时间序列预测—CBFI解析.docx

预测与决策自选案例报告 ———国内沿海散货市场运价指数变化分析 专业： 国际航运 组员： 张博 5130109024 胡镇笠 5130109051 杨天 5130109066 曹江林 5130109131 教师： 黄淑萍 2016.05.17摘 要：干散货船运输市场主要是指以干散货船运输服务为交易对象的需求者与供给者的交易关系。随着世界经济的变动以及不同货物种类需求地区的变化，其市场的运价运力的等相关因素也随之变动。而运价指数作为反应市场走向的指标，是研究市场走向，分析市场变化的所必须的数据类型。其中波罗的海综合运价指数（BDI）是衡量国际海运状况的权威指数，与BDI指数不同，国内沿海散货市场运价指数主要用于反应国内沿海散货运输市场的运价变化情况，为分析国内散货市场，预测国内市场的变化提供了重要的数据指标。与BDI指数相比，国内市场的运价指数（CBFI）受到国际经济的变化的影响更小，而受到地区环境因素的影响更大，在一定程度上，其变化的周期性更加明显,其中的货种包括煤炭、粮食、金属矿石、原油、成品油五大货种，指数变化既含有即期市场，又包括长协。本文将根据自2015年4月到2016年4月国内散货市场运价指数对国内散货市场做出一定的分析并根据对其时间序列研究的结果对未来一段时间内价格的变动做出一定程度上的预测。关键词： 干散货市场 运价指数 时间序列背景及研究意义为适应国内沿海散货运输市场的变化， 2007年4月24日中国沿海（散货）运价指数编委会第4次全体会议审议通过了中国沿海（散货）运价指数改革方案，自2007年5月18日起，CBFI调整优化了航线、船型、扩充了样本公司，并首次发布了分航线市场运价。 2011年7月12日，中国沿海（散货）运价指数编委会第8次全体会议审议通过了中国沿海（散货）运价指数第二次改革方案，CBFI再次调整优化航线、船型、扩充样本公司，并自2011年12月7日起，每日发布中国沿海煤炭运价指数；12月9日起，调整周指数发布时间为每周五。中国沿海(散货)运价指数的发布揭开了中国运价指数体系新的一页，适应了水运价格体制改革需要新的工具去描绘市场发展变化这一市场客观的需求，推动了沿海运输市场健康有序地发展。同时作为沿海运输市场的晴雨表。CBFI初步分析根据取得的运价指数数据我们可以得到CBFI指数关于时间的折线图，如图1所示。通过简单的观察分析，我们可以看出近年来沿海地区运价在小幅度内波动情况剧烈,期中CBFI指数最小值为776.66，最大值938.56 。其中自2015年4月开始运价指数一定幅度上升，直到2015年5月末阶段，运价指数开始呈下降趋势。到2015年10月份运价达到最低点后又开始回升。图1.国内沿海散货综合运价指数折线图 就整体情况来看，CBFI指数偏小，这主要的原因是自2008年全球金融危机以来，世界航运市场整体水平偏低，运价下降，BDI指数减少，全球航运业船舶运输市场情形3极具恶化，进入了航运业的寒冬期。虽然，随着时间的推移，航运业逐渐恢复有所好转，但是航运业仍不被看好，其市场依旧处于低谷期，在长时间内任然难以打破僵局。而随之受到影响的是各个地区的航运市场，在整体经济情况难以好转的情况下，地区航运业的发展受到了较大的限制，难以有较大的突破。这也是CBFI指数难以有较大上升并且长期处于低水平的原因之一。另外，CBFI指数的变化幅度较小，这与国际航运业低在地区供需情况较为平衡下的情况下，运价指数也难以有很大幅度的变动。 对于产生短期内的小幅度剧烈波动的原因有很多。不仅包括了市场经济，国家政策，地区产量等大的因素，也包含了航运业人士对市场的期望预测，干散货船运力等小的因素。国家政策可以强行控制市场运价浮动处于一段区间。而其他的因素往往共同作用对运价造成影响。比如，当CBFI指数上升到当前时间段理论上最大值时，这意味着国内沿海市场的运价情况达到了当前市场经济情况所能满足的最大饱和量，一旦超过这个运价，对于船舶承租人来讲，运载货物的运费已经超过了货物销售的所得利润对运费承受的最大值。这时承租人可以选择运费更低的船舶或者选择其他方式进行运输（内陆运输），对于船东来讲，虽然高运价能够为单次运输带来更高的收益，但是受到的船舶运输订单减少会使总体利润降低，因此船东宁愿选择低运价进行运输。另外，运价的升高会使大多数船东增加订购新船，导致市场运力过高，干散货运输市场竞争激烈，导致运价降低。数据处理及后期预测3.1 移动平均法 就