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对我国IPO发行制度的理解？ 所谓的IPO制度，是指发行价制定、股份分配和出售给投资者的一系列的制度和机制安排当前世界上主要的IPO审核机制主要有三种：审批制、核准制和注册制从我国股市IPO制度的历史演变和现状分析可以看出20多年的发展和变化过程中，其经历了多次变化，从建立之初的具有浓重行政色彩的计划经济时代特征的IPO监管制度，发展到如今已经初步建立起了普遍认为是具有更多市场化特征的IPO制度，这正是我国新兴加转轨经济社会的一个缩影，建立一个健康、健全、完善的股票市场不仅能够拓宽企业的投融资渠道，增加居民的投资渠道，降低金融系统风险，更为重要的是对于建立起一套现代化的企业制度有着硬性的约束和激励机制。同时建立一个与成熟市场接近的股票市场，对学界也有着特殊的意义，使得借鉴现有的理论研究我国股市也更有意义 做市商制度和竞价制度有何区别？ 做市商制度又称报价驱动交易制度 ,主要特点是存在拥有优先地位的做市商 ,在交易系统中存在做市商的报价 (1)交易的集中程度和成交方式不同 (2)投资者面对的交易对象不同 (3)交易信息的透明度不同 (4)交易成本不同 (5)交易制度的灵活性不同 (6)在拍卖市场也存在造市者的情况下，两类市场的造市者提交交易指令的时机不同 做市商制度的特点： 1.提高流动性，增强市场吸引力 2.有效稳定市场，促进市场平衡运行 3.具有价格发现的功能 4.校正买卖指令不均衡现象 5.抑制价格操纵 配股与增发的区别与联系 配股与增发新股都是上市公司在资本市场的直接再融资行为,但它们存在明显区别: 融资条件不同。近三年净资产收益率平均10%，不得低于6%。而增发新股条件要比配股条件宽松。 其次，融资对象不同。 再次，融资数量不同.配股融资存在数量限制，即按现有股本的一定比例配股，而增发新股不受此比例限制。 国债的定义及特点 定义：中央政府为筹集资金而发行的债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在约定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证 特点：自愿性、安全性、流通性、免税待遇 种类： 凭证式国债： 1国家储蓄债，凭证式国债收款凭证记录债权 2可记名、可挂失 3可到购买网点提前兑取 无记名（实物）国债 1实物券形式记录债权 2不记名、不挂失 3可上市流通 记账式国债 1以记帐形式记录债权 2可记名、可挂失 3必须在证交所设立账户 主要功能： 1弥补财政赤字 2筹集建设资金 3宏观调控 发行方式： 行政分配、承购包销、招标发行、定向发售 市政债券的定义与特点： 定义：由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券 特点： 1.发行人必须为各级地方政府、地方政府的授权机构或代理机构 2.发行市政债券所筹集的资金一般投向本地的基础设施和公用设施的建设 3用于偿债的资金来源多样 具有特殊的免税待遇 分类： 一般债务债券和收入债券、公共目的债券和私人项目债券 种类： 竞争性发行、协商性发行 企业债券的定义与特点： 定义：企业依照法定程序发行，约定在约定期限内还本付息的债券 特点： 风险性较大、收益率较高、比较灵活 种类： 抵押债券、无担保企业债券、可转换公司债券、垃圾债券 证券交易的概念及其原则 （一）证券交易的概念、特征 证券交易是已发行的证券在证券市场上买卖的活动。 证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；证券交易使证券的流动性特征显示出来，有利于证券发行的顺利进行。 原则： “三公”原则——公开、公平、公正。 交易方式： 现货交易（2）远期交易与期货交易（3）回购交易（4）信用交易 证券经纪业务 定义：指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。 不赚取差价，只收取佣金。 要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象 作用：充当证券买卖的中介；提供相应的投资咨询服务 特点： （一）业务对象具有一定的广泛性：包括所有上市的股票和债券 （二）证券经纪商的中介性：是买卖双方达成交易的媒介 （三）客户指令的权威性：经纪商不得自作主张，不能更改委托指令 （四）客户资料的必威体育官网网址性 并购基本概念和种类： 收购兼并：一家企业将一家运营中的企业纳入其集团以扩大企业规模或进入新的市场。分吸收合并与新设合并 资产重组：更广义，企业运营规模或者并无扩张，企业经营权可能也没有变化 善意收购：并购双方经过协商达成收购协议 敌意收购：在被收购方反对的情况下，收购方强行收购 杠杆收购：收购方以被收购方资产作为担保进行筹资的收购行为 经理层收购MBO(Management Buyout)：投资银行同公司经理层一起发起收购公司股权的行为 反收购：被收购方在反对收购方