我国开放式基金发展存在的问题及对策..doc

摘 要 开放式基金以其市场选择性强、流动性好、透明度高以及便于投资等优势，正逐渐成为投资基金的主流形式，是全球基金业的发展趋势。我国开放式基金的发展尚处于起步阶段，我国的基金业要进一步壮大规模、规范发展，需要不断对目前开放式基金经营运作中存在的问题进行研究，探索解决的途径和方法。 本文从开放式基金的起源和概念入手，介绍了开放式基金的分类及特点，并且对开放式基金与封闭式基金进行了比较，结合目前我国开放式基金的发展现状，深入分析了我国开放式基金在运作中存在的基金监管机制不健全、管理人才缺乏、基金同质化现象严重和缺少有效的避险工具的问题，提出了加快我国开放式基金发展的建议，如完善法律法规体系、加强对管理人才的管理等。期望能够切实应用到实践中去，更好地推动我国开放式基金的发展。 关键词：开放式基金；基金同质化；避险工具；股指期货   目 录 第1章 概 述 1 1.1 开放式基金的起源及概念 1 1.2 开放式基金的分类 1 1.3 开放式基金的特点 3 1.4 开放式基金与封闭式基金的比较 4 第2章 我国开放式基金的发展现状及存在的问题 5 2.1 我国开放式基金的发展现状 5 2.2 我国开放式基金发展存在的问题 6 第3章 加快我国开放式基金发展的建议 10 3.1 健全开放式基金的监管机制 10 3.2 加强基金管理人的管理 12 3.3 解决我国基金同质化问题的方法 14 3.4 适时推出股指期货交易 16 结 论 18 参考文献 19 致 谢 20  第1章 概 述 1.1 开放式基金的起源及概念 投资基金起源于1868年的英国，而后兴盛于美国，现在已风靡于全世界。在不同的国家，投资基金的称谓有所区别，英国称之为“单位信托投资基金”，美国称为“共同基金”，日本则称为“证券投资信托基金”。这些不同的称谓在内涵和运作上无太大区别。投资基金在西方国家早已成为一种重要的融资、投资手段，并在当代得到了进一步发展。20世纪60年代以来，一些发展中国家积极仿效，越来越多地运用投资基金这一形式吸收国内外资金，促进本国经济的发展。伴随着改革开放和金融市场的发展，在80年代末出现了投资基金形式，并从90年代以后得到了较快的发展，这不仅支持了我国经济建设和改革开放事业，而且也为广大投资者提供了一种新型的金融投资选择，活跃了金融市场，丰富了金融市场的内容，促进了金融市场的发展和完善。目前，开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。 开放式基金在国外又称共同基金，是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。 1.2 开放式基金的分类 1.2.1 根据能否在证券交易所挂牌交易分类 按照能否在证券交易所挂牌交易分类，可分为以下两种类型： （1）上市交易型开放式基金，它是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金，这类基金的交易双方是各个投资者。比如交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）。 （2）契约型开放式基金，它是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。这类基金虽然不能在证券交易所挂牌交易，但可以通过“申购”、“赎回”来进行交易，这类基金的交易双方是投资者和基金公司。 1.2.2 根据投资对象的不同分类 根据投资对象的不同分类，开放式基金可分为以下七种类型： （1）股票基金是指以股票为投资对象的投资基金（股票投资比重占60%以上）。 （2）债券基金是指以债券为投资对象的投资基金（债券投资比重占80%以上）。 （3）混合基金是指股票和债券投资比率介于以上两类基金之间可以灵活调控的。 （4）货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金。 （5）期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金。 （6）期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金。 （7）认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。 1.2.3 根据投资目标的不同分类 根据投资目标的不同可分为以下三种类型： （1）成长型基金，是指以追求资产的长期增值和盈利为基本目标从而投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券的投资基金。 （2）收入型基金，是指以追求当期高收入为基本目标从而以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的投资基金。 （3）平衡型基金，是指以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标从而在投资组合中比较注重长短期收益－风险搭配的投资基金。 1.2.4 根据投资理念的不同分类