我国财产保险公司财务能力分析研究-gai..doc

我国财产保险公司财务能力分析研究 摘 要 本文以企业能力为理论基础对其延伸至企业财务能力的内涵阐述，进而对其国内外研究现状进行了概述，分析和陈述了一般企业的财务能力评价体系，在与一般企业财务能力评价体系比较的基础上根据我国财产保险公司这个行业的特殊性，同时也根据相关研究者的理论成果构建了财产保险公司财务能力评价的指标体系，采用主成分分析法进行了对我国财产保险公司财务能力的评价研究。 首先，回顾和阐述了与财务能力直接相关的企业能力理论，然后提出对财务能力的研究。对财务能力的内涵及其构成要素和特征都做了系统的表述，在此基础上也总结了一般企业所构建的财务能力评价的指标体系，根据财产保险公司所从属的行业的特殊性进而构建了本文所直接研究需要的评价指标体系。在分析方法的选取上简要阐述了选取主成分分析法的原因和进行分析的基本步骤。最后经过数据整理以信息披露较为完整的39家财产保险公司为研究对象，其中包括上市和非上市的财产保险公司，也包括中资和外资的财产保险公司，用主成分分析法评价了财产保险公司财务能力。从实证的结果发现其限制和约束财产保险公司财务能力提升的影响因素，并从问题本身出发提出了改善和提升财产保险公司财务能力的对策和建议。 关键词 财产保险公司；财务能力；主成分分析法 第1章 绪论 1.1 研究背景及意义 1.1.1 研究背景 保险是具有分散风险、补偿损失和资金融通的功能，是现代风险管理的手段之一。通俗的来讲，保险就是将许多人的资金通过一种契约保证的形式将资金聚集起来，对于被保对象出现的损失予以经济上的补偿的行业。 从笔者所掌握的文献和资料来看，国外直接研究财产保险公司财务能力的资料少有，但是间接涉及到财产保险公司财务方面研究的资料还是有据可查。例如对财产保险公司的经营绩效、盈利能力、偿付能力、承保能力研究等多领域。 国外专门对保险公司进行经营绩效的评价始于20世纪初，如Gunnins and Weiss以美国财产保险公司1980年到1988年的数据位样本评价分析了保险公司的经营绩效，得出的结果并不是公司的规模与其绩效成正相关关系：大规模保险公司经营绩效最好，中型规模的保险公司经营绩效最差，小规模保险公司则处于中间位置。Vivian Jeng在2005年对日本的非寿险保险公司的经营绩效也进行了研究。这些绩效的研究都是建立在财务指标体系的基础之上。 在国外专门对于财产保险公司的盈利能力研究经常采用的是杜邦分析体系，杜邦体系最初是应用于制造业中，后来经美国学者巴里.D.史密斯的调整把它引入了财产保险公司的盈利能力评价分析中。 在20世界60年代初开始了保险公司的偿付能力研究，Campagne以破产模型建立了最低偿付能力计量模型，并且运用这一模型研究了欧洲八国的最低偿付能力额度。1967年Hofflander.A.E与R.M.Duval用一个保险公司的数据做实证分析，研究了损失准备金和经营的多元化等对公司破产的影响。1980年Heckman分析保险公司面临的风险，在其中利用信用模型来研究偿付能力，并给出了一系列的研究结果。1983年Hesberg采用了比率法综合模型，通过回归方法可以实现对保险公司偿付能力的预测。在1995年Browne.M.J和RobertE.Hoyt运用财产保险公司1970年之后20年间的数据分析研究了保险公司偿付能力与经济发展和市场环境变化之间的关系。在21世纪初，随着Segovi,Gil等学者将粗糙集理论应用于保险公司偿付能力的研究中，使得管理者在决策过程中易于决策，减少了时间成本和费用。2006年，Patrick Brockett引入了神经网络法来对保险公司的偿付能力做研究，这无疑又是一个创新，神经系统概念源于生物学，是通过对生物神经系统的仿真，用这种方法来进行对保险公司的偿付能力进行预测的结果比之前的MDA法和Logistic回归法都要好。 对于财产保险公司的承保能力的研究比较典型的有：Kenny是最早提出承保能力比率肯尼系数的研究者并将这一系数广泛应用于研究中。他还提出了在一定的假设下，保单持有者的盈余与为赚保费之间就决定了保险人的实力大小。Stone在Kenny之后分析了影响承保能力的其他因素，他使承保能力实现了量化的可能，即为最大风险暴露比率和实际风险暴露比率之差。基于这两个比率他之后还提出了行为模型，承保能力定义和保险报价等等。Nielson实现了从公司管理角度怎样去衡量承保能力的一个新方法，同时也提出了可以用增加盈余的方法来提高承保能力。20世纪初Cummins也提出了新的评价承保能力的方法，并通过实证研究，他发现美国的财产保险公司对巨大灾害所带来的损失具有足够的承保能力