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云 南 师 范 大 学 YUNNAN NORMAL UNIVERSITY 经济管理课程论文 （2011年—2012学年上学期） 题 目：当前经济前沿和热点问题 姓 名： 学 号： 院、系：计算机科学及应用技术学院 时 间：2011年12月25日 当前经济前沿和热点问题 摘要：作为我国当前经济前沿和热点问题，受到大家关注。我国是一个发展中国家，经济发展正处于稳回升的关键时期，货币政策通货膨胀预期能否演变为在实际通胀人民币升值和人民币的通货膨胀，虽然同是一个人民币，但这却是两个层面的问题。而这两个层面的问题偏偏又紧密相关，互相影响着 关键词：通货膨胀适度宽松的货币政策有力地支持了保增长的目标，但与此同时，现实中也出现了股市、房市等资产价格上涨现象。据此，有部分人认为目前应及时调整货币政策方向。首先，适度宽松的货币政策实施以来，我国货币供应量大幅增加，企业资金短缺问题得以缓解，市场信心提振，有效遏止了宏观经济过快下滑的势头。可以说这是在非常时期采取的非常之策，政策的积极作用必须肯定。其次，货币政策的重点主要是保持经济稳定增长和对冲通货紧缩，衡量货币政策是否应该调整的主要依据是GDP和CPI增长水平。资产价格涨落是货币政策关注的内容之一，但不是政策调整的主要依据。二季度我国GDP增速虽然回升至7.9%，但仍然低于30年平均经济增长率近2个百分点，尚未达到宏观经济景气绿灯区的下沿；而我国CPI已连续多月下降，事实上处于轻度通缩之中。据此判断，货币政策不具备改变方向的条件，下半年必须继续执行适度宽松的货币政策。第三，随着经济运行逐步向正常化方向变化，适度宽松的货币政策力度也需要从前期的“非常之策”向正常化方向变化，但信贷规模的调整不应出现“急转弯”，以免人为造成国家刺激经济的投资项目因缺乏后续资金而出现半截子工程等，进而产生新的呆坏账。同时，必须充分考虑国内外经济走势的不确定性，即使是动态微调，也必须时时观察经济运行的新变化而相机抉择，留有余地。 下半年，一方面信贷增幅本身有季度性回落的要求，另一方面，经济回升使企业（特别是外贸企业、中小企业）的贷款需求增加，资本市场IPO加速和创业板的推出对流动性提出新需求；经济好转会吸纳更多流动性投入实体经济，资本市场融资功能的健康发展可以提高货币等资源的配置效率，支持结构调整。动态地看，只有支持经济继续平稳较快发展，才是避免银行呆坏账的根本之策。为了应对国际金融危机的冲击，美、欧、日等国的利率均降至历史最低水平，同时美联储等主要国家央行普遍实行了“量化宽松”货币政策，向市场投入了巨量货币。这种超常规政策在刺激经济恢复的同时，使全球通胀预期不断增强。目前，我国由于信贷规模高速增长，资产价格加速上扬，也形成了较强的通胀预期，如果处理不好，未来可能转化为实际通胀。但事实上，通胀预期与实际通胀仍存在一定差距，应根据当前形势，辩证认识二者关系。首先，目前我国没有出现通货膨胀。通货膨胀主要指纸币的发行量超过商品流通中所需要的货币量而引起的货币贬值、物价持续上涨。通货膨胀预期是指人们对未来可能出现通货膨胀的估计。从我国实际情况看，今年1-7月份，居民消费价格指数同比下降1.2%，工业品出厂价格同比下降6.2%，处于轻微通缩之中，短期内没有通货膨胀问题。其次，通胀预期可以部分抵消通缩压力。根据历史经验，经济危机必然伴随有效需求不足，导致通货紧缩发生。此次国际金融危机引发的二战以来最严重的全球经济危机，并没有带来严重的通货紧缩，这主要归功于各国政府及时果断采取的宽松货币政策以及由此产生的通胀预期。危机爆发之初，通胀预期便已经形成，一方面，它对冲了通货紧缩的心理压力；另一方面，人们为避免未来通胀给自己造成损失，预先进行了各种防范措施。这些心理因素与实际行为使经济运行中的通缩程度减轻，时间缩短。第三，通胀预期可以预防未来通胀的发生。各国央行在推出“定量宽松”货币政策的同时，便已经预计到未来通胀爆发的可能性。通胀预期有利于警示与约束各国货币当局，使其在制定政策过程中，根据具体情况，提前采取措施避免未来实际通胀的发生。目前，世界各国已经在认真研究宽松货币政策的退出机制和相关预案，对通货膨胀始终保持高度警惕，这将有助于遏制实际通胀的发生第四，由于我国储蓄资源丰厚，我国应对国际金融危机过程中，政府发行国债全部是运用储蓄资源而不是中国人民银行发钞，降低银行存款准备金率释放的流动性也是动员储蓄资源，因此，我国适度宽松的货币政策与西方国家的定量宽松货币政策有所不同。我国粮食储备和外汇储备充裕，稳定价格水平的基础条件较好。未来，我国可能更多面临输入型通货膨胀压力，货币政策需要就应对输入型通货膨胀压力早作预案