軟件工程经济学--利率波动分析.docVIP

软件工程经济学 大作业 班级： 130911 学号： 姓名： 郭硕 教师： 邓岳 题目：如下图，央行在2004年10月29日开始加息，在2008年10月9日开始降息，在2010年10月20日再次开始加息，试分析这三次利率变化的原因和背景。 题图（2004-2010年利率走向） 分析： 内容分五部分： 一.2004年以前中国的利率 二.2004年中国发生了什么 三.2008年中国发生了什么 四.2010年中国发生了什么 五.总结 一.2004年以前的中国利率 为了说明2004年的利率波动原因，我们需要分析在2004年前，中国的利率经过了怎么的波动情况。由于在1978之前中国经济被有形的手所掌控，中国的利率完全失去了作用，故不作讨论。1978年后，中国的经济逐渐的走向了市场经济的正轨，利率也展现了自己应有的价值。 我们简要分析一下从1990年到2004年中国的利率走向，如图一所示。 例图一（1990-2010年利率走向） 1990年以前，为了抑制中国过热的经济，我国一年期存款月息达到9.45‰，至此我国的利率达到了一个间段性高峰，经济过热得到有效抑制。 1990年4月、1990年8月、1991年4月，银行存款连续全面下调。接二边三的降息措施，刺激经济走出了低谷，市场恢复了活力。　1992年刚刚走出低谷的中国经济，再一次快速增长，经济又出现了过热现象，通货膨涨阴魂不散。 为了压缩购买力，1993年5月和7月连续两次上调利率：一年期存款利率调到了月息9.15‰一个顶峰水平，但通货膨涨并没有得到抑制 1994年和1995年物价水平一直居高不下。这是新中国最长的一次通货膨涨，历时4年。 　1996年后，我国的经济出现了新的变化，商业银行存款出现了大于贷款现象。为了适应物价回落并刺激经济复苏，1996年－2002年的6年年间央行边续8次降息，一年期的存款利率调至1.65‰较低利率水平 2002年6月到2004年10月，又保持了两年多“降无可降”的低利率政策。 2004年中国发生了什么 2004年是描绘中国金融改革恢弘画卷的一年：银行驶入股道。 2004年6月－10月国内物价连续上涨，连续4个月CPI在5%以上，超过了通货膨胀的警戒线。央行面对投资过快、经济过热、通涨之忧，以及人民币升值过快、外汇储备猛增、流动性泛滥等一系列经济问题，宏观调控——紧缩政策数箭齐发，政策鱼贯而出，呈组合套拳状： 1．加强贷款管理，控制信贷货币增长； 提高准备金率； 出台《贷款规定》，要求贷款不得用于股票、期货和金融衍生产品投资； 规范商业银行的关联交易行为； 公开市场操作业务； 再贴现政策 在所有招数抡遍之后,还未收到预期效果的情况下，央行才于10月29日亮出了央行兵器库中的一件刹手锏：上调利率！紧缩收到了一定效果。 2008年中国发生了什么 由于美国爆发经济危机，美国股市呈现大幅下挫的局势，中国的股市受国际股市的影响也呈现大幅下滑趋势。2008年9月15日，雷曼兄弟申请破产保护。受国际经济环境恶化的影响，中国中小出口企业遭受重大打击。同时中国的内需不足，GDP增速放缓，经济出现疲态。 例图二（2007-2010年利率和股市走向） 中国决定在一个月内两度降息，同时，先下调中小银行的存款准备金率以扶植遭受金融危机重创的中小企业，再下调所有银行的存款准备金率，银根明显放松。在出台暂停征收个人存款利息税、力争农民收入翻番等促进消费的措施后，宣布提高纺织品、玩具等劳动密集型产品以及一些高技术含量、高附加值商品的出口退税率，并提出加大投资力度、降低住房交易税等，提示着财政政策的进一步举措。之后政府又出台4万亿救市计划，刺激内需，加快基础设施的建设。 四. 2010年中国发生了什么 据央行网站10月19日傍晚消息,中国人民银行决定,自10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是中国央行时隔3年后的首度加息。 从今年2月份开始，CPI迅速走高，实际利率进入负区间，至10月份已持续8个月，最高负利率达-1.25%。央行为了有效管理通胀预期，打击股市楼市投机，采取了加息的手段。 例图三（2008-2010年利率和CPI走向） 具体分析，央行选择此时加息的原因在于： 其一，对经济过度下滑的担忧消退。在6-7月份之间，宏观部门一度担心经济过度下滑，但随着其后增长数据的反弹，当局对经济继续下滑的担忧已暂告消退； 其二，消除“负利率”呼声日盛； 其三，关于明年（2011年）CPI可能