就是汇率带来的风险。　　1.国家政策的突然颁布　　国家政策的突然颁布或改变造成供求关系的改变，从而导致价格产生偏离。例如：我国颁布《转基因管理条例》时，国内大豆市场涨停，而CBOT则大幅下挫。　　2.农民或者中间贸易商的囤积　　农户的惜售或者中间贸易商的囤积，他们的商业行为有时也会扭曲当地大豆、豆油、豆粕的价差。四、跨品种套利　　跨商品套利是在同一交易所利用走势