关于新产品发管理办法征求意见的情况汇报.doc

附件2： 《上海期货交易所风险控制管理办法》 征求意见稿 （涂黑部分为增加内容） 第四条 交易所实行交易保证金制度。阴极铜（以下简称铜）、铝、锌天然橡胶期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%，黄金期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%，燃料油期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。 在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平： （一）持仓量达到一定的水平时； （二）临近交割期时； （三）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时； （四）连续出现涨跌停板时； （五）遇国家法定长假时； （六）交易所认为市场风险明显增大时； （七）交易所认为必要的其他情况。 交易所根据市场情况决定调整交易保证金的，应公告，并报中国证监会备案。 第五条 交易所根据某一期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段（即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准。具体规定如下： （一）交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的方法。 表一 铜、铝、锌期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从进入交割月前第三月的第一个交易日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 铜、铝、锌交易保证金比例 X≤12万 5% 12万＜X≤14万 6.5% 14万＜X≤16万 8% X＞16万 10% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 表二 黄金期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从进入交割月前第三月的第一个交易日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 黄金交易保证金比例 X≤12万 7% 12万＜X≤14万 8% 14万＜X≤16万 10% X＞16万 12% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 表三 天然橡胶期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从合约新上市挂牌之日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 天然橡胶交易保证金比例 X≤12万 5% 12万＜X≤16万 7% 16万＜X≤20万 9% X＞20万 11% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时（详见表一、二、三），暂不调整交易保证金收取标准。当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。 （二）交易所根据期货合约上市运行的不同阶段（临近交割期）调整交易保证金的方法。 交易时间段 交易保证金比例 合约挂牌之日起 5% 交割月前第二月的第十个交易日起 7% 交割月前第一月的第一个交易日起 10% 交割月前第一月的第十个交易日起 15% 交割月份的第一个交易日起 20% 交易时间段 交易保证金比例 合约挂牌之日起 % 交割月前第二月的第十个交易日起 % 交割月前第一月的第一个交易日起 10% 交割月前第一月的第十个交易日起 15% 交割月份的第一个交易日起 20% 交易时间段 交易保证金比例 合约挂牌之日起 % 交割月前第二月的第十个交易日起 % 交割月前第一月的第一个交易日起 10% 交割月前第一月的第十个交易日起 15% 交割月份的第一个交易日起 20% 的计算公式如下： =3，4，5 为交易日前一交易日结算价 为 交易日结算价，=3，4，5 为交易日结算价 为交易日结算价 为交易日结算价 交易所采取本条规定措施的，须事先报告中国证监会。 第十二条 当某期货合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日）出现单边市， 第十三条 该期货合约若D2交易日未出现单边市，即：铜、铝期货合约的涨跌幅度未达到5%，，，，，当D3交易日期货合约出现同方向单边市（即连续三天达到涨跌停板）时，若D3交易日是该合约的最后交易日，则该合约直接进入交割；若D4交易日是该合约的最后交易日，则D4交易日该合约按D3交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易；除上述两种情况之外，、、，，，，：，6%（天然橡胶、燃料油为8%）的所有申报平仓数量的总和为平仓数量。若投资者不愿按上述方法平仓可在收市前撤单，(元) 投资者该合约单位净持仓盈亏 = 投资者该合约的净持仓量(吨) 投资者该合约净持仓盈亏的总和，%（天然橡胶、燃料油为8%）的保值头寸都列入平仓范围。 （四）平仓数量的分配原则及方法 1、平仓数量的分配原则 （1）在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级，%（天然橡胶、燃料油为8%）的投机头寸（以下铜