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大连商品交易所-和讯十大期货研发团队评选 得定价权者得大豆天下 中国国际期货 徐凡 第一部分 市场回顾：转基因大豆是粮食战争导火索 美国掌握转基因大豆定价权，并频频使用该武器获得超额利润，其他国家则需被动接受该价格。比如在中国，基金先是运用定价权优势操纵CBOT期货市场，控制国际大豆价格，使得大豆价格剧烈波动，进而在2004年大豆风波中摧毁中国的民族大豆压榨产业；然后以A、B、C、D为首的跨国粮商相继通过收购和兼并国内的压榨企业，进而基本控制了中国的大豆加工产业链，其下一步目标是控制中国的整个粮油生产、加工、贸易、流通等产业链及领域。目前外资跨国粮商控制了中国大豆压榨产能的70%以上，且这种趋势仍有上升的可能；除了油脂油料产业外，外资也在加紧进军中国的大米、小麦、玉米、饲料养殖等产业，其意图不言而喻。 第一次大规模侵袭：2004年大豆风波 2003年12月17日中国大豆采购团前往美国采购大豆，在采购之前，华尔街基金获知这一消息并恶意炒高CBOT大豆期货价格，且美国农业部也适时发布配合基金行动的报告。从2003年8月初到2004年3月底CBOT美豆期价从500美分/蒲式耳暴涨到1000美分/蒲式耳，价格翻倍，而这段时间正是中国大豆采购团赴美采购大豆的前后。待中国采购完美国大豆之后，CBOT期货价格随即从1000美分开始了持续将近1年的暴跌，价格又跌回到500美分/蒲式耳。此次大豆风波造成中国大半的大豆压榨企业损失，国际资本巨鳄及跨国粮商却趁此机会收购、兼并了大量的压榨企业，向中国大豆产业迈出了第一步。 第二次冲击波 美国运用生物能源概念推高全球粮食价格 美国大力推广种植和生产转基因大豆，另一用途是生产生物柴油，或者也可以说其为了操纵国际市场大豆价格，不惜拿豆油去生产生物柴油，在2006-2008年的大豆超级牛市行情中，正是生物柴油在其中发挥了最为关键的作用，美国政府还于2007年通过了新能源法案，意在提高生物能源的消费。尽管美国的生物能源政策对于解决其能源问题微不足道，但是其最终目的却是为了制造全球“粮食危机”的假象，并借以推动粮食价格的大幅上涨，实现其超额出口利润。据预测，2008年美国农产品出口额达到了创记录的1010亿美元，其最主要推动因素是大豆、玉米、小麦等粮食价格出现大幅上涨。 图1:美国豆油食用及非食用消费量 图2:美国用于制造生物柴油所消耗的豆油量 全球经济通胀 由于全球经济持续稳定发展，从2006年9月份开始， 金融市场和商品市场均上演超级大牛市。其中CBOT大豆期价从2006年9月份550美分开始，上涨到08年6月底金融危机爆发前的1645美分的历史高点，不到2年的时间CBOT大豆市场演绎了一轮超级大牛市行情，国际大豆价格涨幅接近200%。而2005-2007连续3年中国大豆出现大幅减产，跨国粮商又趁此机会向中国大量出口高价转基因大豆，使得目前中国大豆进口依存度超过75%，处处受制于人。美国的资金大鳄及跨国粮商一步步蚕食着中国的民族压榨产业。 图3:中国大豆产量自2004年以来出现明显下降,进口量大幅增加 图4:目前中国大豆进口依存度超过75% 第三次冲击：经济危机 2008.7月以来，由于全球金融危机导致商品市场大跌，CBOT大豆期价也从1640美分以上跌到08年12月份的800美分以下，跌幅超过50%；同时08年10月，中国出台大豆收储政策，收储价格达到3700元/吨，大大高于进口转基因大豆价格。08年底-09年初，由于进口转基因大豆在价格上有优势，同时由于中国收储了725万吨大豆储存在仓库内未能及时投向市场，导致国产新豆收获上市前东北压榨企业大量停机或限产，且一度导致主产区豆农贱价卖豆或卖不出货，给整个国产大豆产业造成巨大损失，这更是给了进口转基因大豆进入中国的绝佳机会，09年前11月，中国共计进口了3800万吨转基因大豆，超过08年全年3740万吨的进口量。 第四次冲击即将到来？--中国减产 2009年由于中国大豆主产区出现了种植期干旱和生长期低温寡照持续降雨，导致产量出现减少，初步预估09年中国大豆产量将达到1450万吨，低于08年1550万吨的产量。由于国内对于豆制品消费持续增长，减产必然会导致进口转基因大豆量增加，从而增加国内大豆进口依存度，转基因大豆市场占有份额相应提高，这对国内整个大豆产业发展极为不利。 第二部分 未来大豆价格将何去何从？ 由于9-11月份是美豆收获季节，10月份以后美国大豆将逐渐进入出口销售旺季，此时基金将通过各种炒作手段将美豆期价炒高，美国农业部也适时发布供需报告，配合基金的操作，以期