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合资铁路公司利益相关者合资铁路公司与利益相关者间风险研究 　摘 要：从利益相关者角度分析了合资铁路企业与其利益相关者之间的风险相关性，认为合资铁路企业风险与其利益相关者风险有正相关的关系。提出了对风险的控制与防范的建议，得出减少利益相关者风险与实现企业绩效是一致的，企业为利益相关者负责有利于企业的长期发展的结论。 　　关键词：合资铁路；利益相关者;风险 　　经济全球化是中国经济发展的必然，国内的宏观经济环境受国际影响越来越大，伴随着企业财务管理的宏观环境变得复杂而敏感。在这样的经济环境下，中国合资铁路企业也难免受到影响，因而，合资铁路企业有着进入市场化、全球化的经营模式的趋势。由于中国铁路近几十年来一直处于不断建设发展、企业改制的过程中，为确立合资铁路公司的财务管理目标，考虑到企业的体制与快速发展，尽力确保企业价值最大化符合现阶段铁路运输的实际情况。要使合资铁路企业价值最大化必须考虑公司的盈利能力，而公司的盈利能力是由多方面因素共同决定的，而追求合资铁路的盈利并不是一个短期的行为，它必将是一个长期财富积累的过程。在这个过程中，合资铁路必定会承担相应的风险，而合资铁路本身的风险是与其利益相关者的风险相关的。合资铁路企业为其利益相关者带来现金流的波动，其利益相关者也为企业创造与毁灭价值。 　　1 企业利益相关者的界定 　　合资铁路企业利益相关者包括企业经营决策和行动影响到的所有成员。从经济、法律、伦理3个方面来说，包括消费者、员工、股东、政府、竞争对手、社会利益等。 　　2 合资铁路企业与利益相关者风险分析 　　2.1 消费者层面风险与对企业的风险影响 　　货运与客运是合资铁路公司的两大主营业务，旅客作为客运铁路的主要消费对象，十分注重旅程的安全性、旅途价格、舒适性、旅程的时间与到站的准点率。而合资铁路是否能够给旅客提供满意的服务便是旅客面临的风险，也可以成为旅客的选择风险。在旅客选择远程出行的交通工具的时候面临铁路、航空、公路三种选择。这三种选择的单位价格满意程度值便是选择风险的衡量指标，当选择铁路出行的风险过高时，旅客将会放弃选择铁路旅程而改选风险更低的交通工具。因此，合资铁路公司将在客运业务方面是主营业务收入蒙受损失，铁路公司无法估计稳定的客流量。因为铁路的一次运输有固定的成本投入，少量的客流将会减少收入和利润，甚至是利润为负；而突然增加客流超过铁路的运输能力时，铁路运输的反应速度跟不上将会使这一部分顾客流失，同时顾客会减少对铁路的满意度，甚至在其他时期也减少铁路消费。因此，客运旅客对铁路的满意度也将造成铁路的主营业务盈利风险。 　　在铁路货运方面，比如粮食、煤炭等货物为铁路货运运输的主要部分。货物的滞留、仓储率、发送量与到达量之差等直接影响着铁路运输长期合作者的利益。客运客户考虑到铁路运输为公司经营增加费用成本、误工率等情况，客户将会考虑选择其他的运输方式。货运客户给合资铁路公司带去的影响可以分为两个部分，一是由于经济环境波动造成影响。例如，大秦铁路股份有限公司便是一家以货运为主的合资铁路公司，位于我国的中西部地区，其主要的货运业务为煤炭。实体经济的变化影响电力的供应，从而影响煤炭能源的需求量，进而影响大秦铁路公司的煤炭运输业务。根据国家统计局数据，煤炭发电量占我国全部发电量的70%以上。鉴于我国煤炭市场供需分布极不均衡，煤炭资源主要集中在中西部地区，而东南沿海等煤炭主要消费地区资源不足，长期处于煤炭外部调入状态，“西煤东运”的现象将在我国经济生活中长期存在。2009年，受国际金融危机影响，国内煤炭市场呈现供需基本平衡的总体格局，煤炭需求则经历了从低迷、回升到增长的变化过程。上半年，世界各主要经济体外需严重萎缩，我国东南沿海地区出口形势低迷，企业用电量减少，导致大秦线煤炭运输在低位运行。但是，随着国内外经济形势向好态势进一步明显和寒潮引发全国大部分地区冬季供暖增加，国内煤炭需求出现一轮迅速增加的局面。由此可见，宏观经济对铁路公司客户的影响会对铁路客运业务业绩产生影响。另一个方面是客户经营活动给铁路公司造成影响。这个方面与客户的运输工具选择与客户自身经营活动有关。 　　2.2 竞争对手风险与对企业的风险影响 　　铁路存在公路与航空两大竞争对手。从长途业务来说，航空是铁路的最强竞争对手。相较于铁路客运服务，飞机的运行速度快、安全率高、服务质量高。虽然机票原价高于铁路运输，但是机票存在价格歧视，廉价机票的订购成功率高，而铁路的票价既定，不会波动。随着城市公路运输能力的上升，公路运输更加的灵活，随着国内汽车消费量的增加，选择自驾出行的旅客也越来越多，从方便程度上来说远甚于铁路。铁路运输作为国内的大型运输工具，其承载量大，成本也相对较低，但国内铁道里程有限，虽然已经实现铁路客货分离，但是还未实现铁路快慢分离，运行的效率较低，长途的客