GDP对中国股市的影响20.docx

GDP对中国股市的影响课程名称： 国际金融 学　　期： 2016-2017 第一学期 任课教师： 金昊 姓 名： 黄泽龙 学 号： 22920142203833 学 院： 信息科学与技术学院 2016年12月GDP对中国股市的影响一、内容摘要：股市作为经济的晴雨表一向受到各国经济学家的广泛关注。相较于美国股市百年的历史，中国股市则是在改革开放后的1990年才正式登上历史舞台。虽然只有二十几年的发展历程，然而，伴随着我国经济实力的日渐强盛，股市也在这二十几年来发展迅速。截至2016年11月4日，沪深两市股票总市值已经超过7万亿美元，在全球市场上仅次于美股的25万亿美元。因此，GDP作为国家经济实力强弱的一个重要指标也时常被人当作股市的风向标。人们普遍认为，国家经济形势越好，股市上涨的概率也就越高。本文旨在通过运用回归分析，探究与GDP相关的某些指标和股市之间的关系，进而分析GDP如何对股市产生影响。二、相关概念介绍：（一）GDP简介：/view/10147.htm国内生产总值（/subview/97/8610685.htmGDP=/view/58794.htmGross Domestic Product）是指一个国家（/subview/218120/9051666.htm国界范围内）所有常驻单位在一定时期内生产的所有最终产品和劳务的市场价值。GDP是国民经济核算的核心指标，也是/view/725735.htm衡量一个/subview/8426/6365277.htm国家或/subview/115777htm地区总体经济状况重要/view/605645.htm指标。（二）GDP增长率简介：GDP年增长率是反映一个国家或者地区国内生产总值在一年时间内增长状况的统计指标。反映了整个宏观经济的运行状况和经济的发展速度。（三）上证指数简介：上海证券综合指数简称“上证综指”，其样本股是全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，上证综合指数是最早发布的指数，是以上交所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。这一指数自1991年7月15日起开始实时发布，基日定为1990年12月19日，基日指数定为100点。三、论文的要点概要：1，运用回归分析探讨GDP增长率对中国股市的影响：论文的第一个要点是探讨GDP增长率对中国股市的影响并根据结果分析原因。回归分析的解释变量为GDP增长率，因变量为一年内上证指数最高和最低点平均值。2，运用回归分析探讨市场资本化率对中国股市的影响：论文的第二个要点是探讨市场资本化率对中国股市的影响并根据结果分析原因。回归分析用到的解释变量为市场资本化率（即股票市场总市值/GDP总量），因变量为一年内上证指数最高和最低点平均值。3，总结：对前面的分析结果作总结四、运用回归分析探讨GDP增长率对中国股市的影响：（一）导入数据：为了研究GDP增长率对中国股市的影响，本文选择了相关的数据进行分析。其中GDP增长率选取的是2006年到2015年的数据。上证指数选取的是2006年到2015年每年最高最低点的算术平均值。（数据来源：中国国家统计局）数据如下图所示（二）分析过程：对于上表的数据，我们可以建立以下的回归函数模型，设上证指数平均值为Y，GDP年增长率为X，回归系数为b，常数为a，随机变量为u，则其表达式可写为Y=a+bX+u根据以上函数模型，我们就可以利用导入的数据进行和回归分析。回归分析：这里使用stata统计分析软件对数据进行回归分析。由图可以看出，a=80.6028，b=2125.325因此回归方程为：Y=2125.325+80.6028X，即index=2125.325+80.6028 growthrate回归模型的总结分析：1，拟合优度：R-squared仅为0.0551，说明拟合优度较差。2，显著性水平：growthrate的P-value值为0.514，远大于0.1，说明在10%的水平上也不显著。常数项的P-value为0.103，在10%水平上可看为显著。由上图可以看出，GDP增长率和上证指数平均值的相关系数为0.23，为正相关，但相关程度不高。下图为两者的散点图，也可以说明这一点。五、运用回归分析探讨市场资本化率对中国股市的影响：（一）导入数据：为了研究市场资本化率对中国股市的影响，本文选择了相关的数据进行分析。其中市场资本化率选取的是2006年到2015年的数据。上证指数选取的是2006年到2015年每年最低点的算术平均值。（数据来源：中国国家统计局）数据如下图（二）分析过程：对于上表的数据，我们可以建立以下的回归函数模型，设上证指数平均值为Y，市场资本化率为X1，回归系数为b1，常数为a1，随