我国通货膨胀下的经济形势及治理对策..doc

如何看待通胀下的中国形势 一、新形势下我国通货膨胀的表现及原因分析 （一）新形势下我国通货膨胀的表现特点 1、实际总需求大于总供给,存在较大的需求拉动型通货膨胀 在目前的经济周期中,中国经济已经保持了连续四年10%以上的增速,加上地方政府主导的遍布全国的城市建设运动,以及在这一过程中对能源和原材料极端浪费,以至中国的潜在经济增长率已从8%增至11%;当然,中国的内需低于其潜在的供给,但当我们在讨论需求过剩和通货膨胀时,对应的概念应是总需求,而不仅仅是内需。从1998年到2003年,中国一直处在实际总需求小于潜在总供给的水平,与此相伴的是经济增长持续走低与通货紧缩。2004年开始,国民经济又开始进入总供给缺口阶段,实际总需求大于潜在总供给,表现出较大的需求拉动型的通货膨胀压力。因此可以认为,中国存在需求过剩并且过剩的需求正在加快,其结果必然是通胀压力的上升。 2、货币供给被动扩张,通胀预期明显 中国的货币供应量在很长一段时间持续快速增长,远高于GDP的增长速度。目前,尽管中央银行采取货币紧缩政策,但广义货币(M2）的增长速度在2009年8月份仍高达18%,银行贷款增速也非常高。事实上,每一次贷款泡沫都是在高通胀时为获得金融资产而发生的，同时,企业利润迅速增长,由于实际利率在过去五年中降低了4个百分点,这使企业应付利息总共减少了约8 000亿元,成为利润增长的主要动因,令企业扩张意愿变得迫切,企业就被误导进入过度扩张状态,导致资本支出泡沫。 （1）从货币总供给和总需求的角度分析,出现了微观主体风险偏好上升,投机交易性货币需求旺盛,大量货币追逐有限非货币资产的现象。除货币超额供给的格局外,近年来我国银行存贷差也日益加大,金融机构存款呈现活期化趋势，存款活期趋势增强,一是表明我国经济主体对通货膨胀的预期进一步增强；二是微观主体风险偏好有可能走高,微观主体更愿意持有更多的风险资产；三是存款活期化趋势增强使得商业银行资金来源短期化,加剧商业银行存贷款期限错配的问题,加大了金融机构的流动性风险和利率风险。（2）外贸顺差和国外资本流入,是导致人民币货币被动扩张的主要因素。近年来,我国贸易顺差持续扩大,国外资本大量涌入,再加上我国实行银行结汇制,以及以稳定汇率为目标,使得中央银行不得不被动地大量收购外汇作为国家外汇储备。（3）货币流通速度持续加快,意味着通胀压力进一步加大。无论是凯思斯主义的货币需求概念,还是费里德紧的货币需求理论都表明,货币流动速度具有顺经济周期变动的特征。我国改革开放以来,由于金融资产种类的缺乏和经济货币化程度相对较低,货币流通速度到2003年为止一直保持持续下降的格局,但是到了2004、2005年这一格局被扭转,我国货币流通速度呈上升趋势。 3、上游产业的价格波动性大于下游产业,市场需求主导了消费领域价格走向 从各领域价格指数同比增长的波动性幅度来看,越是远离最终消费的生产过程,波动越剧烈。近期的食品价格上涨并不能完全归咎于一次性的、孤立的、外部的供给冲击。事实上,从饲料到化肥,所有农产品生产所需的投入要素价格都有所上涨,而这至少可以部分归因于需求拉动。 价格扭曲仍然广泛蔓延,中国的能源价格是世界上最低的,税收对采矿和开发活动极为慷慨,几乎不需为污染付费,在许多地方外国直接投资用地的租金非常便宜。在一定程度上,低通货膨胀率是以低效率和资源配置不当为代价实现的。如果政府不放弃进一步价格改革的计划,那么很多重要产品的价格上涨将无法避免,这又可能加剧通胀预期。 （二）浅层原因 1、涨对中国国内价格产生了很大影响。这些自然灾害引发食品供应紧张，导致物价上涨进而引起通货膨胀、2010年中国进行了价格调整，电、水、天然气价格都上涨，从而更加剧了通货膨胀。 2、国内生产要素价格的上升，结合原材料、燃料、动力购进价格的上涨，成本因素导致物价上涨推动通货膨胀。随着工业化、城镇化的推进，农业生产的劳动力成本、农资成本不断上涨，同时城镇对农产品的需求在不断增加，这使得农产品价格的上涨成为长期趋势。地价，房租的上涨导致生活资料费用的提高，和产品成本的提高，工人工资的提高与商品成本的提高必然导致商品价格的上涨 3、发达国家物质产业的比较优势在长期内丧失，物质产业不断向发展中国家转移，并且持续拉大对发展中国家的贸易逆差；全球化发展进入21世纪以来物质产业转移出现了加快趋势，随着发达国家制造业的主体转移的加速，发达国家对主要发展中国家的物质产品需求越来越强烈，对发展中国家的商品与生产要素价格形成越来越大的拉动作用，对中国的商品与生产要素价格形成越来越大的拉动作用，从而形成由外部需求拉动导致抬高商品价格水平和生产要素价格水平的通货膨胀 （三）深层原因 1、国际游资的流动 2010年随着中国经济慢慢的复苏回暖，人民对经济的信