1-山东省外商投资企业协会.ppt

租赁资产证券化基础资产选择要求 ①发起机构为正式营运1年以上的金融租赁公司或正式营运3年以上的非金融租赁公司；或在银行有授信的外商投资或内资试点融资租赁公司。? ②基础资产为原始权益人5级分类体系中的正常类，全部租赁合同己起租；基础资产或租赁物件不涉及国防、军工或其他国家机密，不涉及诉讼、仲裁、执行或破产程序。? ③期限要求：产品存续期限不超过5年，加权期限不超过4年。? ④评级要求：优先级的评级应当在AA以上。? ⑤离散度要求：基础资产所属行业和所在地区应当尽量分散，单笔基础资产的金额原则上不得超过资产包总额的15%，以最大限度扩大标的资产包中的资产笔数。? ⑥原则选择具有变现容易、流动性强的租赁资产。 ?⑦资产权属清晰、合同条款清晰，无任何不得转让等限制性条款，且无须取得承租人或其他主体同意，原始权益人合法拥有基础资产，且基础资产上未设定抵押权、质权或其他担保物权。 ?⑧原始权益人已按照租赁合同约定的条件和方式支付了租赁合同项下的租赁物件购买价款（原始权益人有权保留的保证金、应由承租人承担的部分、购买价款支付义务未到期或付款条件未满足的除外）。 ?⑨除以保证金冲抵租赁合同项下应付租金外，承租人在租赁合同项下不想有任何主张扣减或减免应付款项的权利。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 融资租赁资产证券化案例--远东租赁资产支持收益专项资产管理计划 2006年由证监会审批通过审批通过，是国内首起租赁行业资产证券化业务。该资产管理计划的基础资产为远东国际租赁有限公司所拥有的部分特定融资租赁合同项下将资产出租给承租人而对各承租人享有的租金请求权及其相关的附属担保权益（截止2006年12 月31 日，应收租金余额的总规模为52075.62 万元人民币）。该部分租赁合同共计31份，此计划由申银万国担任财务顾问，东方证券作为计划管理人，交通银行作为托管机构。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 融资租赁资产证券化案例--远东租赁资产支持收益专项资产管理计划 作为国内租赁行业资产证券化的首单，其在资产池资产 “真实销售”，破产隔离，信用增级与结构设计上均有所创新： 1、证券化资产的“真实销售”。该计划设立完毕后，由东方证券作为计划管理人，用全部募集的资金购买远东租赁的租金请求权和部分担保权益，使之成为对租赁债务人新的债权人。这样计划设计中的31份权益就可以免于在原始权益人（租赁公司）破产后被追索，从而成功实现专项资产证券化资产池里的资产与原始权益人风险相隔离。 2、信用增级。该计划采取了内部与外部相结合的增级方式。内部信用增级采用基础现金流优先级方式，以次级收益凭证作为对优先级凭证的保障，只有在优先级信用凭证偿付完毕后再进行其收益分配；外部信用增级上，资产管理计划以远东的大股东—中国石化集团提供担保，并出具保函，为优先级收益偿付提供不可撤销的连带担保责任，该担保的对象是计划管理人对受益凭证持有人的付款义务，更有利于保护投资者的利益。 3、投资收益偿付。本计划将当期获得的现金流（无提前偿付情况下）在扣除计划应缴税费（如有）、完成当期收益分配和填补储备基金后，全部用于向受益凭证持有人支付本金，预期本金可每三个月支付一次，使得投资者可提早收回投资本金。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 融资租赁资产证券化案例--远东租赁资产支持收益专项资产管理计划 远东国际租赁公司二期租赁资产证券化募集资金人民币12.78亿元。其中优先级受益凭证总规模为人民币10.89亿元，次级受益凭证总规模为人民币1.89亿元。优先级受益凭证在上海证券交易所大宗交易系统转让。其中次级收益凭证由远东租赁公司自己认购，相当于租赁公司支付15%的保证金。当优先级收益凭证回款出现问题，次级受益凭证的回款来补足。超规模资产的发行，确保资产的安全性，突破信贷资产证券化的某些限制，属于证券化创新产品。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 200