金融危機的形成机理传导及影响—赵晟睿.docVIP

论文题目 金融危机的形成机理、传导及影响 学校名称：内蒙古电大鄂尔多斯分校 学生姓名：高昕 学 号：1115001255116 专 业：金融学 教育层次：专科 入学时间：2011年春 指导教师： 论文提纲 一、金融危机的概念、特点及分类 二、金融危机的形成机理 （一）金融危机的形成原因 （二）分析2008年金融危机 三、金融危机的传导机制及影响 （一）金融危机的传导过程 （二）金融危机传导机制的理论分析 （三）汇率与外汇传导机制 （四）流动性需求与金融市场的传导机制 （五）市场预期的传导机制 四、金融危机的影响和反思 （一）金融危机的影响 1.金融危机的负面影响 2.金融危机的正面影响 （二）金融危机后的反思 金融危机的形成机理、传导及影响 【摘要】金融资产的高速扩张是当今金融发展的趋势,其过快发展必然给经济增长带来风险。本文对金融危机发生的原因进行了探讨，通过对金融危机的国际传导机制的分析，探讨金融危机对中国经济的可能影响渠道。 【关键词】金融危机；传导；影响 一 金融危机的概念、特点及分类 金融危机是金融领域的危机 金融的国际性非常强由于金融资产的流动性非常强，因此，金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。人们未来经济悲观的预期整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击往往伴随着企业大量倒闭的现象，失业率提高社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。 金融危机货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等。金融危机越来越混合形式呈现。2000年左右美国的房地产行业相当热门，房地产市场也是有风险的，大量炒房者向贷款公司借贷，并以住房为抵押，而贷款公司与投资银行合作，进行融资。当风光的美国房地产终于从顶峰重重摔下来之后，这条食物链也终于开始断裂，最终导致发生了大规模的金融危机。 5.资本主义社会财富分配比例极不平衡，大部分财富被极少数富人占有，而另外的绝大多数人也要追求体面的生活，所以一旦有这种机会，绝大多数人会蜂拥而上进行不理性的金融投资，使金融市场产生剧烈波动，供需关系发生重大转变，使经济泡沫被捅破，导致经济衰退，引发金融危机。一国货币汇率变动将直接影响该国的进出口贸易并进而影响整个国民经济。一国货币贬值会对该国的外贸带来双重影响:一是因本国出口商品价格下降而增加出口量二是因进口商品价格上升而减少进口量。当危机发源国出现本币贬值后危机便会循着汇率与外贸的传导机制向外扩散。若A国为危机发源国B国为受危机影响国。当A国发生了金融危机货币贬值其商品无论在A国、B国还是第三国市场上都具有了价格竞争力。面对这种竞争压力B国只能有两种选择:或使本国货币相应贬值或不贬值。如果选择前者B国虽然保持A国的贸易竞争力，但可能随之也产生一些负面影响，如股市、汇市震荡等。如果B国选择保持本币稳定，则使B国货币对A国货币币值高估，不利出口，进而影响经济增长。 （四）流动性需求与金融市场的传导机制 经济的全球化，使一国因金融危机发生的流动性紧缩，通过金融市场传染到其他国家，引起其他国家金融市场动荡。若A、B两国都稳定，则不会产生流动性冲击，因而流动性冲击导致的危机传导机制在稳定时期不会出现，而若A国发生金融危机、B国稳定，或者A、B两国都发生金融危机，那么，在这两种情况下，流动性冲击才会产生。因为在金融危机期间由于对流动性的需求和对未来的预期发生改变时才会出现。一个国家发生金融危机后，投资者在该市场上遭遇巨大的资本损失，流动性急剧下降，面临破产威胁，因此只好在其他尚未出现危机的国家出售资产，获得流动性，调回危机发生国救急，结果导致关联国金融市场发生动荡。也就是说，当一个市场由于受到冲击失去了流动性，而和它无关的另一市场依然可以流动时，投资者将在和它无关的另一市场大量出售他们持有的资产，因为和它无关的另一市场对投资者来说，依然是有效的市场，投资者的行为导致了金融危机从受冲击市场传染到另一市场。 （五）市场预期的传导机制 假定在国际金融市场上存在多重均衡，如果投资者的预期改变了，即使经济基本面良好，也会引起均衡发生改变，即从好的均衡转向坏的均衡。这种由市场预期导致的危机传导被称为“纯传染”。在危机发生的过程中，影响预期改变的因素主要有：一是恶化的经济形势。二是信息不对称及信息加工能力的限制也会改变市场预期。经济状况恶化导致投资者的预期发生改变是较为理性的投