中信银行资本规划书..doc

运用课程大作业中给定上市银行的相关资料和数据，利用戴维·贝勒模型的计算方法和第二章资本金管理的相关策略，为该上市银行制订一个资本增长规划书。（必做） 相关资料：《商业银行资本管理办法（试行）》中“第四节资本规划”。 “第一百二十五条 商业银行制定资本规划，应当综合考虑风险评估结果、未来资本需求、资本监管要求和资本可获得性，确保资本水平持续满足监管要求。资本规划应至少设定内部资本充足率三年目标。” 中信银行资本增长规划书 一 资本增长计划方案的初步制定——戴维?贝勒模型 已知银行资产持续增长率的决定: 资产收益率(ROA) 红利在净收入中的比例(DR) 规定的资本与资产比例(EC0/TA0) 外源资本(EK) 1、选取决定因素 剔除：资本与资产比例 该模型假设资本增长率与资产增长率相同，故每一期期初和期末的资本与资产比例不发生变化。 剔除：资产收益率 与银行本身的经营状况，银行业发展状况，经济环境有关，短期内难以发生大的变化 选用：红利在净收入中的比例、外源资本 2、中信银行2011年资本增长规划 (1)目标资本增长率 兴业银行2010年资本增长率在31.12%，对于一个仍处于快速生长期的银行，资本增长率会保持该速度增长甚至更快增长，确定该值为32.5% (2)规定的资本与资产比例（ EC0/TA0 ） 根据20100.0732 (3)资产收益率（ROA） 根据20101.13% 3、单一因素对资本增长率的影响 (1)单一变动DR对SG的影响 SG DR 0% 1 5% 0.72107 10% 0.46749 15% 0.23597 20% 0.02373 25% -0.17152 30% -0.35175 32.5% -0.43677 35% -0.51864 结论：1、红利分配比例(DR)无论如何变动都无法达到32.5%的目标资本 增长率 2、DR为零时，能够实现20%-25%的资本增长 (2)单一变动EK对SG的影响 SG EK 0% -20605 5% -14014.2 10% -7423.46 15% -832.683 20% 5758.092 25% 12348.87 30% 18939.64 32.5% 22235.03 35% 25530.42 结论：1、外源资本(EK)为22235.03百万元时能够达到32.5%的目标资本增长率 2、EK为零时，能够实现15%-20%的资本增长 4、双因素对资本增长率的影响 外源资本红利比例 14000 16000 18000 20000 22000 24000 0% 0.3319 0.3479 0.3639 0.3799 0.3960 0.4120 2% 0.3261 0.3420 0.3580 0.3739 0.3898 0.4058 8% 0.3089 0.3246 0.3404 0.3561 0.3718 0.3876 13% 0.2949 0.3105 0.3260 0.3416 0.3572 0.3727 19% 0.2785 0.2939 0.3092 0.3246 0.3400 0.3553 24% 0.2652 0.2804 0.2956 0.3108 0.3260 0.3412 30% 0.2495 0.2645 0.2795 0.2946 0.3096 0.3246 结论：1、选出6个备选方案(已加粗) 2、关键在于分红比例以及外源资本的协调 二 各项指标变动的利弊分析 1、公司分红的利弊 分红是上市公司对股东投资的回报。分红形式：现金红利和红股 利：提高股民的收益，增加股民信心 提高股票价格 提高公司知名度 弊：对公司的财务提出一定的挑战，减缓公司的发展 需要拿出较大额度的现金来应付派息工作 2 (1)发行普通股的利弊 利：可为银行带来长期稳定的资本来源 因收益率高容易被市场接受 通过扩大股东数量和范围而达到提升银行知名度和扩大客户群 有助于市场树立对银行的信心，增强银行筹资能力 弊：成本较高 稀释了原有股东的权益 (2)发行优先股的利弊 利：股息固定，在银行收益大幅上升时可获得杠杆效应 因不会稀释原有股东权益从而容易被原有股东接受 可给银行带来长期稳定的资金来源 弊：发行成本高 因股息固定，在银行收益下降时会使普通股收益加速下降 (3)发行次级长期债券的利弊 利：成本较低 可发挥财务杠杆效应 利息可免税 不会稀释股东权益 弊：市场接受程度不如普通股 加大银行的债务风险 具有财务杠杆风险 3、方案的确定 再次给出可选方案表 外源资本红利比例 14000