中国私募基金2011年10月调查问卷..doc

中国私募基金2011年10月调查问卷之二 近半私募认为楼市拐点将现 担忧经济进一步下滑 私募排排网 陈伙铸 摘要：58.06%私募认为未来市场资金面偏紧 近六成私募认为经济会进一步下滑 近半私募认为楼市拐点将出现 45.15%私募认为热钱不会推高我国通胀 欧债危机扑朔迷离 私募对其影响分歧大 9月，又一个令市场伤心欲绝的月份，市场上的利空消息被不断放大，市场在欧债危机、PMI数据、货币政策预期等冲击下接连下挫。截至9月30日，沪深300下跌9.32%，上证指数创下年内新低三季度，A股市场在内忧外患下一路惨跌，上证指数创下年内新低，投资者信心降至冰点，然而同时统计数据显示，继8月基金仓位大幅上升后，9月偏股型基金较前月再有小幅增加代表机构动向的180ETF和50ETF连续三周发生净申购，不断创出净申购巨量金加速流入迹象明显。同时，有着国家队之称的社保基金入市传闻不断，也被视为积极信号。  图一： 神农投资投资总监陈宇认为，国内外的经济仍处于不确定性之下，国家在目前阶段也不敢放开流动性的闸门，所以，市场极度缩量的情况还会维持一段时间，如3个月，最长5个月。哪怕市场见底了，也不会出现底部放量。未来资金面仍然会偏紧。在我国，今年将控制通胀放在了第一位，实行了偏紧的货币政策。前段时间，市场上预期货币政策会有放松的可能，从央行将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围举动来看，货币政策放松的可能性不大，最起码短期不会出现。国家的资金水龙头没有打开，资金面整体不会出现大的变化。　　未来相当长的时间内，市场的资金面都会处于不那么充裕的状态，第四季度或明年上半年，市场资金面会出现好转。未来CPI下来，货币政策放松，市场流动性更充足，市场反弹，有赚钱效应，吸引更多的资金进场，市场流动性进一步改善，这是一个较为良性的循环。 中国物流与采购联合会发布的9月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，较上月49.9%回升0.3个百分点。从各分项指数来看，购进价格指数、供应商配送时间指数下降，其余各指数均有所回升，但大多回升幅度较小，只有新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数回升幅度稍大，超过1个百分点。本月购进价格指数为56.6%，比上月回落0.6个百分点。8月全社会用电量同比增速大幅下滑，也是今年以来该指标首次下滑到10%以下9月汇丰PMI初值回落到49.4，三个月低于荣枯分水岭 图二： 私募对经济短期走势相对悲观，认为经济有惯性，经济转型期间的反复、国内调控的影响和海外的积弱不振，都会对短期经济造成负面影响。 银石投资总经理丘海云短期看，经济有回暖的可能，经济正循环初露端倪，但经济是有惯性的，即使8月经济有所回暖，9、10月份或许会再有反复。我国经济正处于主动型库存增加阶段，PMI即使回升，但弹性依然有限，不会出现稳步上扬或者大幅上扬的可能。前几个月PMI的持续萎缩，意味着三季度工业增加值的弹性是缺失的，特别是新出口订单的持续性走低，会压制四季度出口的增速。从短期看，意味着经济增速下降，经济增长的动力不足，全社会用电量同比增速大幅下滑也可以验证这一点。 是我国调控的初衷，是我国政府主动调控的结果只有看好中国、做多中国才有更好的机会。中国多年发展中，也遇到过许多问题和困难，经济转型遇到的困难只是其中的一个，我们政府的调控能力非常强，手里的资源足够多，中国人有足够的创富冲动和能力，中国目前存在的问题，最终都不会成为问题。从中国多年的经济发展来看，经济总体发展不会出现太大的变化。中国经济的增长源于中国有大量的劳动力，这些劳动力有求生求财的欲望，所以累计的工作小时比别国长，单位工作成本比别人低，形成相对优势。我们的人口没有减少，仍然在努力工作，经济向前的趋势没有改变，只是外界的需求可能发生了变化，我国的产业结构需要调整。经济这个大石头开始滚动，是很难停止的，只是快慢会有所不同而已三地楼市依然惨淡，成交量冰冻，北京以价换量的期望落空，上海、深圳的楼盘折扣则被指无诚意。 广发证券根据2011年上市房地产公司披露的中期业绩报告统计指出，今年上半年，我国房企平均资产负债率为75.3%，创下近5年来的高点，A股上市房企整体负债总额达到了10921 .43亿元，同比上涨41 .29%。 百城房价指数13个月来首降中国房地产指数系统10月8日发布的100座城市的全样本调查数据显示，2011年9月，全国100座城市住宅平均价格为8877元/平方米，环比下降0.03%，为2010年9月以来的首次下降。其中54座城市房价环比上涨，2座城市房价与8月持平，44座城市环比下跌。 曾经当过招商地产董秘陈宇目前的房价肯定是