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南京财经大学选修课课程考核内容 2013 ——2014 第 一 学期 课程名称：投资银行理论与实务 报告题目：从三项中选择两项完成 1、你认为我国哪家投资银行比较具有竞争力？为什么？（可以从业务、规模、利润方面讨论） 2、2008年金融危机期间，华尔街的投资银行有不少破产，我国的投资银行业可以吸取哪些教训？(从投行自身的角度或者监管的角度，任选一个角度深入分析，注意内容不要雷同。) 3、选择一个投行业务的经典案例（IPO、资产管理、项目融资、证券化、风险投资等选择其一，不要写并购案例），详细阐述其背景、成因、过程、经验教训。 班 级：金融1151班 学生姓名：顾军军 学 号：9104115138 任课教师：陆桂贤 评分： 结构合理、条理清楚 观点合理、表达清晰 内容充实、 论述充分 综合能力 合计 满分 25 25 25 25 100 得分 1、你认为我国哪家投资银行比较具有竞争力？为什么？ 中信证券股份有限公司的前身为中信证券有限责任公司，成立于1995年10月25日，为中国中信集团公司实际上全资控股的子公司。是中国证监会批准的第一批综合类证券公司之一。1999年10月27日经中国证券监督管理委员会批准，同年12月29日经国家工商行政管理局变更注册，增资改制为中信证券股份有限公司，注册资本20.815亿元人民币，中信集团公司直接和间接控制50.44％的股份，为实际控制人。公开发行股票后，总股本248,150万元。其中，中信集团公司持该公司42.31％的股份。2003年1月6日在上海证券交易所上市，成为我国第一家通过公募发行直接上市的证券公司。 一、主要业务 首先，我们可以从中信证券的业务来分析，业务大概可以分为三种：融资业务、债券及结构化融资业务、财务顾问业务。而又可以从每个业务的市场环境和经营举措及业绩进行深入的分析。 融资业务 ①?市场环境?2012年，受外围市场环境不佳及国内经济增速下滑影响，中国股票市场IPO和再融资规模持续萎缩。市场方面，全年A股市场持续低迷调整，股权融资项目发行压力进一步提高，同时IPO市场大项目资源继续减少。监管方面，中国证监会大力推行新股发行体制改革，降低发行市盈率，调节募集资金规模，特别是2012年10月以后新股发行节奏明显放缓，非公开发行难度增加。 ②?经营举措及业绩??面对2012年严峻的市场环境挑战，公司围绕“坚持以客户为中心、全产品覆盖；提高资源配置效率；提升客户服务质量”，对投资银行业务的组织架构进行了优化。目前的组织架构以“IBS全产品覆盖、实现专业化分工”为核心，要求投行各行业组在承担股权融资业务之外，以客户为导向，组织调配公司内外部资源，实现向客户提供资本市场全产品服务。公司股权融资业务的执行效率得到了进一步提升，努力满足客户需求，深入挖掘业务机会。 国际业务方面，2012年，在波动的全球市场环境下与激烈的竞争环境下，中信证券国际的股权融资业务已具备较强的市场竞争与抗压能力，牵头完成了多个有市场影响力的项目，并形成了较好的项目储备。2012年全年中信证券国际完成香港IPO项目4单，香港再融资项目2单，跨境并购项目4单。公司将充分利用收购与自身业务模式高度互补的里昂证券所产生的协同效应，打造投行合作平台，推动境内外业务的有效联动。同时依托公司在中国市场积累的客户资源、专业能力等方面的优势地位，继续加大全球业务合作伙伴的探寻与合作力度，推进香港市场股权融资、跨境并购及国际板等重点业务的发展。 债券及结构化融资业务? ①?市场环境 2012年，中国债券市场迎来了金融危机之后的又一次大扩容，共发行各类债券人民币8.57万亿元，较2011年增加人民币8,958.32亿元，同比增长11.66%。? ②?经营举措及业绩 2012年，公司完成企业债、公司债、商业银行金融债、中期票据、短期融资券及资产证券化主承销项目137单，主承销金额人民币2,153.55亿元，主承销金额市场份额为5.13%，债券承销数量与承销金额均排名同业第一。 此外，2012年，通过中信证券国际的平台，本集团海外债券业务取得突破，作为主承销商及簿记管理人共完成境外人民币债项目10单，作为招标代理人完成境外人民币债项目2单，作为副主承销商完成美元债项目2单。本集团以境外人民币债项目为契机，推进业务结构的多元化，拓展多角度全方位的业务视野，为本集团进一步推进国际化发展战略进行了有益的前瞻性探索。 二、规模发展 中信证券目前是国内最具有影响力的证券公司，拥有165家营业部和60家服务部，经纪业务和证券承销业务占有率居行业第一，分别在7%和25%以上，净资本突破100亿元。??公司近几年的快速发展得益于正确的发展战略：一是，在行业处于谷底时收购中信金通和中信万通，并且重组华夏证券