晨星年度最佳基金獎得獎基金短評.docVIP

得獎基金環球股票 得獎：MFS全盛全球股票基金 David Mannheim自1999年開始擔任該基金之經理人，該基金長期績效穩健，投資策略以GARP (growth at a reasonable price 成長高於平均但股價合理)為原則，主要投資大型公司，並運用由下而上的選股策略來發掘值得投資的公司。雖然，該基金在2008年的美元報酬率為負的34.74%，但表現仍優於MSCI世界指數的負42.08%和全球大型均衡型股票基金組別的負42.85%，基金表現相對抗跌，該基金三年和五年的年化報酬率皆名列全球大型均衡型股票基金組別的前五分之一。 該基金風險控管嚴謹，在2008年年初即開始減碼金融產業的配置比重，而且開始佈局於民生必需品等相對防禦性較佳的產業，再加上該基金長期在健康護理類股的佈局，也使得該基金在08年表現相對抗跌。此外，該基金在去年仍微幅加碼工業物料產業的比重，並於第四季買入羅氏藥廠、全球香料廠龍頭International Flavors Fragrances 以及軟體公司Sonova等股票，使該基金2008年投資風格略偏成長。歐洲股票 得獎：亨德森遠見泛歐股票基金 Tim Stevenson自基金成立時便一直擔任經理人迄今，基金研究團隊穩定且長期績效穩健，該基金自成立迄今表現相當穩健，過去七年中，有五年的績效表現都優於組別平均，且三年和五年的年化報酬率也在晨星歐洲大型成長型股票基金組別的前十分之一。 該基金防禦色彩鮮明，且具有積極規避資產高估風險的投資特性，基金經理人於2006年就預警部分產業過熱可能會泡沫化，便逐漸減碼當時熱門的金融和能源類股，也因此造成該基金2006年的表現略為落後，2007年仍持續減碼金融類股的比重至2008年底為止，由於該基金迅速且積極調整金融類股的比重，有助於減少受到金融海嘯之衝擊，使該基金2008年的報酬率較組別平均的跌幅小，且三年標準差亦低於組別平均。大中華股票 得獎：復華中小精選基金 陳昭如自2003年起即擔任該基金之經理人，過去三年和五年的年化績效皆排名台灣中小型股票基金組別前十分之一，三年標準差26.42，遠低於組別平均的31.27。 基金的投資標的明訂為資本額80億台幣或市值低於450億台幣的上市或上櫃公司，並強調基金持股檔數會隨市況而做靈活調整，該基金08年度的買入和賣出週轉率分別為153.83%和78.44%，低於台灣中小股票基金組別平均的週轉率。另外，該基金季度個股調整多不超過5%，使個股變動對基金整體表現影響也較小。 該基金在2007年的金融產業配置不到5%，安全渡過07年的次貸風暴衝擊，考量2008年金融產業將受惠於大選後兩岸關係的改善而有所支撐，於08年初逐漸加碼佈局該產業，截至08年4月底止，金融保險產業佔該基金比重為17.42%，較高比重的金融配置有助於彌補該基金在科技產業佈局的虧損，截至08年四月底，在同組別基金平均下跌3.17%的情況下， 該基金仍逆勢上揚2.68%。 除了重點選股外，該基金亦善用期貨空單來避險，藉由期指空單鎖住價差的策略，彌補了股票部位的虧損，在雷曼兄弟破產的九月，該基金雖下跌11.21%，但相較於台灣加權指數和該基金組別平均近兩成的跌幅，基金之表現仍相對抗跌。 歐洲股票型基金獎得獎：貝萊德歐元市場基金 貝萊德歐元市場基金主要投資於歐元區大型企業，獲得晨星歐元大型股票基金組別五顆星評級，該基金兩年、三年和五年累計總報酬率皆排名組別第一，三年資訊比於組別中排名第一。新興歐洲基金獎得獎：鋒裕基金-新興歐洲及地中海股票相較於MSCI新興歐洲指數2008年下跌68.73%，鋒裕基金-新興歐洲及地中海股票基金，，該基金年累計總報酬率和三年資訊比皆排名晨星組別。 北美股票 得獎：駿利資產管理基金- 美國策略價值基金 駿利資產管理公司雖在03年捲入因交易時間不同而造成投資套利的醜聞，但該公司近年來致力於投資領域，再加上該公司有關基金之相關資訊的公開透明和容易取得，對投資人的權益無疑是加分，該基金採價值型投資策略，首重投資內在價值相對被低估的公司，並藉由本益比以及股價/自由現金流量比做為衡量價值的工具，尋找持續改善自由現金流量和資本收益具投資價值的公司。 截至2008年12月底，該基金持有167個投資標的，但前十大投資個股僅占20.93%，再者，該基金雖然屬於晨星美國中型股票基金組別，但投資於大型和小型公司的比重亦不低，分別為37%和10%，基金分散投資之特性相當明顯。另外，該基金採價值型的選股策略亦使該基金長期風險較低。 該基金於08年並沒有減碼在金融產業的佈局，但是整體報酬並未因此而受到大幅的衝擊；相反的，該基金反而在投資組合中，加入中型且相對抗跌的標的，如保險和傳統儲蓄銀行等公司，例如去年加入投資組合的保險公司Allstat