《A股市场》0408..doc

（以下所有分析和报道均是开利分析员综合市场观点而来，以满足A股投资者的知情权需要，仅为A股投资者提供参考之用，不构成对投资者的投资建议） 大盘有突破性上升吗？ 　　昨天消息面比较平静，大盘先是冲高到2449点，十点十分后走出了不断回落的行情，下午二点左右下探到2407点附近。尾市多头发力，重新拉起。上证指数以2439点报收，全天上升19点，上升幅度是0.8%，深成指数全天下跌了12点，下跌幅度是0.13%.上证指数突破近期新高已经有四天了，但是行情一直没有一个高潮，一直比较沉默。估计经过两天的震荡洗盘后，大盘具备了走突破性上升行情的条件，这几天应该有一段比较好的上升行情。黄金股在国际黄金价格连续下跌的影响下，走出明显的调整行情。昨天黄金股中002237一度逼近涨停板，最终上升8.53%.这是否意味着黄金股短期调整已经结束，将重返上升趋势？ 　　大盘用小幅上升，没有热点的方式，突破了前期高位后。出现了新的市场形势： 　　其一、从技术面分析，大盘的上升已经没有明显的阻力了。或者说，大盘打开了上升的空间。 　　其二、作为看空的投资者，在大盘突破前期高位后，已经比较顺利的抛出手中的筹码。而部分看多的投资者，也因为市场没有明显的热点，而暂时没有进场。 　　也就是说，场外有相当一部分资金没有入场。 　　后市走势面临两种可能性：或者继续向上走出突破性上升行情，或者步入调整行情。 　　但是，由于在创近期新高后，有相当一批资金离场观望。马上步入调整，将使这一部分资金顺利逃顶。 　　从股市主力的行为方式分析，主力解决这一个问题的方法是：先做一段假突破的上升行情，把离场的投资者重新骗进场。 　　所以，在市场选择沉默方式突破前期高位后，大盘即使是要步入阶段性调整，也要先走出一度向上突破的行情。那怕它只是假突破行情。 　　基于这一分析，我们估计，大盘在近日将走出一段向上突破的上升行情。当然，它也许是一段假的突破行情。 黄金股的阶段性洗盘是否已经结束？ 　　受国际市场黄金价格的连续大幅下跌影响，黄金板块连续几天走出了比较大幅的回调行情。 　　但是，黄金板块走出了明显的止跌回稳行情。其中黄金股002237的恒邦股份，在早上一度下跌了4.9%的情况下，尾市一度逼近了涨停板，最终上升8.53%.这是否意味着黄金板块的阶段性调整已经暂告一段落了，黄金板块将重返新的上升趋势呢？ 　　我们应该高度关注，由于美元步入长期贬值的阶段，黄金股在洗盘结束后，不排除有走出报复性上升的可能。（万隆） 得到基本面支持的流动性行情更具延续性 　　美股近期出现了不错的反弹，在政策与经济数据影响下持续走高。前不久，美国财长公布了购买银行业达一万亿 美元不良资产的计划，随后又公布了大幅修改管理体系的细节，这都在一定程度上刺激了金融股股价持续走高。 在经济数据部分，虽然美国2008年第四季经济增长率由-6.2%下修至-6.3%创26年最大跌幅，企业盈利能力也出现 14年以来最大跌幅，但是跌幅均小于之前的预期。而公布的房屋数据与耐久品订单数据均优于预期，显示美国经 济有曙光初露的迹象，令市场乐观情绪进一步增强。 　　中国经济目前出现了一些回暖迹象，钢铁、能源消耗下降速度放缓，交通运输、汽车销售等出现了明显反弹。不 过，国际金融危机的影响尚未结束，4万亿的政策刺激效应还有待时间来验证，我们认为今年的市场仍然面临严 峻挑战。总之，2009年经济的基本面还存在不确定因素，资本市场会出现阶段性、结构性的投资机会。 　　流动性充裕的现象在一季度之后仍将得以延续。3月新增贷款的超预期增长、新基金的密集发行以及市场4月巨额 的资金到期量都再次为股市聚集能量。资金像水，会流向估值最低的地方。流动性是股市上涨的必要条件，而释 放的流动性必然会刺激资产价格上涨，这包括房地产在内的资产。同时风险溢价与股票市场估值有着负相关的关 系，即溢价越小，那么估值就提高。而当信贷规模大量增加之后，首先不是表现为一个实体经济当中的各个行业 的迅猛发展，或者是恢复性上升，而是表现出大量资金在股市上有非常明显的对应关系。 　　不过流动性是股市上涨的必要条件，但不是充分条件。流动性行情必须得到基本面支持才能更具延续性。从今年 初以来，信贷数据都是超预期的，尽管4月份相对说来会没有前3个月那么高，但整个流动性依然比较充裕。而从 宏观经济数据环比来看，也一定会越来越好。 　　针对宏观经济敏感期的特征，投资者二季度可根据宏观经济数据情况，随时调整仓位。积极把握行业轮动效应， 在金融、可选消费、高端制造、资源及新能源等行业寻找机会，并积极参与主题性投资，如产业和区域振兴等。（重庆东金） 个股分化演绎才刚开始 　　周二上海指数开盘于2422.10点，最高2449.54点，报收于2439.18点，上涨19.40点，涨幅0.80%。总