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财务管理 第9章 利润分配 第一节 利润分配概述 第二节 股利分配的程序及形式 第三节 利润分配政策 第四节 股票分割与股票回购 第一节 利润分配概述 一、 利润分配的含义与原则 二、利润分配的内容 三、 利润分配的顺序 一、利润分配的含义与原则 （一）含义与构成 定义：企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企业内外各利益主体之间分割的过程。 构成： 广义：企业收入的分配 狭义：税后利润的分配 （二）遵循的基本原则 1．遵章守纪、依法分配原则（着眼于处理各方面利益关系） 遵循国家的财经法规，按程序、按比例进行利润分配 2．资本保全原则（企业的收益分配必须以资本的保全为前提） 3.积累与分配并重原则（着眼于处理企业长远利益和近期利益的关系） 正确处理积累与分配关系，累积优先，增强企业发展后劲 4．利益兼顾、合理分配原则（着眼于处理各方面利益关系） 兼顾投资者、经营者、生产者（职工）利益，保全投资者资本，保障劳动者权益，保证经营者积极性 5．投资与收益对等原则（着眼于处理投资者利益关系） 根据投资主体的投资份额进行收益的分配 二、利润分配的内容 公司进行利润分配涉及盈余公积分配和股利分配两部分。 三、股份有限公司收益分配顺序 公司税后净利润的分配顺序： （一）弥补以前年度亏损 1.税后利润弥补 2.盈余公积弥补 3.资本公积弥补 企业在以前年度亏损未弥补完之前，不得向投资者分配利润。企业用资本公积或盈余公积弥补亏损时，应当征得全体投资者同意。 弥补亏损后形成可供分配利润 可供分配利润=净利润=年初未分配利润或亏损＋其它转入 （二）提取盈余公积金 ①法定盈余公积：当年净利（补亏后）的10%，可用于补亏或转增资本。累计金额达到企业注册资本的50%时可不再提。 ①提取任意盈余公积：按公司章程或股东大会决议提取、使用。 提取公积后形成可供投资者分配利润 可供投资者分配利润=可供分配利润－提取的公积金 （三）向股东分配股利（利润） 　①应付优先股利：据利润分配方案分给优先股东的现金股利； ②应付普通股利：据利润分配方案分给普通股东的现金股利； 转作资（股）本的普通股利：据利润分配方案分派给普通股东的股票股利。 投资分红后形成未分配利润——分配投资报酬 未分配利润 =可供投资者分配利润总额－分配给投资者报酬 第二节 股利的分配程序和支付方式 一、股利分配程序 二、股利支付方式 一、股利分配程序 （一）决策程序 1.公司董事会 制定股利分配方案； 2.提交股东大会审议，通过后方能生效 3.公司对外发布股利分配公告、具体实施分配方案。 我国股利分配决策权属于股东大会。 （二）分配公告 公告内容包括： 1.利润分配方案； 2.股利分配对象。为股权登记日当日登记在册的全体股东。 3.股利发放方法。 二、股利支付方式（P273） 1.现金股利 2.财产股利 3.负债股利 4.股票股利 1．现金股利： 企业最常见、最主要、最易被投资者接受的股利形式，分配后公司的所有权结构没有变化 ； 必须具备两个条件：一是要有足够的未指明用途的留存收益；二是要有足够的现金。 2.财产股利 3.负债股利 4.股票股利 1.股票股利公司股东权益总额的影响： 不会 2.对股东的影响： 发放股票股利后，若盈利总额不变，会由于普通股股数增加而引起每股盈余和每股市价下降；但又由于股东所待股份的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。 　　不影响：　　①资产、负债、所有者权益总额　　②股东持股比例　　影响：　　①股数增加，每股利润、每股市价可能下降　　②股东权益内部结构变化：股本增加（增加的股数×每股面值），未分配利润减少（增加的股数×每股市价），资本公积增加（增加的股数×每股市价－增加的股数×每股面值） 【例】 某上市公司在2013年发放股票股利前，其资产负债表上的股东权益账户情况如表9-2所示。 表9-2 发放股票股利前资产负债表上的股东权益 单位：万元 股票股利的优点 1.对股东来讲 (1)派发股票股利后，理论上每股市价会成比例下降，但实务中这并非必然结果。因为市场和投资者普遍认为，发放股票股利往往预示着公司会有较大的发展和成长，这样的信息传递会稳定股价或使股价下降比例减少甚至不降反升，股东便可以获得股票价值相对上升的好处。 (2)由于股利收入和资本利得税率的差异，如果股东把股票股利出售，还会给他带来资本利得纳税上的好处。 2.对公司来讲 (1)发放股票股利不需要向股东支付现金， 可以为再投资提供成本较低的资金。 (2)发放股票股利可以降低公司股票的市场价格，既有利