基金专户理财让钱生钱.doc

基金专户理财让钱生钱 在当前通货膨胀严重，货币紧缩的形势下，企业如何合理地管理闲置资金成为一个非常关键的问题。据悉，第三批基金专户理财资格已经出炉，截至3月21日，获得专户理财资格的基金公司已经达到23家。目前，尽管基金公司还在等相关的细则出台，大多还未正式向专户理财市场… 由于投资策略一般都包括运用衍生品的投机头寸和套利头寸，所以对冲基金经理首先要完成三件事，并掌握五种典型的投资方式。在当今全球资本市场上，对冲基金（HedgeFunds）已成为衍生品的重要交易者。与共同基金（MutualFunds）一样，对冲基金也是代… 新会计准则引发的上市公司业绩悲喜剧异彩纷呈，而具体导演人之一的CFO的运作技艺则映射着人性。自2007年1月1日起施行新会计准则体系后，我国A股上市公司2007年年报成为一份完整年的答卷。于是，就业绩而言，新会计准则引发了诸上市公司的一幕幕悲喜剧，也… 　　在当前通货膨胀严重，货币紧缩的形势下，企业如何合理地管理闲置资金成为一个非常关键的问题。 　　 　　据悉，第三批基金专户理财资格已经出炉，截至3月21日，获得专户理财资格的基金公司已经达到23家。目前，尽管基金公司还在等相关的细则出台，大多还未正式向专户理财市场进行业务推介，但专户理财的需求之旺出人意料，尤其是个人投资者表现踊跃，但机构客户尚以观望为主。专户理财是一种什么样的理财方式？机构客户为何对这种新的理财方式较之个人显得平静呢？为此，《新理财》专访了南方基金专户管理部总监李海鹏先生。 　　 　　5000万起步的“出租车” 　　 　　《新理财》：专户理财准入门槛是什么？适合怎样的投资群体？ 　　李海鹏：在试点阶段，专户理财初始投资金额不低于5000万，并且仅限于一对一的单一客户理财业务。我们打个比喻，公募基金就类似于公共汽车，专户理财则类似于出租车。同为交通工具，公共汽车每天是按照固定的线路运行的，同样，公募基金也必须依据固定的契约执行；而专户理财可以为客户量身定做相应的产品，提供个性化的服务，这就好比出租车，行驶路线是由搭车人决定的。至于适合的投资群体，专户理财应该和公募基金一样，面对的都是有理财需求的群体，但由于最低门槛的限制，专户理财业务客户构成中，机构和高端个人客户应该是其主要组成部分。 　　《新理财》：专户理财的平均收益水平怎样？主要存在哪些风险？ 　　李海鹏：第一，因为专户理财的特性是根据客户的需求量身定做，所以其收益部分亦是取决于相应的需求。若投资者偏好高风险，专户理财产品就会设计以股票投资为主，甚至可能达到100%股票投资；而如果客户偏好投资固定收益类证券，这时平均收益水平自然要低于完全投资股票。第二，具体收益情况可以参照公募基金的收益水平，比方说，南方基金管理有限公司股票型基金最近五年的年化收益率为28.98%，而自南方基金管理有限公司成立以来，旗下股票型基金10年来的年化收益率为18.69%，那么股票类专户理财产品的预期收益则可以参考上述公墓基金的收益水平。 　　专户理财的风险，主要是投资风险，购买股票、债券都可能发生损失。这与公募基金面临的风险基本上是一样的，因为两者的运作模式是完全相同的，不同之处仅仅在于公募基金的持有人众多，而每项专户理财产品的持有人是唯一的。 　　 　　《新理财》：与其他理财方式（如券商集合理财、私募基金、信托理财等等）相比，专户理财的最大优势是什么？ 　　李海鹏：第一，基金的运作阳光化、透明化。基金管理有限公司从成立之日起，其运作方式有着完善的信息披露，比如基金公司投资哪些品种、如何调仓、现阶段仓位怎样，均一清二楚。这是证券公司、私募基金以及信托理财所无法比拟的。第二，托管行制度的引入，使得基金的运作是非常规范、非常正规的。基金公司有操作权限，但资金却是在托管行账户中的，即基金公司下达指令，托管行根据基金公司的指令划拨资金，两方面互相制约互相监督。客户签订的投资合同，基金公司和托管行各持一份。基金公司必须遵照合同进行运作，托管行也是遵照合同实施监控。如果基金公司违反合同，托管行是可以拒绝执行指令的。这将杜绝挪用客户资金情况的发生。第三，基金公司和上述金融机构相比，是禁止做自营业务的，所以不会造成关联交易，也没有相对潜在的利益冲突。基金公司只能专心替客户管理资产，依靠佣金赚取利润。 　　 　　企业为何观望 　　 　　《新理财》：贵公司是否有专门针对企业的产品计划？ 　　李海鹏：对于企业这块，目前我们共准备7个产品模板：第一，股票精选；第二，基金优选；第三，股票基金双选；第四，股债混合精选，这个产品风险是中等的；第五，新股添利，以债券和打新股为主；第六，灵活配置，换句话说，就是没任何限制，什么赚钱做什么；第七，策略保本。