中证期货铜业链介绍.ppt

* * * * * 致谢！：黑体72号加粗 铜产业链介绍 主要内容 ☆什么是铜 ☆铜的冶炼工艺 ☆铜资源状况 ☆铜的生产情况 ☆铜的消费情况 ☆全球铜贸易情况 ☆铜价影响因素 * 一、什么是铜 * 铜的元素符号为Cu，属于重有色金属，也是一种无磁性的软金属。 物理性质：富于延展性，易弯曲，在导电导热性方面仅次于银，电导率35-38m/(Ω·mm2)，因此广泛应用于电力行业中。 化学性质：液体铜能溶解某些气体，比如氢气、氧气等；纯铜在二氧化碳湿空气中，表面会产生绿色薄膜，避免铜再被腐蚀，因此铜可用于制造接触腐蚀性介质的容器； 铜的特点及应用领域 * 导电导热性：电力行业，包括各种传输电缆、发电机、变压器等绕组，换热器、冷凝器的管、板片等； 耐蚀性：各种输油、气、水等管道、容器、阀； 易加工成形：螺栓、螺母、垫片、支架等各种结构件； 色泽：建筑装饰板、灯具、雕刻、奖杯等； 抑菌性：饮用水管道、餐具、饮具、生活器皿、海运船舶护板等； 无磁性：屏蔽罩 可镀性：黄铜（铜锌合金）、青铜（铜锡合金）用于制造轴承、活塞、开关、油管、换热器等。铝青铜（铜铝合金）抗振能力强，铜镍合金抗蚀性强，多用于制造阀、泵等， 二、铜的冶炼工艺 * 铜精矿 熔炼吹炼 粗铜 阳极铜 火法精炼 电解精炼 阴极铜 铜精矿：经过选矿之后含铜量一般在10%-30%； 粗铜：经过造锍、锤炼后含铜量98.5%-99.5%； 阳极铜：主要目的是除去粗铜中的杂质，含铜量可达到99.9%； 阴极铜：含铜量99.95%以上 成本分析 具有铜矿山企业成本较低，江西铜业矿产铜平均成本17000元/吨； 我国铜精矿冶炼加工费用一般在2500元/吨左右，换算成美元大概在55美元/吨左右；其中熔炼1100-1870元/吨，电解470-630元/吨，制酸130-200元/吨； 有关资料显示，国际上自产铜精矿火法炼铜平均成本每吨不会超过2240美元。 副产品方面，主要有硫酸和贵金属，制酸成本一般在130-200元/吨 * 湿法冶炼工艺 * 三、铜资源状况 * 根据USGS2012年数据，全球铜矿储量6.9亿吨，其中智利储量最多，占比28%，其次是秘鲁和澳大利亚。我国铜储量最大的省份是江西，占总量的24.34%，其次是内蒙古和云南等地。 智利铜矿分布 智利是南北延伸的狭长国家； 铜矿主要分布在中部和北部，目前世界上最大的铜矿山埃斯康迪达也位于北部，铜产量超过100万吨； 智利主要的港口圣安东尼奥、瓦尔帕莱索、阿里卡等也位于中北部 * 各地区铜矿产量变化趋势 * 前20名的铜矿产能情况 * 四、铜生产情况 * 我国精矿生产情况 * 全球精铜生产 * 全球精铜产量年增速为3%左右，目前产能大概在2500万吨，产能利用率80%。中国是全球精铜产量最大的国家，占全球的23.79%。 各地区精铜产量趋势 * 相比于1990年，亚洲精铜产量增长了650万吨至900万吨的水平。 我国精铜生产状况 * 我国精铜年产量已经突破500万吨，年均增速15%左右，主要产区是江西、山东和甘肃等地。 我国主要冶炼企业 * 企业 产能 江西铜业 90万吨 铜陵有色 90万吨 云南铜业 70万吨 祥光铜业 60万吨 大冶有色 40万吨 东营方圆 40万吨 金川集团 40万吨 五、铜的消费情况 * 全球精铜消费接近2000万吨，年均增速3%左右。其中中国消费占比达到40%以上，美国铜消费比例有所下降。 消费结构 * 我国近几年消费趋势 * 根据WBMS数据，我国精铜表观消费量去年达到791万吨，近两年增速为6%左右。虽然2008年金融危机导致之后两年消费量变化较小，但2011年再次迅速回升 电力行业增长贡献主要力量 * 六、全球铜贸易情况 * 全球铜精矿贸易 * 2011年，智利铜精矿出口达到594万吨，2010年为629万吨；秘鲁2011年出口331万吨，2010年为328万吨。 全球精铜贸易 * 2011年，智利精铜出口299万吨，较2010年的317万吨有所回落。 我国铜精矿进口 * 去年我国铜精矿进口量在639万吨，近几年进口增速平均在15%左右，主要国家来自于智利和秘鲁。 我国铜及铜产品进出口状况 * 近一年内我国未锻造铜及铜材进口量月同比增速保持20%以上。5月份出口量创历史新高，主要是由于国内铜企为阻止国际大行操控而加大向LME仓库交割力度。 我国精铜进口来源 * 七、铜价主要影响因素 * 经济形势：直接影响铜的需求，尤其是用铜行业发展 供求关系（库存）：铜价变动的核心，包括精铜和铜精矿 进出口政策及替代商品：2005年征收铜关税，2008年取消铜进口关税 生产成本：主要与TC/RC进行比较 基金持仓：市场永远离不开资金的参与 美元 * 谢谢！ * * * * * * * 致谢！：黑体72号加粗