(风险小故事.ppt

二、股票投资的风险形式 （一）股票投资的系统性风险 1.购买力风险—通货膨胀风险 2.利率风险—负向关系 3.汇率风险 4.宏观经济风险 5.社会政治风险 6.市场风险 案例1:四川绿源集团欺诈发行股票被严惩 １９９８年初，时任四川省江油市茶叶公司法定代表人的陈大友为使公司顺利改制为股份公司募集更多资金，指使员工虚拟２１１名自然人出资１８２８万元为发起人，和四川江油市茶叶公司等５家法人共同发起成立四川绿源茶业股份有限公司，并伪造了发起人协议书、发起人认购股份表以及２１１名自然人股东的签名等。 2006年2月，经四川省绵阳市兴瑞司法鉴定所对绿源公司1998年及1999年对外发行股票的12本凭证进行查证，发现其以绿源公司名义发行股票共计2200多万股，获取现金2200多万元。 案例2：谎称海外上市 非法出售股票 骗得钱财二千万 2004年4月，潘学成（台湾省籍）、韩枫通过他人以韩枫名义在美国加州设立了美国必得利财金集团公司，又以张桃盛为首席代表，设立了上海代表处，并开始以西安现代新农业股份公司将向海外上市为名，向不特定投资者非法出售股票。 中国证券业协会关于防范非法证券活动的风险提示公告 近来，随着国内证券市场逐渐回暖，投资者的信心逐步恢复，一些不法机构和个人乘机编造虚假信息，以高额回报为诱饵，兜售所谓“原始股”、“将在海外上市的股票”等，诱骗群众购买。此类侵害投资者合法权益的非法发行股票和非法经营证券业务活动（以下简称“非法证券活动”）在部分地区有所抬头。 据举报，相当部分涉嫌非法发行股票的企业来自陕西、四川、黑龙江等地，且有向全国蔓延之势。这些行为导致投资者不断上当受骗，涉嫌金融诈骗，严重影响社会稳定和金融安全。非法证券活动是证券监管部门和各级人民政府严厉打击的违法犯罪行为。 二.开放式基金的流动性风险及防范 (一)风险识别 1.资产流动性不足导致的支付风险 2.不能按正常价格而导致的经营性风险 3.因流动性不足而被迫出售资产导致的损失风险 (二)流动性风险防范 1.流动性预留 2.从外部获得流动性 3.对投资者赎回现金加以限制(费用,时间,数额) 4.建立合理的资产结构和资金来源结构 5.现代管理手段的运用 三、开放式基金面临的其他风险 （一）降低政治风险 （二）降低货币风险 （三）降低报酬率风险 （四）降低基金管理人风险 （五）降低金融创新风险 （六）降低融资风险 （七）降低连续经营风险 第五节 证券公司的风险管理 一、证券承销风险的识别与防范 （一）识别 1.市场风险 (1)对承销企业产业方向的选择 (2)对承销发行价格的确定 (3)对承销发行时机的选择 (4)对股票承销方式的选择 (5)发行过程中的操作风险 2.证券承销的政策风险—延期、市场低迷 3.证券承销的违规风险 4.证券承销的发行公司风险—尽职调查 5.证券承销的信用风险—垫款融资 深圳市华测检测技术股份有限公司首次公开发行A股并在创业板上市网下配售结果公告 2009年10月15日????　　 保荐机构（主承销商）：平安证券有限责任公司 1、深圳市华测检测技术股份有限公司（以下简称“发行人”） 首次公开发行不超过2,100万股人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可[2009]1005号文核准。 2、本次发行采用网下向股票配售对象询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式。根据初步询价申报结果，发行人和保荐机构（主承销商）确定本次发行价格为25.78元，网下发行数量为420万股，占本次发行总量的20%。 3、本次发行的网下发行申购缴款工作已于2009年10月13日结束。参与网下申购的股票配售对象缴付的申购资金已经深圳南方民和会计师事务所有限责任公司验资，本次网下发行过程由金杜律师事务所见证并对此出具了专项法律意见书。 行业生命周期的变化：战略的挑战 (二)证券承销的防范与控制 1.精选项目 2.确定股票发行价 3.选择时机 4.组织承销团分销 5.适当的发行方式 6.组织管理监督 7.稳健经营,加强内控 8.严格执行法规 二、证券经纪风险的识别与防范 （一）识别 1.证券市场风险 2.生存风险—同业竞争 3.内部管理风险 4.违规犯罪风险 5.信用风险 (二)防范 1.确定正确的经营理念 2.加强内控 3.提供全面服务 4.加强对网上交易风险的控制 三、证券自营风险的识别和防