《每日A股参考》2011-12-15..doc

每 日 A 股 参 考 【博览资讯视点】以下供证券营业部内部使用（2011/12/15） 十年零涨幅也非一无是处 【博览资讯报道】A股十年涨幅为零，这个东西要一分为二地看。从好的方面看，把A股十年涨幅为零与世界其它各国做比较，就会发现确实与这些国家没什么两样，除日本日经指数下跌35%左右外，其它各国都差不多，德国跌5%，英国跌10%左右。这样一比也就释然了，大家都没涨，而且A股还比日本涨得多，比上不足比下有余。但换个角度看，也许事实并不是这样。换几个国家比，同为金砖四国的巴西、印度和俄罗斯，这十年股市指数却是飞速上涨，印度股市上涨接近500%，巴西上涨400%，俄罗斯大涨660%。再看看中国经济这十年的发展成就，2001年中国GDP总量为9.6万亿元左右，到2010年这个数字是39.8万亿元，涨了4倍。也就是说，A股十年涨幅为零，这是在中国经济飞速发展，人民生活水平水涨船高的情况下取得，这就显得很另类了。为什么会出现这样的现象？是谁吞噬或掩盖了A股十年发展成果？ 再看另一组数据。十年前，A股总市值只有区区不到4.4万亿元，现在是23.6万亿元，涨了5.4倍。这个速度超越GDP增长，十年A股指数没涨，但市场做大了，这是一大功绩。其次是参与市场的个别主体赚得钵满盆满，不说这几年国有大股东流通的巨大溢价，但就近四年熊市A股市场让496名中小板高管与股东、225名创业板高管与股东成为平均财富达20亿元以上的大富豪，就可见一斑。有意思的是，虽然各界对资本市场口诛笔伐，而且A股从指数上涨的表面看似乎政绩并不突出，但没有一个声音敢为十年涨幅为零呐喊，大家似乎都心照不宣。更有意思的是，A股指数似乎从来都不是政绩工程的体现，与各地想方设法把GDP数据搞好不一样，A股指数只要一涨，泡沫论就漫天飞舞，就用各种市场与行政手段进行打压，不涨才是好事，这很奇怪。而股市一跌，就怪罪宏观经济，怪罪世界经济。那中国近十年宏观经济什么时候不好过？GDP连年增长8%以上，谁能说不好？如果说股市之跌罪在宏观经济，那不是拿GDP数据开玩笑吗？谁在愚弄谁？（刘柯） 十年后的轮回只是一种无奈的倾诉 【博览资讯报道】近期股市在寒风吹袭中倍感压抑，尽管此前人们一度将“汇金”救市、三年来央行首降存准率，看成是“政策救市”行为，并将上证大盘所在的2300点一带看成是“政策底”，但这些政策清风显然无力驱散聚集在股市上空的厚重阴霾。回头看，2300点似已变成一新的峰位，在云山雾绕中时隐时现，渐行渐远…… 2245点，正是十年前中国股市的高点。十年过去，中国股市故地重游。执着追随中国股市的广大投资者，此时此刻、此情此景，恍若隔世，满腹辛楚。十年，中国股市扩容十倍，这一伟大成就表现在对中国经济持续高增长的GDP数据中，也表现在“按世界银行的标准，中国已进入中上等收入国家”行列的贡献中。十年，股市从起点到起点，股民感叹更多的是“满纸荒唐言，一把辛酸泪”！ 不过，十年前的2245点和十年后的2245点，只是一种情绪化的类比，只是一种无奈的倾诉。客观讲，中国股市20年，2245点是中国股市前十年的最高峰。今天的2245点，则是中国股市后十年相对的低点区域之一。十年前的2245点，意味中国股市见顶回落，经历漫长岁月的阴跌，最终成就07年上证大盘冲高至6124点的伟大牛市行情。十年后再见2245点，则是目前正在进行的，号称史上最严厉宏观调控政策的必然结果。从这个角度看，上证十年后再回2245点，过程让人难受，甚至让人悲观。但目前的2245点（或更低点位），可能成就新一轮漫长的上涨周期。现在的2245点（或更低点位），可能意味在释放市场风险的同时，也酝酿新的机遇。 中国股市上空笼罩的厚重雾霾，显然不仅仅源自政策调控，同时也受制欧美经济持续的危机与萧条。尽管此前政策已推出象降准这样实质性利好，但这样的政策“小风”短期内无力驱散重压股市的浓厚雾霾。从中国股市历史看，政策救市是股市走出阴霾的主导力量，也是中国股民的主要依赖。但以中国股市今天的规模，“政策救市”已是今非昔比，不可同日而语。政策利好的叠加效应，将助股市走出雾霾。（叶弘） 短线关注两个最可能出现反弹的区域 【博览资讯报道】据新华网消息，中央经济工作会议12月12日至14日在北京举行，会议提出了明年经济工作的主要任务。一、继续加强和改善宏观调控，促进经济平稳较快发展。二、坚持不懈抓好“三农”工作，增强农产品供给保障能力。三、加快经济结构调整，促进经济自主协调发展。四、深化重点领域和关键环节改革，提高对外开放水平。五、大力保障和改善民生，加强和创新社会管理。分析人士指出，中央经济工作会议公布明年经济工作任务基本没什么新意，最大的看点在明年宏调思路由控通胀向保增长转型。对三农和调结构及改善民生等问题仍保持之前看法。总体看，由于经济工作会议没有给更多的