之财务部分主要考点（湘西）.docVIP

第一章 财务管理概论 1、财务管理的目标优缺点及影响因素： 利润最大化(含每股收益最大化)、股东财富最大化、企业价值最大化 2、通货膨胀对企业财务活动的影响； 3、利率的构成及分析：K＝K 0＋IP＋DP＋LP＋MP=纯利率＋通货膨胀预期补偿率＋违约风险补偿率5＋流动性风险补偿率6＋期限风险补偿率7。 第二章 财务估值 1、资金时间价值的计算： 复利终值与现值；普通年金终值与与普通年金现值；预付年金终值与预付年金现值；递延年金终值递延年金现值；永续年金现值 （1）一次性收付款项的终值和现值计算： 种类 计算公式 系数间的关系 终值 复利终值：F=P×（1+r）n 其中（1+r）n称为复利终值系数，记为FVr，n 在期数和利率相同的情况下，复利终值系数与复利现值系数是互为倒数关系的。 现值 复利现值：P=F/（1+r）n 其中1/（1+r）n称为复利现值系数，记为PVr，n （2））年金的计算 种类 求终值或现值 求年金A 普通年金 普通年金终值： F=A×年金终值系数 年金终值系数代码为FVAr，n 求偿债基金： （已知终值求A） A=F/FVAr，n 普通年金现值 P=A×年金现值系数 年金现值系数代码为PVAr，n 求投资回收额 （已知现值求A） A=P/PVAr，n 普通年金现值 P=A×年金现值系数 年金现值系数代码为PVAr，n 求投资回收额 （已知现值求A） A=P/PVAr，n 预付年金 预付年金终值=同期普通年金终值×（1+r） F即=F普×（1+r） A=F/[FVAr，n（1+r）] 预付年金现值=同期普通年金现值×（1＋r） P即=P普×（1+r） A=P/[PVAr，n（1+r）] 递延年金 递延年金终值的计算与普通年金类似，注意“期数”用连续收支期。 递延年金现值：P=A×（PVAr，m+n-A×PVAr，m） 或：P=A×PVAr，n×PVr，m 递延期：m，连续收支期：n A=P/（PVAr，m+n-A×PVAr，m） 或： A=P/(PVAr，n×PVr，m） 永续年金 永续年金因为没有终止期，所以只有现值没有终值 永续年金现值P=A/r A=Pr 2、资产收益率的类型：实际、预期和必要； 预期收益率E（P）＝∑Pi×Ri； 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 3、投资收益期望值及风险衡量指标方差、标准差和标准离差率的计算； 指标 计算公式 结论 投资收益的期望值 =Xi×Pi 只能衡量平均收益水平不能衡量风险 方差 　　 预期收益率相同，方差越大，风险越大。不适用于比较具有不同预期收益率的项目的风险。（绝对风险的大小） 标准差 σ= 预期收益率相同，标准差越大，风险越大。不适用于比较具有不同预期收益率的项目的风险。（绝对风险的大小） 标准离差率 　 标准离差率越大风险越大。可用来比较预期收益率不同的项目之间的风险大小。（以相对数衡量项目的全部风险的大小，它表示每单位预期收益所包含的风险，即每一元预期收益所承担的风险的大小，反映资产的相对风险的大小） 4、风险的类型：系统风险（不可分散）、非系统风险（可分散）；（2014新增） 5、证券资产组合的预期收益率、非系统风险的分散的计算及相关系数的含义；（2014新增） （1）证券资产组合的预期收益率E（RP）＝∑Wi×E（Ri） （2）两项证券资产组合的收益率的方差 　　 （3）相关系数的含义 相关系数 结论 ＝1 ①完全正相关（收益率变化方向和变化幅度完全相同）。② ,即 达到最大。③组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值。④两项资产的风险完全不能相互抵消，所以这样的组合不能降低任何风险 ＝-1 ①完全负相关（收益率变化方向和变化幅度完全相反）。② ,即 达到最小，　　甚至可能是零。③当两项资产的收益率完全负相关时，两项资产的风险可以相互抵消，甚至完全消除,最大程度地降低风险 -1 1（大多数情况下大于0） ①证券资产组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均值，也即证券资产组合的风险小于组合中各项资产风险之加权平均值。②证券资产组合能够分散风险，但不能完全消除风险 6、单项资产系统风险系数、资产组合系统风险系数的计算及风险系数的含义；（2014新增） (1)单项资产的系统风险系数（β系数） 其中： ρi，m——第i项资产的收益率与市场组合收益率的相关系数； σi——该项资产收益率的标准差，反映资产的风险大小； σm——市场组合收益率的标准差，反映市场组合的风险。 (2)β系数的含义 β系数 含义 β＝1 ①该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化； ②如果市场平均收益率增加（或减少）