l全球金融危机产生的原因.ppt

全球金融危机产生的原因 朱燕娜 07外语(1)班全球动向 美国五大投资银行 贝尔斯登 雷曼兄弟公司 美林集团 高盛 摩根士丹利 一则消息 今年9月15日—20日短短的5天，无疑是震撼世界的一周。近200年来逐渐形成的华尔街金融版图，正遭遇“地毯式”的巨变。破产和另类并购是本周华尔街的关键词。有着158年辉煌历史的雷曼兄弟公司轰然倒下，美林集团易主美国银行，大摩也传寻求合并；保险巨头美国国际集团(AIG)终获政府援手；美国最大储蓄银行——华盛顿互惠银行也在为避免破产苦寻买主……曾经制造财富繁荣和资本神话的华尔街金融机构，如今又向全球输出着恐慌。 内容 金融危机 金融危机产生背景 次贷危机 原因剖析 危机新特点 金融危机的概念 金融危机：又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。 金融危机的类型 货币危机 债务危机 银行危机 近年来呈现出某种混合形式的危机  金融危机的特征 特征：是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。 金融危机产生的背景 1.美国的消费习惯:贷款消费 2.经济管理思想:新自由主义思潮——“经济自由、私有化、减少管制” 3.经济环境与具体政策工具：连续13次大幅度消减联邦基准利率，从最高6.5%下降到1%，强行向市场注入流动性资金，扼住了经济下滑，也拉动了美国房地产连续多年繁荣。 原因 收入轨道模式 ：年轻人钱少，但消费多；老年人退休后享受优越的退休金，但消费相对少。所以，年轻人多借钱消费（包括向父母借钱，这与中国不同）。 储蓄模式：美国人的储蓄率历来很低，近年来，一直在零储蓄率上徘徊。要消费，只能靠借钱。 经济增长模式：美国的经济增长主要依靠消费驱动。其消费率长期为70%左右，投资率为15%左右，而出口负数。 美国这次金融危机主要是由什么引起的? ——次贷危机 举例 你买一套房子价格是100万，你自己首付20万，银行按揭贷款80万。 但是过了一段时间，房价爆跌，跌到了60万，而你现在还欠银行80万，所以你就贷款也不还了，房子也不要了，从而导致银行的损失。 因为在美国出现了千千万万个这样的情况，从而引发了美国银行业的次贷危机，然后通过多米诺骨牌效应引发了金融危机。 次贷危机 含义：又称次级房贷危机，又为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。 它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。 原因：美国房价下跌引起的次级贷款对象的偿付能力下降。 次级抵押贷款 含义：次级贷(即次贷)是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。 优贷 了解美国的抵押贷款、 证券市场的运行机制 原因剖析 1.美联储的连续加息和房价下跌，使得大量的次级贷款者无法偿付贷款，造成违约增加。银行切断了对贷款公司的资金使贷款公司资金断链难以维持。 2.由“次级贷“（次级抵押贷款）打包成的金融衍生工具“次级债”价值严重缩水，从而被大量抛售。造成了投资次级债的金融机构的巨额经济损失。 3.华尔街将这种金融创新产品推销给全世界的投资者，所以也造成了世界范围内的巨大影响。 4.美国股市的暴跌，众多大银行破产倒闭。银行收缩银根，同时造成了投资者的恐慌。使得世界范围内的资金流动性减弱，经济发展陷入衰退。大量从业者失去工作，美元贬值加速，通胀压力加大。最终造成了对实体经济的影响。 危机新特点 一是影响到世界各金融机构，对世界金融市场的冲击前所未有； 二是美国、美元的国际信用进一步遭质疑； 三是美国经济困境要由全世界持有美元和美国债券的国家来共同承担； 四是以前认为比股票风险小的债券，可能损失更大。 总结 1）金融手段的滥用 监管的缺失 2）全球经济一体化 谢谢！ 08/12/04 * * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2008年9月22日，美联储再拍卖750亿美元短期贷款 2008年9月21日，高盛、大摩变身银行控股公司 2008年9月20日，房利美四名高管辞职 2008年9月19日，AIG火线换帅 2008年9月19日，纽约股市