四、策略自下而上行业监控—基础篇介绍.ppt

策略行业监控体系建立的目的是“自下而上”地跟踪子行业基本面变化，辅助行业配置决策 策略行业监控体系是对“自上而下”的四个周期体系（宏观经济周期，中观盈利周期，微观库存周期，以及具有一定特殊性的政策周期 ）的补充。 行业细化指标的提炼与产业链跟踪 “自下而上”由行业重点公司看行业动态 从行业政策角度把握产业结构调整下的投资机会 上、中、下游的行业分析逻辑不同，因此我们依下面的分类来梳理不同行业的重点监控指标 报告：六篇基础报告总结各行业的重点监控指标、重点监控公司以及产业政策 +定期跟踪报告（及时跟踪行业动态） 首先，整理上游行业的分析框架。 其次，对于煤炭中的动力煤，以潞安环能为重点监控公司 最后，整理各子行业重点监控指标。 汇聚财智 共享成长 汇聚财智 共享成长 长江策略“自下而上”行业监控体系介绍 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 目 录 一、长江策略“自下而上”行业监控—目的 二、长江策略“自下而上”行业监控—方法 三、长江策略“自下而上”行业监控—分析框架 四、长江策略“自下而上”行业监控—基础篇 五、长江策略“自下而上”行业监控—必威体育精装版跟踪篇 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、长江策略“自下而上”行业监控体系--目的 图：长江策略行业监控体系框架 资料来源：长江证券研究部 “自上而下”周期分析体系 “自下而上”行业监控体系 互相验证，互相支持 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 从重点指标看行业盈利变化 由重点公司看子行业动态 产业政策 行业基本面跟踪比较 行业长期发展动向 行业比较 二、长江策略“自下而上”行业监控体系--方法 图：长江策略行业监控体系框架 资料来源：长江证券研究部 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 三、长江策略“自下而上”行业监控--分析框架 图：重点监控产业链及行业 资料来源：长江证券研究部 上游原材料行业 上游原材料板块 中游制造类板块 金融产业链 可选消费与必需消费 金融产业链 其它 ：煤炭开采、有色金属开采、石油开采与冶炼 ：钢铁、水泥、玻璃、化学原料、化肥农药、塑料橡胶、 工程机械、电气机械、造纸 ：银行、保险、券商、地产 ：汽车、家电、商贸零售、医药、食品、纺织服装 ：大交运、旅游酒店、农林牧渔、 TMT 行业划分 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 目 录 一、长江策略“自下而上”行业监控—目的 二、长江策略“自下而上”行业监控—方法 三、长江策略“自下而上”行业监控—分析框架 四、长江策略“自下而上”行业监控—基础篇 五、长江策略“自下而上”行业监控—必威体育精装版跟踪篇 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 四、策略“自下而上”行业监控—基础篇介绍 --上游原材料行业以煤炭为例 图：上游原材料行业的分析体系 资料来源： 长江证券研究部 国际因素传导 开采成本+ 运输费用 价格 供给 盈利 下游需求 图 ：潞安环能（601699）盈利一致预期 资料来源：朝阳永续业绩预测系统 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.