《A股市场》1011..doc

（以下所有分析和报道均是开利分析员综合市场观点而来，以满足A股投资者的知情权需要，仅为A股投资者提供参考之用，不构成对投资者的投资建议） 长假躲过境外劫 A股节后或将震荡 　　10月第一个交易周，海外股市出现了大幅度的波动。特别是在上半周，因为希腊等重债国主权债务违约风险的加大，海外股市全线下跌，尤其是银行股跌幅巨大，与4年前美国雷曼兄弟倒闭时的情形颇为相似。好在随后几个交易日，欧元区几个主要国家纷纷表态要救援希腊，维持欧元的稳定，再加上美国必威体育精装版公布的初次申请失业救济金人数低于预期，给了岌岌可危的海外股市以强力刺激，使得股指连续数日反弹。到上周末的时候，股指已经基本收复了10月份以来的失地。显然，如果不是因为休市，A股很可能会因为海外股市的大跌而跟随下跌。而且，根据以往的经验，股指破位2300点也并非不可能。好在等到A股开市时，海外股市已经反弹，其对A股的冲击自然也就在相当程度上消散了。看来。这次的长假休市，是让A股躲过了一劫。 政策导向以抗通胀为主 　　不过，话也要说回来，A股的弱势格局，并没有因此而发生明显的改变。在国庆长假期间，人们看到了火热的节日消费，这也从一个侧面反映出中国经济整体运行状况还是相当好的。但与此同时，人们也切身感到，通胀的压力还是比较明显，中小企业资金紧张的局面仍然突出。对于行将公布的9月份消费者物价指数(CPI)数据，很多人已经不再像前一段时间那样乐观。至于对于三季度的国民生产总值(GDP)数据，大家的基本预判是仍然处于较高的增长水平。这样一来，无疑在政策导向上还是要以抗通胀为主，因此基本上也就不存在政策出现松动的可能性。在日前公布的央行货币政策执行报告中，实际上已经很明确地强调这一点。 　　基于这样的大背景，股市无疑不会具备出现较大反弹的条件。在节前的最后几个交易日，多空主力都选择了观望，大盘出现了成交萎缩、行情窄幅波动的格局。有人认为，这主要是因为双方都对长假期间境内外形势的变化难以把握，所以采取了回避操作的态度。而长假期间，海外市场是走了一个小轮回，这应该说还是有利于境内市场的稳定。但就A股的运行环境来说，还是较为严峻的。所以，节后的股市，还只能是以弱势运行为主，成交会继续维持在低位。并且因为小幅度的拉锯存在，股指震荡不可避免。 2400点将成为上行阻力 　　其实，就股指而言，已经出现了很长时间的弱势格局。期间每每又因为海外股市下跌或者A股有利空出现而下台阶，而在没有这些负面因素冲击的情况下，则大体上是缩量整理。应该说，在接下去的一段时间内，这种状况会得以延续。一方面，现在股指已经很低了，相当数量的股票显现出了较大的投资价值，这就对大盘的无序下跌构成了抵抗。经常出现的盘中反弹，实际上就反映了这一点。但是，现在市场环境实在是太过严峻，特别是资金面的紧张，使得股市处于严重贫血乃至失血状态，这就大大抑制了反弹行情的展开，并且对不时形成的利空根本就无力抵御。看得出，在10月份，这样的状况还不会轻易改变。即便来自海外的冲击有所缓和，但是毕竟A股的大盘股扩容压力犹在。 　　另一方面，在宏观经济数据方面，人们也难以找到足够的做多理由。所以，在10月份开始，股市继续小区间弱势震荡是大概率现象，2400点将成为上行的阻力。但在一般情况下，2300点也是有相应支撑的，甚至2319点这个去年的最低点，也完全有可能有惊无险地被守住。 　　在承认一段时期内A股缺乏机会，行情暗淡的同时，人们也应该看到，市场在运行中已经显现出越来越多的底部信号。虽然有底部信号并不等于股市就见底，但终究是表明距离已经不太远了。另外，不管从什么角度说，现在应该是各种利空因素集中释放时期。而且，股市还对一些有可能出现但尚未出现的利空，也提前作出了反应。这也就意味着，虽然不利的环境仍然存在，但不至于变得更加不利。所以，尽管年内股指的最低点在9月份不断被刷新，但相信在10月份就未必会是如此。在弱势震荡的背后，将会是一个对底部的反复构筑。而当投资者看清了这一点，那么对后市在谨慎之余，还是可以保持应有的信心。 (桂浩明) 量能创新低 市场越跌越安全 　　国庆长假过后，市场迎来了10月份的第一个交易日。不过比较遗憾的是市场并没有给投资者带来开门红，反而以一根小阴线延续节前的调整，并且创出了调整新低2338点。在市场调整的过程当中，所幸大盘的成交量仅仅399亿，量能创下3年来新低。足以说明整个市场的交投氛围短期之内融入的冰点。市场在连续杀跌6个月之后，投资者的恐慌情绪已经接近了市场形成大底部状态。可以说，量能的持续萎缩创下3年来的新低，当市场处于绝望状态之中的时候，市场已经在悄然的巩固当前的底部区域。市场止跌反弹随即发生，短期内市场处于一种越跌越安全的状态之中，投资者切莫感到慌张。 　　成交量的持续萎缩，创出近3年来新低399亿。出现这一