《公司金融》01报告.ppt

公 司 金 融 高文涛 doubleon@163.com 第一章 现代公司制度 第一节 公司的概念 第二节 公司的目标 第三节 公司的运营 第四节 公司理财的内容 第一节 公司的概念 一、法律意义的公司 企业是社会经济生活的细胞，形式多样、情况复杂。 所谓企业，即指依法设立的在生产、流通、服务等领域中，从事某种相对固定的商品经济活动，通过提供某种满足社会需要的商品或劳务来实现盈利，实行独立经济核算的经济组织。 从法律层面上说，往往习惯于从企业的所有制形式来进行划分，一般将企业划分为三大类：个人所有制企业、合伙制企业和公司制企业。 (一)个人所有制企业 这种企业即指一个人拥有并独立经营的企业，是最早、最简单的企业形式。 个人独资企业特点： 1.只有一个出资者。 2.出资人对企业债务承担无限责任。 在个人独资企业中，独资人直接拥有企业的全部资产并直接负责企业的全部负债，也就是说独资人承担无限责任。 3.独资企业不作为企业所得税的纳税主体。 一般而言，独资企业并不作为企业所得税的纳税主体，其收益纳入所有者的其他收益一并计算交纳个人所得税。独资企业的价值是出资者出售企业可以得到的现金。 其优点是成本很低、一般只需交纳个人所得税。 但其缺点也很突出，如规模较小、难以进行大规模的投资活动，企业主对企业债务负有无限责任，在企业破产时，业主要用个人资产偿还债务等。 (二)合伙制企业 是由两个人以上出资和联合经营的企业。 两个或两个以上的人可组成合伙制企业。合伙制企业分为两大类： 一般合伙制和有限合伙制： 在一般合伙制企业中，所有合伙人共同提供一定比例的工作和资金，并且分享相应的利润或亏损，每一个合伙人承担合伙制企业中的相应债务。具体的合作模式由合伙人的协议来规定。在一般合伙制当中，所有合伙人都承担债务的无限责任。 有限合伙制允许某些合伙人的责任仅限于其在合伙制企业的出资额。在有限合伙制下，通常要求至少有一人为一般合伙人，并且有限合伙人不参与企业管理。国外很多基金管理公司是以有限合伙的形式存在的。 合伙企业特点 1.有两个以上所有者（出资者）。 2.合伙人对企业债务承担连带无限责任。 3.合伙人通常按照他们对合伙企业的出资比例分享利润或分担亏损。 4.合伙企业本身一般不交纳企业所得税。 其收益直接分配给合伙人。石油、天然气勘探和房地产开发企业通常按合伙企业组织形式组建。 合伙企业的价值是合伙人转让其出资可以得到的现金。 优点：创建容易，成本较低。 缺点：与个体企业类似，筹资难，无限债务，有限寿命，难转移所有权。 (三)公司制企业 公司是依据一国公司法组建的、具有法人地位的、以盈利为目的的企业组织形式。 优越性：①责任有限；②易于聚集资本；③所有权具有流动性；④无限生命的可能性；⑤专业经营。 局限性：①双重税负：公司所得税和个人所得税；②内部人控制：内部管理人员可能为自身利益牺牲股东利益；③信息披露：公司营业状况必须向社会公开，必威体育官网网址性不强。 二、财务意义的公司 从财务角度来说，公司正在对固定资产、土地、人力资源进行投资。投资所需的部分资金由公司股东投入，不足的部分则从公司外部借入，便形成了公司的债务。而在产品销售之后，收回了资金，又开始考虑开发和经营新的产品。 在上述的简单经营过程当中，公司的总经理会面临技术、资金、市场和社会关系等一系列问题，但对于公司理财学来说，技术、销售、渠道、关系都是透明的，所有公司的经营活动，只是反映成为资产、负债、所有者权益、收入、成本和现金流等指标。 这就是公司理财学对公司的认识，也就是公司理财学研究公司的基础和出发点。 资产负债表、利润表和现金流量表是公司理财学认识公司的重要工具。 资产负债表分为左右两部分，左边是资产，说明了企业拥有什么东西，右边是负债和所有者权益，说明形成公司资产的资金来源。 利润表用于报告公司的盈利或亏损状况，是衡量企业在一个特定时期(如一年)内的业绩的重要报表。利润表的数字反映了一段时间内综合的运营情况。 现金流量表反映了企业在报告期内现金及现金等价物的变动情况。应该说，现金流动状况是企业财务体系当中最为客观的数据，基本上反映了公司经营中的客观活动。 三、现实世界中的公司 活跃在我们日常生活和工业领域的各家公司，远比从法律层面和财务层面对公司的理解要复杂得多。 法律的规定无法解决公司经营中面临的多种利益矛盾和冲突，公司理财的实际操作也要比理论探讨的问题细致得多。 对于公司运营中所面临的复杂的理财问题，虽然需要很多实际的经验和技巧，但公司理财理论的基础知识是不可或缺的。 第二节 公司的目标 公司的目标是一个受到理论界广泛思考的问题。作为服务于公司运营的重要学科，公司理财学致力于实现公司的目标，则公司理财学将公司