分拆上市的弊端 分拆上市.doc

分拆上市的弊端 分拆上市 导读：就爱阅读网友为您分享以下“分拆上市”资讯，希望对您有所帮助，感谢您对92的支持! 2010年第二期保代培训--创业板发行监管部一处毕晓颖 八、发行人涉及上市公司权益的问题也就是分拆上市的问题。计划出正式文件规范，目前先按照这个标准做，判断要点是不能引起社会广泛质疑，不能涉嫌掏空上市公司资产上市 1、境内上市公司直接或间接控股发行人，满足以下条件可以分拆上市：1）上市公司公开募集资金未投向用于发行人业务，一点也不行。【如果没有充足证据证明没有使用上市公司的的融资，发行人就不能上市，要求从严。】2）上市公司最近三年盈利，业务经营正常；【如果上市公司只是发行人的财务投资者，不参与公司经营，目前上市公司经营亏损，即使可以在经营上分开，发行人也不能上市】3）发行人与上市公司不存在同业竞争且上市公司出具未来不从事同业竞争业务的承诺；4）上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的发行人的净利润不超过上市公司合并报表净利润的50%；6）上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的发行人的净资产不超过上市公司合并报表净资产的30%；7）上市公司及其下属企业董、监、高及关联方合计直接或间接持有发行人股份不超过发行人发行前股份的10%。【一个相对软性的条件：上市公司及发行人的股东或实际控制人与发行人之间不存在严重关联交易】 2、境内上市公司曾经直接或者间接控股发行人：（1）上市公司转入或转出发行人股份不存在违法违规行为，没有侵害上市公司利益并按权限履行了董事会、股东大会批准程序。（2）上市公司募集资金投向没有用于发行人业务；（3）发行人与上市公司之间不存在同业竞争； （4）上市公司及发行人的股东或实际控制人之间不存在关联交易，上市公司及下属企业董监高不拥有发行人的控制权。【如果是在报告期内转出的，需要重点关注，保荐机构和律师发表专项核查意见】 2010年第四期保代培训---IPO审核关注 25、在创业板分拆上市的问题：证监会说明，允许主板企业在创业板分拆上市的说法是不准确的。创业板原则上也不鼓励分拆上市，只有主板一些大的企业满足特定条件，也可以申请创业板上市。 2010年第六期保代培训资料----创业板非财务审核 11、分拆上市：创业板给了一个看法但是目前争议很大，操作性并不强。尽管发行人不是上市公司控股、但是由上市公司实际控制人控制的，也需要从严把握。（不能搞垮一个上市,然后再拿一个公司来圈钱） 3、上市公司分拆子公司创业板上市的案例：国民技术？国民技术的前身是由中兴通讯出资60%发起设立，历史上通过股权转让、增资等，中兴通讯持有国民技术的股权在上市前稀释到26%。就我个人理解，国民技术应算是第一例国内上市公司分拆子公司到创业板上市的案例，但是有些疑问，为什么中兴通讯可以持有国民技术的10%以上的股权？这是否与证监会关于“上市公司分拆子公司到创业板上市”中的标准之一，即上市公司及其下属企业、高管所持拟上市企业比例上市前不超过10%有所违背？ 标准应该是：上市公司及其附属企业的董监高持股不超过10%，而不是指上市公司持股不超过10%，目的是为了防止董监高的寻租行为 现在分拆就应该是允许控股的，只要满足六大条件就可以了。 个人认为，对于10%。所谓10%，应该指的是上市公司及所属企业董事、高级管理人员及其关联人员持有该拟分拆公司的股份，而不是指上市公司持有拟分拆公司。现在CSRC 关于创业板分拆的规定，和境内公司所属企业境外分拆上市的规定应该是类似的，制定该条目的是为了避免利用内部人地位获得利益。 【其实，上市公司参股10%以上的公司上市的案例已经很多了，甚至有的超过了20%，因此很多人理解的上市公司持股10%的企业为分拆上市是错误的。当然，这是个语文里的断句问题，证监会本意是（上市公司及所属企业——定语）的董事高管及关联人不得持有拟上市公司10%，因此，上市公司控股甚至纳入合并报表范围的资产董事可以拿来去上创业板的，这应该也是分拆上市的本质。） 百度有哪些信誉好的足球投注网站“就爱阅读”,专业资料,生活学习,尽在就爱阅读网92,您的在线图书馆 2016学年第一学期 教学工作计划 4