- 1、本文档共67页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
期权定价与套利-浙商期货
买卖权平价理论(Put-Call Parity):C+Ke-rT=P+S 箱型价差(Box Spread):C1-P1+K1e-rT=C2-P2+K2e-rT +S=+C-P+Ke-rT:Synthetic Long Stock=Long Call and Short Put -S=-C+P+Ke-rT:Synthetic Short Stock=Short Call and Long Put PUT-CALL平价理论(Put-Call Parity) Call and Put of same expiry Long Call and Short Put =Synthetic Long Stock Synthetic Long Price=+C-P+Ke-rT 若S+C-P+Ke-rT Long Call @ C Short Put @ P Short Stock @ S Deposit (S-C+P) PUT-CALL平价理论的套利流程 PUT-CALL平价理论的套利流程 Call and Put of same expiry Short Call and Long Put =Synthetic Short Stock Synthetic Short Price=C-P+Ke-rT 若SC-P+Ke-rT Short Call @ C Long Put @ P Long Stock @ S Lend (S-C+P) 箱型价差的套利流程 Calls and Puts of same expiry,K1K2 Theory:C1-P1+K1e-rT=C2-P2+K2e-rT C1-P1+K1e-rT≠C2-P2+K2e-rT→套利空间 智慧浙商,期待您的关注和支持! 浙商期货: 杨冰笋:0571* * * * * * * * CALL上边界的套利说明 套利说明 Covered Call Index P/L Sell Call Buy Stock Combination S C S C-S K K C-S+K CALL下边界套利的现金流量 S-Ke-rTC时套利的现金流量表 Long Call Short Stock Deposit Sum t=0 -C +S -(S-C) 0 t=T STK ST-K -ST (S-C)erT (S-C)erT-K t=T STK 0 -ST (S-C)erT (S-C)erT-ST CALL下边界的套利范例 1000Call @ 400, S=1500 Protective Call -1000 -500 0 500 1000 1500 2000 0 500 1000 1500 2000 Index P/L Buy Call Sell Stock Combination CALL下边界的套利说明 套利说明 S S C S-K S-K S-K-C K Protective Call Index P/L Buy Call Sell Stock Combination PUT上边界套利的现金流量 PKe-rT时套利的现金流量表 Short Put Deposit Sum t=0 +P -P 0 t=T STK 0 PerT PerT t=T STK ST-K PerT ST-K+PerT 500Put @ 600 PUT上边界的套利案例 Sell Put 0 100 200 300 400 500 600 700 0 250 500 750 1000 Index P/L Sell Put 套利说明 PUT上边界的套利说明 Sell Put Index P/L Sell Put K K P P-K PUT下边界套利的现金流量 Ke-rT-SP时套利的现金流量表 Long Put Long Stock Loan Sum t=0 -P -S S+P 0 t=T STK 0 ST -(S+P)erT ST-(S+P)erT t=T STK K-ST ST -(S+P)erT K-(S+P)erT PUT下边界的套利范例 1000Put @ 250, S=500 Protective Put -1000 -500 0 500 1000 1500 2000 0 500 1000 1500 2000 Index P/L Buy Put Buy Stock Combination PUT下边界的套利说明 套利说明 S K-S K-S P K-S-P 多个期权–垂直价差套利 CALL垂直价差的上界: CALL垂直价差的下界: PUT垂直价差的上界: PUT垂直价差的下界: C=P+S-Ke-rT Call价差套利上界现金流量表 时套利的现金流量表 Sh
您可能关注的文档
最近下载
- 大学生应对挫折与压力管理教学.ppt
- 【月考卷】三年级上册英语第三次月考卷(Unit 5-Unit 6)) 人教PEP版(含听力材料及答案).docx VIP
- CJJ94-2023年城镇燃气室内工程现场施工与质量验收规范.docx VIP
- 当代中国外交(外交学院)智慧树知到期末考试答案章节答案2024年外交学院.docx
- 顺产后的痔疮护理.pptx VIP
- 企业价值观与文化建设企业价值观与文化建设.ppt
- PWC-贵州农信社营改增项目_培训材料-20160427.pdf VIP
- 试剂售后的承诺书(3篇).docx VIP
- 壤塘县城关小学食品安全应急演练.doc
- 2024年6月英语四级真题(全3套).pdf
文档评论(0)