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股票交易及价格计算 1 股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限 公司发行的、用以证明投资者的股东身 份和权益、并据以获得股息和红利的凭 证。 例：一公司发行股票300万股，一个投资者拥有600股。 600 / 3，000，000 = 0.0002 所以投资者拥有0.02％的股权。 2 股票的特征 不返还性（本质特性） 流通性 风险性和收益性 权力责任的同一性 非固定收益证券 3 股票的分类 持有人的身份： 国有股 ，法人股 ，社会公众股 按股东的权利：普通股、优先股 (1)普通股(common stock)定义最早发行的股票，数量最多的股票。 权益: （1）剩余资产分配权 （2）盈余分配权 （3）优先认股权 例：公司首次发行股票100万,一股东拥有公司25%的股权，公司增发新股100万，如果该股东没有优先认股权，则该股东的股权将下降到12.5%。 （5）投票表决权－－一股一票 普通股的分类 （1）投资者角度 A 蓝筹股(blue chips stock) B 成长股(growth stock) C 收入股(income stock) D 周期性股(cyclical stock) E 防守性股(defensive stock) F 投机性股(speculative stock) （2）从股票的格式对普通股进行分类 A 无记名和记名股票 B 有面值股票和无面值股票 (2)优先股 含义：优先分得利润，获得股息；优先分配净资产 股东权益 （1）优先领取股息 （2）优先分配资产 （3）转让权 （4）没有投票表决权 按市场分(中国)： A股：在境内发行，供境内投资者（包括个人投资者和机构投资者）和（境外合格机构投资者）使用人民币认购买卖， B股被称为人民币特种股票：以人民币标明面值，以外币进行购买和交易，并以外币支付股息的股票。交易地点在国内证券市场。 H 股以人民币标明面值，指注册地在内地、上市地在香港的外资股,以港币进行购买和交易，并以港币支付股息的股票。交易的地点在香港股市。 一般把最大控股权（常常指30%以上）直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港注册上市的公司所发行的股份，归类为红筹股。 N股，是指那些在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资股。 股票除权除息价的计算 股权登记日 除权除息日 上市证券发生分红利现金、公积金转增股本、配股等情况，交易所会在股权登记日次一交易日对该证券作除权除息处理 当上市公司向股东分派股息时，就要对股票进行除息； 当上市公司向股东送股或配股时，就要对股票进行除权。  1、除息价＝股息登记日的收盘价－每股所分红利现金额 例如:某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金0.03元，则其次日股价为 4.17－0.03＝4.14(元) 2、送股后的除权价＝股权登记日的收盘价÷（1＋每股送股数） 例如: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股，，即每股送红股数为0.3，则次日股价为 24.75÷（1＋0.3）=19.04（元） 3、配股后的除权价＝（股权登记日的收盘价＋配股价×每股配股数）÷（1＋每股配股数） 例如: 某股票股权登记日的收盘价为18.00元，10股配3股，即每股配股数为0.3，配股价为每股6.00元，则次日股价为 （18.00＋6.00×0.3）÷（1＋0.3）=15.23（元） 注意：证券每日的开盘价是经过集合竞价产生的，开盘价不完全等于除权价。 此时，除权出息价只能作为除权日当天个股开盘的参考价，如果大部分人对该股一致看好，委托价相对除权价高填，经集合竞价产生出的开盘价高于除权价，则填权；反之，则贴权。 5. 股票发行市场的运作 公开发行的多种方式 不需要中介，由发行公司直接向投资者发行（直销）。 间接销售: 发行公司委托证券公司等中介承销 代销:承销者只代理发行股票, 风险由发行方承担 收取少量手续费 包销:承销商将发行的股票全部包下或发行人发行剩余的部分包下 发行价格的制定: 平价发行 也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格 溢价发行 发行人按高于面额的价格发行股票， 市价发行以同种或同类股票的流通价格为基准来确定股票发行价格， 中间价发行指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。 折价发行以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票 股票的发行方式(中国) 首次发行方式的演变：IPO 自办发行、 柜台销售、 认购证、每人限量购买规定数量的新股认购申请表。通过抽签确定获准购股的申请表的号码 上网竞价、 上网定价- 限量的认购证 导致的结果： （1）出现新股认购申请表