中國未来几年的经济走势与宏观经济政策取向.docVIP

　　　　　　　　经济社会体制比较(双月刊) 中国未来几年的经济走势与宏观经济政策取向 张连城 　　内容提要: 2009年,本轮经济周期已完成筑底, 2010年,中国将进入下一轮经济周期的扩张 阶段。根据中国经济周期的运行规律和市场经济体制下经济周期的特点,未来的扩张期将长达 7—8年之久。但是,未来的经济扩张很可能是缓慢的、在波动过程中完成的。排除随机因素的冲 击和错误货币政策的影响,根据中国物价水平波动与经济波动的相关关系,在未来3—5年内,中 国爆发通货膨胀的概率很小,经济较快增长和低通胀是经济运行的主旋律。为保持中国经济在未 来扩张期内稳定健康地发展,应当确定经济增长的适度区间,并根据适度增长区间随时调整经济 政策的取向和力度。 作者简介:张连城,首都经济贸易大学经济学院院长、教授、博士生导师。 关键词:经济周期　通货膨胀预期　宏观经济政策取向 本轮经济周期2007 年到达波峰, 2008 年掉头向下进入收缩阶段, 2009 年已完成筑底。 2010年以后的经济运行将呈现怎样的走势? 对通货膨胀应当持有怎样的预期,以及如何避免 通货膨胀和实现经济的持续稳定增长? 是当前人们普遍关心的问题。 一、中国经济将进入新一轮扩张期 一个完整的经济周期既包括经济扩张期,也包括经济收缩期。经济扩张期是指经济从波 谷向上运行至波峰所持续的时间,经济收缩期则是指经济从波峰向下运行至波谷所持续的时 间。我们可以把经济扩张期分为复苏和繁荣两个阶段。复苏阶段是指经济从波谷运行至经济 增长趋势线即运行至经济正常增长路径附近的阶段;繁荣阶段是指经济从正常增长路径继续 上行到达波峰的阶段。同样,我们也可以把经济收缩期分为衰退和萧条两个阶段。衰退阶段 是经济从波峰向下运行至经济增长趋势线附近的阶段;萧条阶段则是指经济从趋势线继续下 行运行至波谷的阶段。 本轮经济周期的扩张期始于2000年。经过8年的持续增长,到2007年,经济运行到本轮 周期的波峰,经济增长率高达13%。2008年经济开始向下运行,经济增长率跌至9% , 2009年 经济继续下行。这标志着中国经济从2008年开始进入了经济周期的收缩期。根据2009年经 济的运行态势和中国经济周期的运行规律,可以肯定地说, 2009年应是本轮周期的波谷年。 经济在完成筑底后, 2010年将进入新一轮经济周期的扩张期,不存在2010年经济二次探底的 可能。 经济周期无论是处于扩张、收缩还是筑底阶段,实际上都是由经济运行的周期规律支配 41 2010年第1期总第147期 的。中国从1978年改革开放以来,经济增长率最高的波峰年分别是1978年、1984年、1992年 和2007年。波峰年的峰值(GDP增长率)分别是1117%、1512%、1412%和13%。经济增长率 最低的波谷年分别是1981年、1990年、1999年和2009年。前三年的谷值(GDP增长率)分别 为512%、318%和716%。2009年的谷值可能在813%左右。 如果依据波峰年计算周期的长度,从1978年到2007年的29年间,总共完成了3个经济 周期,周期的平均长度为9166年;若依据波谷年计算周期的长度,从1981年到2009年的28 年间也已经完成了3个经济周期,周期的平均长度为9133年。这就是说,自1978年以来,我 国经济周期的平均长度是915年左右,或者说,经济周期的波长平均在9—10年之间。 在经济周期性运行过程中,扩张期和收缩期的长短是因经济体制的不同而大相径庭的。 在计划经济体制下,经济周期具有扩张期短而收缩期长的特点,与之相反,市场经济体制下则 具有扩张期长而收缩期短的特点。1999年以前的经济周期,从波谷到波峰的扩张期都只有 2—3年的时间。例如,从1981年到1984年的扩张期只用了3年时间, 1990年到1992年的扩 张期更缩短到2年。而从波峰到波谷的收缩期通常会长达5—7年的时间。例如,从1984年 到1990年,收缩期为6年,从1992年到1999年的收缩期更长达7年之久。而从1978年到 1981年的收缩期只用了3年的时间,这在计划经济体制下仅仅是个例外。在市场经济条件 下,扩张期和收缩期的长度出现了相反的变化:在始于1999年到2009年的本轮经济周期中, 扩张期长达8年之久, 2009年如果完成筑底,那么收缩期就只用了2年的时间。 之所以存在上述不同的特点,这是由计划经济和市场经济的制度特征造成的。在计划经 济体制中,存在一种把经济自动推向过热的力量和机制,因此计划经济制度下周期的扩张期一 般都比较短,通常只需2—3年的时间就可以把经济从周期的波谷推向波峰,形成过热的经济 态势。与此相联系的是,要抑制强烈的扩张驱动,把过热的经济压缩下来,则需要较长的时间, 一般会长达5—7年之久。与此相反的是,