财务公司在企业集团资金管理中的功能定位-论文资源库.doc

财务公司在企业集团资金管理中的功能定位|论文资源库 摘 要：通过对集团资金管理理论、实践和政策的分析，提出集团资金的价值来源于集中管理。在对不同资金管理平台的对比分析基础上，提出财务公司的功能定位在于成为集团资金集中管理的最佳平台。 　　关键词：财务公司；功能定位；集团资金管理平台 　　 　　整合集团各种资源、发挥集团资源的最大价值是组建企业集团的主要目的。资金是企业集团的宝贵资源，国内企业集团采用了各不相同的资金集中管理模式来整合集团资金资源，实现的效果存在一定差异，对财务公司在集团资金管理中的功能定位也有不同认识。企业集团在科学地整合其资金资源，建立健全集团价值最大化的资金管理模式的过程中，应赋予财务公司怎样的功能定位，以满足集团战略发展的需要？ 　　 　　1 资金的价值来源于集中管理 　　 　　1.1 资金集中管理是规模经济理论在集团财务管理中的应用。 　　规模经济是指在技术水平不变时，产出增加的比例大于投入规模增加的比例。组建企业集团的主要目的就是通过集团内成员单位优势互补，获取单个企业所无法比拟的规模经济效益。企业集团最大的优势表现为人力、技术、资产、设备等各种资源的聚集整合性，其中当然包括资金资源整合。企业集团下属的子公司众多，分布在子公司的资金总量巨大，同时各子公司资金周转特点互不相同，在资金运用上存在时间差和地域差，这就更需要集中集团资金资源，使其最大限度地发挥规模经济效应。否则，集团资金资源的利用效率会大大降低，风险也很难控制，达不到实现组建企业集团的最初目的。 　　1.2 资金集中管理有助于集团降低资金交易成本和交易风险。 　　内部化理论指出，由于市场的不完全性或垄断因素的存在会导致企业参加市场交易的成本上升，企业就会产生创造内部市场进行交易的动机。具体来说，企业集团所需要的资金类交易包括结算、融资、投资三大类，交易成本主要有资金在途成本、手续费、投融资信息收集成本、谈判成本、监督和协调成本等。如果企业集团实行资金集中管理，就能将资金类交易最大限度地内部化，资金的在途时间可以缩短至零，搜寻成本、谈判成本、契约成本、监督成本比外部交易都会大大减少。资金集中管理不但有助于降低集团资金交易总成本，还能减少由于信息不对称带来的逆向选择和道德风险等问题。 　　1.3 资金集中管理是国家政策的要求和国外跨国公司成功的管理经验。 　　国家在推进大型企业集团的改革和发展中，也逐渐认识到集团进行资金集中管理的必要性。国务院国有资产监督管理委员提出：“要积极推进集团公司财务管理模式创新，加强财务集中管理，积极探索资金集中管理模式，加大财务信息化建设力度，增强集团公司资源配置和财务监控能力。” 　　在国际上，多数跨国公司对分布世界各地分支机构的资金实行统一计划、调配、运用、筹资和监督管理。例如，美国通用、摩托罗拉、瑞典爱立信、德国西门子等跨国公司都是利用集团内部的专设金融机构（称之为司库）实施资金集中管理。 　　1.4 目前企业集团资金集中管理仍存在着较大的提升空间。 　　过去多数大型企业实行一个法人主体的管理体制，与之配套的资金集中管理模式是在集团内实行高度集权式资金管理。随着大型企业集团推行符合现代企业制度的母子公司管理框架，内部银行制度已经不能解决好集团资金集中管理与子公司独立运作的矛盾。于是大型企业集团积极探索利用金融机构的中介职能，建立新的资金集中管理模式。有的依托某一家商业银行，利用其资金管理产品集中管理资金,有的与多家商业银行建立合作关系,有的同时利用商业银行和财务公司的职能。 　　 　　2 财务公司的功能定位——集团资金集中管理的最佳平台 　　 　　2.1 集团资金集中管理平台的对比分析。 　　企业集团实现资金集中管理，需要选择一个合适的资金管理平台。根据我国现行的金融管理政策和企业集团的实践，集团资金集中管理的平台主要有资金结算中心（内部银行）、商业银行和财务公司三种形式。每个企业集团可以根据自身的管理体制和经营情况，选择适合自己的资金集中管理的平台。下面对三者所具备的功能进行对比分析。 　　 　　 　　结算手段和速度只能开展内部结算，且时间受限。同行结算速度快、跨行结算速度较慢。集团内结算速度快，能够利用多家银行渠道，提高集团外结算速度。 　　协助资金监控高度集权控制。作为集团外单位，无法参与集团的资金的预算监控和管理。银行之间相互独立，无法提供集团资金的整体信息。作为集团内单位，协助集团资金管理，自己的信息管理系统可以与银行和集团预算系统连接，提供集团资金的整体信息。 　　资金集中度资金高度集中，但不符合现代企业制度要求。集团资金不可能集中在一家银行，分散在多家银行，资金集中度低