2014年3月《财务管理》考前辅导资料_20140115093603.doc

　　　《财务管理》考前复习资料 郑超 　　　本材料针对2014年03月《财务管理》课程考试而准备。本次考试时长为90分钟，总分值为100分。具体题型有：名词解释（每题5分，共20分）、简答题（每题10分，共30分）、计算题（每题15分，共30分）、论述题（20分）。 考前资料复习指导： 基本要求：掌握本资料中所有例题及红色标注出来的重点复习部分 将本资料中前8个知识点——即企业价值评估相关知识点之前部分的内容要做熟练掌握（后面的知识点了解即可，考试不作相关涉及）。 考试要求：尽可能对简答、论述多写一些，不要只答出核心点，尤其是论述。 　　　 （一）财务管理概论考察的知识点 1、财务管理的概念、对象和内容 2、财务管理环境 3、财务管理目标，各个代表观点的优缺点； 4、企业三种财务管理目标的优缺点； 5、影响财务管理目标实现的因素； 6、股东、经营者和债权人利益的冲突与协调； 7、现金流转不平衡的原因； 8、财务管理的原则； 9、金融资产的特点和金融市场利率的决定因素。 10、财务关系 例题： 企业理财活动包括哪些？ 重点：包括企业筹资、投资、经营及分配所引起的财务活动。 （二）财务报表分析的考查知识点 1、财务报表分析概述 2、基本的财务比率分析 3、财务分析体系 4、财务分析的基本方法（重点是因素分析法） 5、基本财务比率的计算与分析 6、传统财务分析体系 7、改进的财务分析体系 注意：速动比率和流动比率的计算公式（要熟记） 例题： 1、对杜邦分析法要重点理解，并且对于杜邦分析法的图示、意义、内容、其中涉及到主要指标的含义、用途做重点复习。 （三）财务估价的考查知识点 1、货币的时间价值（复利 现值 终值 ） 2、债券估价 3、股票估价 4、风险和报酬 5、风险的概念和分类 尤其注意偿债基金的概念以及计算 例题： 财务活动中的货币时间价值观念 重点：一定量的货币在不同的时点上具有不同的价值；以利息率或利率计量；用现值和终值来表示，可以采取单利、复利、普通年金等计算方法；在有关的资金筹集、资金投放和使用以及资金分配的财务决策中，都要考虑时间价值。 年金，是定期或不定期的时间内一系列的现金流入或现金流出。年金按其每次收付款项发生的时点不同，可以分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等类型。 A公司股票的贝他系数为2，无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为8％。要求： (1)计算该公司股票的预期收益率。 (2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少? (3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6％，则该股票的价值为多少? 注：已知(P／A，11％，3)、(P／F，11％，3)的值、列出算式 答案： (1)根据资本资产定价模型公式： 该公司股票的预期收益率＝5％+2X(8％-5％)＝11％ （2）根据固定成长股票的价值计算公式： 该股票价值＝1.5／(11％-6％)＝30(元) (3)根据非固定成长股票的价值计算公式： 该股票价值＝1.5X(P／A，11％，3)+[1.5X(1+6％)]／(11％一6％)X(P／F，11％，3) （四） 投资管理的考查知识点（将净现值的计算作为重点复习） 1、投资评价的基本方法 2、投资项目现金流量的估计 3、投资项目的风险处置 4、固定资产更新改造项目的决策方法——平均年成本法 5、更新项目税后现金流量； 6、5C评价原理 7、企业折旧政策　　 　　 流动资金管理的知识点 1、现金和有价证券管理（最佳现金持有量计算） 2、应收账款管理 3、存货管理 4、企业利润分配顺序 例： 1、存货周转次数 一定时期内企业销售总成本与存货平均余额比率。它是反映企业销售能力和流动资产流动性的指标。衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数，同时还是反映企业购、产、销平衡的效率的尺度。 2、C公司生产和销售甲、乙两种产品。如果明年的信用政策为“2/15，n/30”，估计有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣，应收账款周转天数为24天，收账费用为5万元，坏账损失10万元。预计甲产品销售量为5万件，单价120元，单位变动成本72元；乙产品销售量为2万件，单价200元，单位变动成本140元。 如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1500万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%，平均收账天数